₹15.15 ಲಕ್ಷ ಕೋಟಿ ವಂಚನೆಯ ಆರೋಪಗಳ ನಡುವೆ ರಾಜೇಶ್ ಎಕ್ಸ್ಪೋರ್ಟ್ಸ್ ಷೇರುಗಳು 5% ಏರಿಕೆ
ಕೇವಲ ಏಳು ಸತತ ವ್ಯಾಪಾರ ಅವಧಿಗಳಲ್ಲಿ 30% ರಷ್ಟು ಭೀಕರ ಕುಸಿತ ಕಂಡ ನಂತರ, ರಾಜೇಶ್ ಎಕ್ಸ್ಪೋರ್ಟ್ಸ್ ಷೇರುಗಳು ಸೋಮವಾರ 5% ಏರಿಕೆಯೊಂದಿಗೆ ಅಪ್ಪರ್ ಸರ್ಕ್ಯೂಟ್ ತಲುಪಿ ಸ್ವಲ್ಪ ಮಟ್ಟದ ಸಮಾಧಾನ ಕಂಡಿವೆ. ಬೃಹತ್ ಆದಾಯದ ಅತಿಕ್ರಮಣದ (revenue inflation) ಸಂಶಯದ ಕುರಿತು ಭಾರತೀಯ ಸೆಕ್ಯೂರಿಟೀಸ್ ಅಂಡ್ ಎಕ್ಸ್ಚೇಂಜ್ ಬೋರ್ಡ್ ಆಫ್ ಇಂಡಿಯಾ (SEBI) ಹೊರಡಿಸಿರುವ ಸ್ಫೋಟಕ ಮಧ್ಯಂತರ ಆದೇಶದ ನಂತರ ಈ ಷೇರುಗಳ ಏರಿಳಿತ ಕಂಡುಬಂದಿದೆ.
SEBI ತನಿಖೆ ಮತ್ತು ₹15.15 ಲಕ್ಷ ಕೋಟಿ ಆರೋಪ
ಮಾರ್ಚ್ 2024 ರಲ್ಲಿ ಸ್ವೀಕರಿಸಿದ ಷೇರುದಾರರ ದೂಖರ ನಂತರ SEBI ಮಧ್ಯಂತರ ಆದೇಶವನ್ನು ಹೊರಡಿಸಿದಾಗ ಈ ಅಸ್ಥಿರತೆ ಪ್ರಾರಂಭವಾಯಿತು. ನಿಯಂತ್ರಕ ಸಂಸ್ಥೆಯ ಫೋರೆನ್ಸಿಕ್ ವಿಮರ್ಶೆಯು "ಅತಿರೇಕದ ಮತ್ತು ಹಿಂದೆಂದೂ ಕೇಳಿಬರದ" ವ್ಯತ್ಯಾಸಗಳನ್ನು ಸೂಚಿಸಿದೆ. ಪ್ರಾಥಮಿಕ ಪುರಾವೆಗಳ ಪ್ರಕಾರ ಕಂಪನಿಯ ಆದಾಯದ ಸುಮಾರು 97% ರಿಂದ 99% ರಷ್ಟು ಹೆಚ್ಚ artificially ತೋರಿಸಲ್ಪಟ್ಟಿರಬಹುದು. ಈ ಆರೋಪಿತ ತಪ್ಪು ವರದಿ ಮಾಡುವಿಕೆಯಲ್ಲಿ ₹15.15 ಲಕ್ಷ ಕೋಟಿ ಎಂಬ ಬೃಹತ್ ಮೊತ್ತವು ಒಳಗೊಂಡಿದೆ.
