Цены на золото упали на 1% на фоне сигналов ФРС о возможном повышении процентной ставки

В среду цены на золото продемонстрировали резкий разворот, упав более чем на 1% после решения Федеральной резервной системы США сохранить текущие процентные ставки, одновременно дав сигнал о возможном их повышении в конце этого года. Этот «ястребиный» сдвиг укрепил доллар США, оказав значительное понижательное давление на активы, не приносящие дохода, такие как драгоценные металлы.

«Ястребиный» разворот ФРС и «эффект Уорша»

Федеральная резервная система предпочла оставить базовую процентную ставку неизменной в текущем диапазоне 3,50%–3,75%. Однако реальное влияние на рынок оказали прогнозы, опубликованные вместе с этим решением. Согласно «точечному прогнозу» (dot plot), девять из 19 представителей регулятора теперь считают, что повышение ставки будет необходимым до конца года.

Внимание рынка сосредоточено на первой пресс-конференции нового председателя ФРС Кевина Уорша. Аналитики отметили отчетливое изменение тональности, характеризуя Уорша скорее как «управляющего, а не попечителя». В отличие от своего предшественника, позиция Уорша кажется более «ястребиной», особенно в отношении процентных ставок. Он отметил, что считает текущие ставки ограничительными только в жилищном секторе — это замечание немедленно спровоцировало падение котировок золота на рынке.

Влияние на золото, серебро и другие металлы

Рост ожиданий по процентным ставкам имеет прямые последствия для товарного рынка. По мере укрепления доллара США золото, номинированное в долларах, стало дороже для международных покупателей, что привело к ценовой коррекции. К середине дня спотовая цена на золото упала на 0,7% до 4 299,89 доллара за унцию, в то время как фьючерсы на золото в США закрылись ростом на 0,6% на уровне 4 381,40 доллара.

Спад не ограничился только золотом. Другие драгоценные металлы последовали нисходящему тренду:

Хотя золото традиционно считается средством защиты от инфляции, более высокие процентные ставки обычно оказывают давление на металл, поскольку он не приносит дохода инвесторам, что делает приносящие процент активы более привлекательными в сравнении с ним.

Рыночные ожидания и геополитическая напряженность

Инструмент CME FedWatch Tool наглядно показывает, насколько сильно изменились рыночные настроения после заявления ФРС. Вероятность повышения процентной ставки в декабре подскочила до 78% по сравнению с предыдущим показателем в 61%. Эти повышенные ожидания ужесточения денежно-кредитной политики происходят на фоне роста цен на нефть, что продолжает усиливать опасения по поводу инфляции.

Рыночную волатильность дополнительно подпитывает сохраняющаяся геополитическая неопределенность вокруг Ирана. Хотя обсуждались недавние соглашения, президент США Дональд Трамп указал на то, что эти сделки не являются окончательными, и предположил, что военные действия могут возобновиться, если условия не будут выполнены. Сочетание агрессивных сигналов в области денежно-кредитной политики и геополитической нестабильности создает сложную среду как для трейдеров сырьевыми товарами, так и для инвесторов.

Основные выводы