FRBが年内の追加利上げを示唆、金価格が1%下落

水曜日、米連邦準備制度理事会（FRB）が現行の金利を維持しつつ、将来的な引き締めを示唆したことで、金価格は1%以上下落し、急反落しました。より「タカ派」的な金融政策へとセンチメントが変化したことで米ドルが強含み、貴金属に対して即座に圧力がかかっています。

FRBのタカ派への転換が市場の売りを誘発

FRBは政策金利を3.50%〜3.75%の範囲で据え置くことを決定しました。しかし、市場への真の影響は「ドットチャート」による予測から生じました。これにより、19人の政策担当者のうち9人が、年内に利上げが必要になると考えていることが明らかになりました。

このタカ派的な姿勢は、市場の期待を大きく変えました。CME FedWatch Toolによると、12月の利上げ確率は、FRBの発表前の61%から78%へと急上昇しました。金利が上昇すると、債券や預金口座とは異なり、金は利回りをもたらさないため、投資家にとっての魅力が低下します。

「ウォシュ時代」と新たな政策の方向性

今回の会合は、ケビン・ウォシュ氏の新FRB議長就任を迎え、中央銀行にとって重要な節目となりました。ウォシュ氏は就任後初の記者会見において、中央銀行業務への積極的なアプローチを示唆し、重要な政策領域を検討するための5つのタスクフォースの立ち上げを発表しました。

市場アナリストはウォシュ氏のリーダーシップ・スタイルを注視しています。独立系貴金属トレーダーのタイ・ウォン氏は、ウォシュ氏が特に住宅部門の金利に関して、前任者のジェローム・パウエル氏よりもタカ派的であると指摘しました。タカ派的な声明と更新された予測が組み合わさったことで、地金市場では大幅な下落が続いており、米東部標準時（EDT）の午後半ば時点で、スポット金は0.7%安の1オンスあたり4,299.89ドルで取引されています。

ドル高とマクロ経済の圧力

FRBの決定は米ドルの上昇を誘発し、インドを含む海外の買い手にとって、ドル建ての金価格をより割高なものにしました。このドル高に加え、原油価格の上昇が、投資家の間でインフレ懸念を改めて浮き彫りにしています。

金は伝統的にインフレヘッジと見なされていますが、短期的には高金利の見通しがこのメリットを上回ることがよくあります。さらに、地政学的な不安定さも要因として残っています。最近の合意にもかかわらず、ドナルド・トランプ米大統領はイランとの緊張が高まる可能性を示唆しており、世界のコモディティ市場に不確実性が漂っています。

他の貴金属への影響

下落は金にとどまりませんでした。FRBの示唆を受けて、他の貴金属も大幅に下落しました。

主なポイント