Giá vàng giảm 1% khi Fed phát tín hiệu có khả năng tăng lãi suất vào cuối năm nay

Giá vàng đã chịu một cú sụt giảm đáng kể vào thứ Tư, giảm hơn 1% khi Cục Dự trữ Liên bang Hoa Kỳ (Fed) phát tín hiệu về một sự chuyển dịch theo hướng thắt chặt trong chính sách tiền tệ. Quyết định giữ nguyên lãi suất trong khi dự báo sẽ có những đợt tăng trong tương lai đã làm mạnh đồng đô la Mỹ, gây áp lực giảm giá lên các kim loại quý.

Bước chuyển hướng thắt chặt của Fed và "Kỷ nguyên Warsh"

Cục Dự trữ Liên bang đã quyết định duy trì lãi suất cơ bản trong phạm vi 3,50%-3,75% hiện tại. Tuy nhiên, tác động thực sự lên thị trường đến từ các dự báo "dot plot" được công bố cùng với quyết định này. Trong số 19 nhà hoạch định chính sách, chín người hiện tin rằng việc tăng lãi suất sẽ là cần thiết trước khi kết thúc năm nay.

Sự chuyển dịch này phần lớn được cho là do Chủ tịch Fed sắp tới, Kevin Warsh. Trong buổi họp báo nhậm chức, Warsh đã phát tín hiệu về một cách tiếp cận chủ động, thông báo thành lập năm nhóm đặc trách mới để xem xét các lĩnh vực chính sách quan trọng. Các nhà phân tích thị trường, bao gồm cả nhà giao dịch kim loại độc lập Tai Wong, đã lưu ý rằng Warsh có vẻ theo quan điểm thắt chặt hơn so với người tiền nhiệm Jerome Powell. Bằng cách gợi ý rằng lãi suất chỉ thực sự mang tính "thắt chặt" trong lĩnh vực nhà ở, Warsh đã làm gia tăng kỳ vọng về một chính sách tiền tệ chặt chẽ hơn, điều này trực tiếp gây áp lực lên các tài sản không sinh lời như vàng.

Phản ứng của thị trường: Sức mạnh của đồng đô la và xác suất tăng lãi suất

Hệ quả tức thì từ lập trường của Fed là sự tăng vọt của đồng đô la Mỹ. Khi đồng bạc xanh mạnh lên, vàng thỏi định giá bằng đô la trở nên đắt đỏ hơn đối với người mua quốc tế, dẫn đến sự sụt giảm giá vàng giao ngay. Vào lúc 2:40 chiều giờ EDT, giá vàng giao ngay đã giảm 0,7% xuống còn 4.299,89 USD/ounce, trong khi giá vàng tương lai của Mỹ chốt phiên cao hơn 0,6% ở mức 4.381,40 USD.

Tâm lý nhà đầu tư về chính sách tương lai đã thay đổi đáng kể. Theo Công cụ CME FedWatch, xác suất tăng lãi suất vào tháng 12 đã tăng vọt lên 78%, so với mức chỉ 61% trước thông báo của Fed. Sự chắc chắn ngày càng tăng về chi phí vay cao hơn là động lực chính đằng sau đợt bán tháo hiện tại trên thị trường kim loại.

Tác động rộng hơn đối với kim loại quý và hàng hóa

Xu hướng giảm không chỉ giới hạn ở vàng. Nhóm kim loại quý nói chung đã chứng kiến những khoản lỗ đáng kể khi các nhà đầu tư tái cơ cấu danh mục đầu tư của họ:

Ngoài ra, thị trường dầu mỏ đã tăng lên, khiến những lo ngại về lạm phát luôn là tâm điểm của các cuộc thảo luận kinh tế. Mặc dù vàng theo truyền thống được xem là một công cụ phòng ngừa lạm phát, nhưng chi phí cơ hội của việc nắm giữ vàng thỏi sẽ tăng lên khi lãi suất tăng, vì vàng không mang lại lợi suất. Sự căng thẳng này, kết hợp với những bất ổn địa chính trị liên quan đến Iran và chính sách của Hoa Kỳ, tiếp tục tạo ra sự biến động trong lĩnh vực hàng hóa.

Các điểm chính cần lưu ý