Goudprijzen dalen met 1% terwijl Fed mogelijke renteverhoging later dit jaar signaleert

De goudprijzen hebben op woensdag een flinke klap gekregen en zijn met meer dan 1% gedaald, nadat de Amerikaanse Federal Reserve een hawkish verschuiving in het monetaire beleid signaleerde. Het besluit om de rentetarieven gelijk te houden, terwijl er toekomstige verhogingen worden geprojecteerd, heeft de Amerikaanse dollar versterkt, wat neerwaartse druk uitoefent op edelmetalen.

De hawkish koerswijziging van de Fed en het "Warsh-tijdperk"

De Federal Reserve heeft besloten de benchmarkrente binnen het huidige bereik van 3,50%-3,75% te houden. De werkelijke impact op de markten kwam echter voort uit de "dot plot"-projecties die samen met het besluit werden vrijgegeven. Van de 19 beleidsmakers geloven er nu negen dat een renteverhoging voor het einde van het jaar noodzakelijk zal zijn.

Deze verschuiving wordt grotendeels toegeschreven aan de aanstaande voorzitter van de Fed, Kevin Warsh. Tijdens zijn eerste persconferentie signaleerde Warsh een proactieve aanpak en kondigde hij vijf nieuwe taakgroepen aan om kritieke beleidsterreinen te beoordelen. Marktananalisten, waaronder de onafhankelijke edelmetaalhandelaar Tai Wong, hebben opgemerkt dat Warsh hawkisher lijkt dan zijn voorganger, Jerome Powell. Door te suggereren dat de rentetarieven alleen echt "restrictief" zijn in de woningsector, heeft Warsh de verwachtingen voor een strenger monetair beleid vergroot, wat direct een drukkend effect heeft op activa zonder rendement, zoals goud.

Marktreactie: Sterke dollar en de waarschijnlijkheid van renteverhogingen

Het directe gevolg van het standpunt van de Fed was een stijging van de Amerikaanse dollar. Doordat de groene dollar sterker werd, werd goud (bullion) geprijsd in dollars duurder voor internationale kopers, wat leidde tot een daling van de spotprijzen voor goud. Om 14:40 uur EDT was de spotprijs van goud met 0,7% gedaald naar $ 4.299,89 per ounce, terwijl de Amerikaanse goudfutures 0,6% hoger sloten op $ 4.381,40.

Het sentiment onder beleggers met betrekking tot het toekomstige beleid is drastisch veranderd. Volgens de CME FedWatch Tool is de kans op een renteverhoging in december gestegen naar 78%, vergeleken met slechts 61% vóór de aankondiging van de Fed. Deze toegenomen zekerheid over hogere leenkosten is een belangrijke drijfveer achter de huidige uitverkoop op de metalenmarkt.

Bredere impact op edelmetalen en grondstoffen

De neerwaartse trend beperkte zich niet alleen tot goud. Het bredere complex van edelmetalen zag aanzienlijke verliezen terwijl beleggers hun portefeuilles herbalanceerden:

Daarnaast stegen de oliemarkten, waardoor inflatiezorgen op de voorgrond van het economische debat bleven staan. Hoewel goud traditioneel wordt beschouwd als een hedge tegen inflatie, stijgen de opportuniteitskosten van het aanhouden van goudstaven wanneer de rentetarieven stijgen, aangezien goud geen rendement biedt. Deze spanning, gecombineerd met geopolitieke onzekerheden met betrekking tot Iran en het Amerikaanse beleid, blijft zorgen voor volatiliteit in de grondstoffensector.

Kernpunten