Ціни на золото впали на 1%, оскільки ФРС сигналізує про можливе підвищення ставки пізніше цього року

Ціни на золото зазнали значного падіння в середу, знизившись більш ніж на 1%, оскільки Федеральна резервна система США (ФРС) сигналізувала про «яструбиний» поворот у своїй монетарній політиці. Рішення залишити відсоткові ставки незмінними, прогнозуючи при цьому їхнє майбутнє зростання, зміцнило долар США, що чинило тиск на ціни на дорогоцінні метали.

«Яструбиний» поворот ФРС та «епоха Ворша»

Федеральна резервна система вирішила зберегти базову відсоткову ставку в поточному діапазоні 3,50%–3,75%. Однак справжній вплив на ринки мали прогнози «dot plot», оприлюднені разом із рішенням. З 19 представників регулятора дев'ятеро тепер вважають, що підвищення ставки буде необхідним до кінця року.

Цей зсув значною мірою пов'язують із майбутнім головою ФРС Кевіном Воршем. На своїй першій пресконференції Ворш продемонстрував проактивний підхід, оголосивши про створення п'яти нових робочих груп для перегляду критично важливих напрямків політики. Ринкові аналітики, зокрема незалежний трейдер металів Тай Вонг, зазначили, що Ворш виглядає більш «яструбиним», ніж його попередник Джером Пауелл. Припускаючи, що відсоткові ставки є справді «обмежувальними» лише в секторі житлового будівництва, Ворш підсилив очікування жорсткішої монетарної політики, що безпосередньо тисне на активи, що не приносять доходу, такі як золото.

Реакція ринку: зміцнення долара та ймовірність підвищення ставки

Негайним наслідком позиції ФРС став стрибок курсу долара США. Оскільки «зелений» зміцнився, золоті злитки, ціна яких прив'язана до долара, стали дорожчими для міжнародних покупців, що призвело до зниження спотових цін на золото. О 14:40 за східним часом (EDT) спотова ціна на золото впала на 0,7% до 4 299,89 долара за унцію, тоді як ф'ючерси на золото в США закрилися зростанням на 0,6% до 4 381,40 долара.

Настрої інвесторів щодо майбутньої політики кардинально змінилися. Згідно з інструментом CME FedWatch Tool, ймовірність підвищення ставки в грудні підскочила до 78% порівняно з лише 61% до оголошення ФРС. Така зростаюча впевненість у підвищенні вартості запозичень є основним чинником поточного розпродажу на ринку металів.

Ширший вплив на дорогоцінні метали та сировинні товари

Тенденція до зниження не обмежувалася лише золотом. Ширший сегмент дорогоцінних металів зазнав значних втрат, оскільки інвестори рекалібрували свої портфелі:

Крім того, на ринках нафти спостерігалося зростання, що тримає питання інфляції в центрі економічних дискусій. Хоча золото традиційно вважається засобом страхування від інфляції, альтернативна вартість володіння злитками зростає при підвищенні відсоткових ставок, оскільки золото не приносить доходу. Ця напруженість у поєднанні з геополітичною невизначеністю щодо Ірану та політики США продовжує створювати волатильність у товарному секторі.

Основні висновки