Ціни на золото впали на 1%, оскільки ФРС сигналізує про потенційне підвищення відсоткової ставки
Ціни на золото продемонстрували різке розвороття в середу, впавши більш ніж на 1% після рішення Федеральної резервної системи США зберегти поточні відсоткові ставки, водночас сигналізувавши про можливе підвищення пізніше цього року. «Яструбина» позиція центрального банку зміцнила долар США, що створило перешкоди для дорогоцінного металу.
«Яструбиний» поворот ФРС та «фактор Ворша»
Хоча Федеральна резервна система вирішила залишити базову відсоткову ставку незмінною в діапазоні 3,50%–3,75%, основні прогнози викликали шок на ринку сировинних товарів. Згідно з останнім «dot plot» (точковим прогнозом), дев'ять із 19 представників керівництва центрального банку США тепер вважають, що підвищення ставки буде необхідним до кінця року.
На реакцію ринку суттєво вплинуло перше засідання з питань політики нового голови ФРС Кевіна Ворша. Аналітики зазначили, що підхід Ворша виглядає більш «яструбиним», ніж підхід його попередника Джерома Пауелла. Зокрема, Ворш зауважив, що відсоткові ставки здаються жорсткими лише в секторі житлового будівництва — це твердження ринки інтерпретували як сигнал до посилення монетарної політики. З метою модернізації діяльності центрального банку Ворш також оголосив про створення п'яти робочих груп для перегляду критично важливих напрямків політики, що сигналізує про початок епохи трансформації ФРС.
Вплив на золото, срібло та інші метали
Перспектива зростання вартості запозичень має прямий зворотний зв'язок із ціною на золото. Оскільки золото є активом, що не приносить доходу, високі відсоткові ставки роблять його менш привабливим порівняно з цінними паперами, що приносять відсотки. Оскільки долар США зміцнився після заяви ФРС, злитки, номіновані в доларах, стали дорожчими для міжнародних покупців, що ще більше стримує попит.
Падіння було помітним у всьому комплексі дорогоцінних металів:
- Спотова ціна на золото: впала на 0,7% до 4 299,89 доларів за унцію до середини дня.
- Срібло: впало на 1,1% до 69,41 доларів за унцію.
- Платина: продемонструвала значне падіння на 2%, закріпившись на рівні 1 768,03 доларів.
- Паладій: знизився на 1,1% до 1 336,91 доларів.
Попри падіння спотових цін, американські ф'ючерси на золото змогли закритися трохи вище — на рівні 4 381,40 доларів, що відображає триваючу волатильність на ринку.
Ринкові прогнози та геополітична невизначеність
Інструмент CME FedWatch Tool підкреслює різку зміну настроїв інвесторів. Після рішення ФРС ймовірність підвищення ставки в грудні зросла до 78%, що є значним зростанням порівняно з 61%, які очікувалися до засідання.
До складності ринкової ситуації додає триваюча геополітична напруженість на Близькому Сході. Хоча побоювання щодо інфляції спочатку підштовхнули ціни на золото через занепокоєння конфліктом, нещодавні заяви президента США Дональда Трампа щодо іранської угоди внесли нову невизначеність. Трамп зазначив, що нещодавня угода не є остаточною, і припустив можливість відновлення бомбардувань, якщо умови не будуть виконані. Поєднання зростання цін на нафту, зміцнення долара та підвищених очікувань щодо відсоткових ставок продовжує тримати ринок дорогоцінних металів у стані нестабільності.
Основні висновки
- Ймовірність підвищення ставки: Ринок зараз закладає 78-процентну ймовірність підвищення ставки Федеральною резервною системою в грудні, порівняно з 61%.
- «Яструбине» керівництво: Новий голова ФРС Кевін Ворш продемонстрував більш агресивну монетарну позицію, зокрема зазначивши, що ставки не є достатньо жорсткими за межами сектору житлового будівництва.
- Сила долара: Зростання долара США, підкріплене прогнозами ФРС, зробило золото дорожчим для іноземних інвесторів, що призвело до зниження цін.