Ціни на золото впали на 1%, оскільки ФРС сигналізує про можливе підвищення ставки цього року

Ціни на золото опинилися під значним тиском у середу, впавши більш ніж на 1% після рішення Федеральної резервної системи США зберегти поточні відсоткові ставки, водночас сигналізувавши про можливе підвищення пізніше цього року. Така «яструбина» позиція центрального банку зміцнила долар США, зробивши дорогоцінний метал, що не приносить доходу, менш привабливим для світових інвесторів.

«Яструбиний» розворот ФРС та реакція ринку

Федеральна резервна система вирішила залишити свою базову відсоткову ставку незмінною в діапазоні 3,50%–3,75%. Однак справжній вплив на ринки мали прогнози «dot plot», оприлюднені разом із рішенням. З 19 представників політики дев'ять тепер вважають, що підвищення ставки буде необхідним до кінця року.

Цей зсув кардинально змінив ринкові очікування. Згідно з інструментом CME FedWatch Tool, імовірність підвищення ставки в грудні зросла до 78% порівняно з 61% до оголошення ФРС. Оскільки відсоткові ставки зростають, золото — яке не приносить доходу — зазвичай опиняється під тиском продажів, і ця тенденція чітко відобразилася на торговій сесії в середу.

Нова ера під керівництвом голови Кевіна Ворша

Зустріч стала важливим поворотним моментом, оскільки це було перше засідання з питань політики під керівництвом нового голови ФРС Кевіна Ворша. На своїй першій пресконференції Ворш натякнув на період інституційних змін, оголосивши про створення п'яти робочих груп для перегляду критично важливих напрямків політики.

Ринкові аналітики, зокрема незалежний трейдер металів Тай Вонг, зазначили, що Ворш виглядає більш «яструбиним», ніж його попередник Джером Пауелл. Зокрема, коментарі Ворша про те, що ставки наразі є лише «обмежувальними» у житловому секторі, сприяли ведмежим настроям ринку щодо золотих злитків. Серед трейдерів панує думка, що нове керівництво переходить до моделі «управителя» (steward), готуючи ринок до майбутніх структурних та політичних змін.

Вплив на сировинні товари та долар США

Сигнал ФРС спровокував ширше ралі долара США, що зробило золото, ціна якого прив'язана до «зеленого», дорожчим для міжнародних покупців. Це зміцнення долара в поєднанні з ростом цін на нафту тримає побоювання щодо інфляції в центрі економічної дискусії.

Хоча золото традиційно розглядається як засіб страхування від інфляції, перспектива зростання вартості запозичень часто нівелює цю перевагу. Волатильність у секторі дорогоцінних металів була масовою:

Геополітична напруженість також додала фактору невизначеності; хоча побоювання щодо інфляції спочатку підштовхнули ціни на золото, коментарі президента США Дональда Трампа щодо неостаточного характеру угоди з Іраном змушують учасників ринку перебувати в напруженні.

Основні висновки