ホルムズ海峡のタンカー航行再開により、原油価格は75ドル付近で安定

重要なホルムズ海峡におけるタンカーの航行が急増したことを受け、原油価格がわずかに下落し、世界の石油市場は一息ついている。地域紛争による数ヶ月間の激しいボラティリティを経て、供給途絶への懸念が和らいだことで、ブレント原油とWTI原油は紛争前の価格水準に近づいている。

地政学的ボラティリティと市場の安堵

金曜日の午前時点で、ブレント原油は0.41%下落して1バレルあたり74.95ドルで取引されており、米国のウエスト・テキサス・インターミディエイト（WTI）は71.60ドルに下落した。このわずかな下落は、オマーン近海で貨物船が正体不明の飛翔体に撃たれた事件を受けて、木曜日に価格が2%以上急騰した後の動きである。

米当局者はイランが攻撃に関与した可能性を示唆しているが、その後のタンカー交通量の増加は、市場が最近の停戦合意による安定性を織り込み始めていることを示唆している。こうした直近の急騰にもかかわらず、主要な原油指標は現在、週間で約7%の下落となる見通しだ。

ホルムズ海峡：再開される重要な動脈

現在の価格沈静化の主な要因は、ホルムズ海峡における石油タンカーの航行再開である。データによると、この重要な水路を通る原油の出荷量は、2月下旬に米国・イスラエルとイランの紛争が始まって以来、最高水準に達している。

しかし、回復は決して完全ではない。2月28日に紛争が始まる前、同海峡では1日平均約125隻の船舶が通過していた。最近の増加は世界の供給安定性にとってポジティブな兆候ではあるものの、交通量は依然として歴史的な基準を大幅に下回っている。アナリストは、この航行再開が継続するのか、あるいは新たな地政学的障壁によって生産者が計画していた増産を延期せざるを得なくなるのかを注視している。

供給懸念：イランからベネズエラへ

市場は引き続き、複雑な供給リスクの状況を乗り越えようとしている。米イラン紛争により、以前は価格が1バレルあたり126ドルを超えるピークまで急騰したが、最近の和平合意が市場を沈静化させ、価格を4ヶ月ぶりの低水準まで押し下げた。

同時に、最近の地震を受けて注目はベネズエラへと移っている。初期の調査では、主要生産地域の主要な製油所、パイプライン、ターミナルは深刻な被害を免れたことが示唆されているが、状況は依然として不安定だ。地震による停電が、ベネズエラの地震前の生産水準である1日あたり約120万バレルの維持を脅かしている。

主なポイント

• 価格の安定: 地政学的リスク・プレミアムが変動する中、ブレント原油は75ドル付近で取引されており、原油価格は紛争前の水準へと戻りつつある。
• 航行の回復: ホルムズ海峡を通過するタンカーの交通量は2月以来の最高水準に達しているが、その量は紛争前の1日平均125隻を大幅に下回っている。
• 二重の供給リスク: 中東の緊張は停戦合意によって緩和されつつあるが、ベネズエラにおける潜在的な停電が、世界の生産安定性に対する二次的な脅威となっている。