Fed'in Potansiyel Faiz Artırımı Sinyali Vermesiyle Altın Fiyatları %1 Düştü

Altın fiyatları Çarşamba günü sert bir geri dönüş yaşayarak, ABD Federal Rezerv'in (Fed) mevcut faiz oranlarını koruma kararı almasının ve bu yılın ilerleyen dönemlerinde potansiyel bir artış sinyali vermesinin ardından %1'den fazla değer kaybetti. Bu şahin (hawkish) tutum ABD dolarını güçlendirirken, değerli metaller gibi getiri sağlamayan varlıklar üzerinde önemli bir aşağı yönlü baskı oluşturdu.

Fed'in Şahin Dönüşü ve "Warsh Etkisi"

Federal Rezerv, gösterge faiz oranını mevcut %3,50-%3,75 aralığında sabit tutma kararı aldı. Ancak piyasa üzerindeki asıl etki, kararla birlikte yayınlanan projeksiyonlardan geldi. "Nokta grafiğine" (dot plot) göre, 19 politika yapıcıdan dokuzu artık yıl sonundan önce bir faiz artışının gerekli olacağına inanıyor.

Piyasanın dikkati, yeni Fed Başkanı Kevin Warsh'ın ilk basın toplantısına odaklanmış durumda. Analistler, Warsh'ı bir "mütevelli heyeti üyesinden ziyade bir yönetici" olarak tanımlayarak tonda belirgin bir değişim olduğunu kaydettiler. Selefinin aksine Warsh'ın duruşu, özellikle faiz oranları konusunda daha şahin görünüyor. Mevcut faiz oranlarını yalnızca konut sektöründe kısıtlayıcı olarak gördüğünü belirten Warsh'ın bu yorumu, külçe altın piyasasında anında kayıplara yol açtı.

Altın, Gümüş ve Diğer Metaller Üzerindeki Etkisi

Faiz beklentilerindeki artışın emtia piyasası üzerinde doğrudan sonuçları oldu. ABD dolarının güçlenmesiyle birlikte, altın fiyatlı külçeler uluslararası alıcılar için daha pahalı hale gelerek bir fiyat düzeltmesine yol açtı. Spot altın öğleden sonra saatlerinde ons başına %0,7 düşerek 4.299,89 dolara gerilerken, ABD altın vadeli işlemleri %0,6 yükselişle 4.381,40 dolarda dengelendi.

Düşüş sadece altınla sınırlı kalmadı. Diğer değerli metaller de aşağı yönlü eğilimi takip etti:

Altın geleneksel olarak enflasyona karşı bir korunma aracı olarak görülse de, yüksek faiz oranları genellikle metal üzerinde baskı oluşturur; çünkü altın yatırımcılara bir getiri sunmaz ve bu durum faiz getiren varlıkları kıyaslandığında daha cazip hale getirir.

Piyasa Beklentileri ve Jeopolitik Gerilim

CME FedWatch Aracı, Fed'in açıklamasının ardından piyasa duyarlılığının ne kadar değiştiğini vurguluyor. Aralık ayında faiz artırımı olasılığı, önceki %61 seviyesinden %78'e yükseldi. Sıkı para politikasına yönelik bu artan beklenti, enflasyon endişelerini körüklemeye devam eden yükselen petrol fiyatlarıyla birlikte gerçekleşiyor.

Piyasa oynaklığını artıran bir diğer unsur ise İran'ı içeren süregelen jeopolitik belirsizliktir. Son dönemde anlaşmalar tartışılmış olsa da, ABD Başkanı Donald Trump bu anlaşmaların nihai olmadığını belirtti ve şartların yerine getirilmemesi durumunda askeri harekatın yeniden başlatılabileceğini ima etti. Agresif para politikası sinyalleri ile jeopolitik istikrarsızlığın bu kombinasyonu, hem emtia yatırımcıları hem de genel yatırımcılar için karmaşık bir ortam yaratıyor.

Önemli Çıkarımlar