Goudprijzen dalen met 1% terwijl Fed mogelijke renteverhoging signaleert
De goudprijzen kenden woensdag een scherpe ommekeer en daalden met meer dan 1% na het besluit van de Amerikaanse Federal Reserve om de huidige rentetarieven aan te houden, terwijl er tegelijkertijd werd gesignaleerd dat er later dit jaar een mogelijke verhoging kan plaatsvinden. Deze hawkish verschuiving heeft de Amerikaanse dollar versterkt, wat direct neerwaartse druk uitoefent op edelmetalen.
Beleidswijziging van de Fed en de "hawkish" wending
De Federal Reserve koos ervoor om de benchmarkrente stabiel te houden binnen de marge van 3,50%-3,75%. De werkelijke impact op de markt kwam echter voort uit de "dot plot"-projecties, waaruit bleek dat negen van de 19 beleidsmakers nu geloven dat een renteverhoging voor het einde van het jaar noodzakelijk zal zijn.
Deze hawkish houding werd versterkt door de nieuwe Fed-voorzitter Kevin Warsh. Tijdens zijn eerste persconferentie signaleerde Warsh een proactieve aanpak van het centrale bankieren en kondigde hij de lancering van vijf werkgroepen aan om kritieke beleidsterreinen te beoordelen. Marktananalisten merkten op dat de opmerkingen van Warsh — specifiek zijn visie dat rentetarieven alleen beperkend werken in de woningsector — wijzen op een agressiever monetair beleid vergeleken met zijn voorganger, Jerome Powell.
Marktreactie: Sterke dollar en daling van goud
Het vooruitzicht op hogere leenkosten heeft de marktverwachtingen fundamenteel veranderd. Volgens de CME FedWatch Tool is de kans op een renteverhoging in december gestegen naar 78%, vergeleken met 61% vóór de aankondiging van de Fed.
Naarmate de renteverwachtingen stegen, breidde de Amerikaanse dollar zijn winsten uit. Omdat goud in dollars wordt geprijsd, maakt een sterkere dollar goud voor internationale kopers duurder, wat de vraag dempt. Als gevolg hiervan daalde de spotprijs van goud in de middag met 0,7% naar $4.299,89 per ounce, terwijl de Amerikaanse goudfutures iets hoger sloten op $4.381,40.
Deze daling komt overeen met het economische principe dat goud, dat geen rendement biedt, minder aantrekkelijk wordt voor beleggers wanneer de rentetarieven stijgen en het rendement op andere activa toeneemt.
Impact op andere edelmetalen en geopolitieke risico's
De verkoopgolf was niet beperkt tot goud. Andere edelmetalen zagen aanzienlijke dalingen terwijl beleggers hun portefeuilles herbalanceerden:
- Zilver: Daalde met 1,1% naar $69,41 per ounce.
- Platina: Daalde met 2% naar $1.768,03 per ounce.
- Palladium: Daalde met 1,1% naar $1.336,91 per ounce.
Hoewel geopolitieke spanningen, met name het lopende conflict met Iran, historisch gezien als katalysator voor goudprijzen hebben gefunctioneerd, wordt het huidige economische vooruitzicht gedreven door inflatiezorgen en stijgende olieprijzen. Nu de Amerikaanse president Donald Trump aangeeft dat recente overeenkomsten met Iran niet definitief zijn, blijft de markt gespannen, waarbij geopolitieke instabiliteit wordt afgewogen tegen de toenemende grip van het Amerikaanse monetaire beleid.
Belangrijkste conclusies
- Hogere kans op renteverhoging: De markten prijzen nu een kans van 78% in op een renteverhoging door de Federal Reserve in december, een stijging ten opzichte van de eerdere 61%.
- Dominantie van de dollar: Een sterkere Amerikaanse dollar, gedreven door restrictieve signalen van de Fed, heeft goud duurder gemaakt voor buitenlandse investeerders, wat prijsdalingen teweegbracht.
- Brede verkoopgolf in metalen: De daling trok door in de gehele sector van edelmetalen, waarbij zilver, platina en palladium allemaal aanzienlijke verliezen boekten.