ಈ ಸಂಶೋಧನೆಗಳಿಗೆ ಪ್ರತಿಕ್ರಿಯೆಯಾಗಿ, SEBI ಕಂಪನಿಯ ಪ್ರವರ್ತಕ (promoter) ರಾಜೇಶ್ ಮೆಹ್ತಾಗೆ ಮುಂದಿನ ಆದೇಶಗಳವರೆಗೆ ರಾಜೇಶ್ ಎಕ್ಸ್ಪೋರ್ಟ್ಸ್ನ ಯಾವುದೇ ಸೆಕ್ಯೂರಿಟಿಗಳನ್ನು ಖರೀದಿಸಲು, ಮಾರಾಟ ಮಾಡಲು ಅಥವಾ ವ್ಯವಹರಿಸಲು ನಿರ್ಬಂಧಿಸಿದೆ. ಈ ಆರೋಪಗಳ ಸತ್ಯಾಸತ್ಯತೆಯನ್ನು ನಿರ್ಧರಿಸಲು ನಡೆಯುತ್ತಿರುವ ತನಿಖೆಯಲ್ಲಿ ಕಂಪನಿಯು ಸಂಪೂರ್ಣವಾಗಿ ಸಹಕರಿಸಬೇಕೆಂದು ನಿಯಂತ್ರಕ ಸಂಸ್ಥೆಯು ಆದೇಶಿಸಿದೆ.
ರಾಜೇಶ್ ಎಕ್ಸ್ಪೋರ್ಟ್ಸ್ ಆದಾಯದ ಸಮಗ್ರತೆಯನ್ನು ಸಮರ್ಥಿಸಿಕೊಂಡಿದೆ
ಕಂಪನಿಯು ಈ ಆರೋಪಗಳನ್ನು ತಳ್ಳಿಹಾಕಿದ್ದು, ಈ ಪರಿಸ್ಥಿತಿಯನ್ನು ನಿಯಂತ್ರಕ ಸಂಸ್ಥೆ ಮತ್ತು ಕಂಪನಿಯ ನಡುವಿನ "ಸಂವಹನ ಕೊರತೆ ಮತ್ತು ಗೊಂದಲ" ಎಂದು ಬಣ್ಣಿಸಿದೆ. ಎಕ್ಸ್ಚೇಂಜ್ ಫೈಲಿಂಗ್ನಲ್ಲಿ, ರಾಜೇಶ್ ಎಕ್ಸ್ಪೋರ್ಟ್ಸ್ ತನ್ನ ಘೋಷಿತ ಆದಾಯವು ನಿಖರವಾಗಿದೆ ಮತ್ತು ಗಳಿಕೆಯ ಯಾವುದೇ ಅತಿರೇಕದ ಪ್ರದರ್ಶನ ನಡೆದಿಲ್ಲ ಎಂದು ಪ್ರತಿಪಾದಿಸಿದೆ.
ಕಂಪನಿಯ ಪ್ರಕಾರ, SEBI ಉಲ್ಲೇಖಿಸಿರುವ ಬೃಹತ್ 97% ವ್ಯತ್ಯಾಸವು ದತ್ತಾಂಶದ (data) ಮೂಲಭೂತ ತಪ್ಪು ತಿಳುವಳಿಕೆಯಿಂದ ಉಂಟಾಗಿದೆ. ವ್ಯಾಲ್ಕಾಂಬಿ (Valcambi - ಒಂದು ಅಂಗಸಂಸ್ಥೆ/ಸಹವರ್ತಿ) ನ EBITDA ಅನ್ನು ನೈಜ ಆದಾಯದ (Revenue) ಬದಲಿಗೆ SEBI ತಪ್ಪಾಗಿ ಪರಿಗಣಿಸಿರುವುದರಿಂದ ಈ ವ್ಯತ್ಯಾಸ ಕಂಡುಬಂದಿದೆ ಎಂದು ರಾಜೇಶ್ ಎಕ್ಸ್ಪೋರ್ಟ್ಸ್ ಪ್ರತಿಪಾದಿಸಿದೆ. ಈ ಅಂಕಿಅಂಶಗಳನ್ನು ಸಮನ್ವಯಗೊಳಿಸಲು ಮತ್ತು ಗೊಂದಲವನ್ನು ನಿವಾರಿಸಲು ಕಂಪನಿಯು ಪ್ರಸ್ತುತ ದೃಢೀಕೃತ ದಾಖಲೆಗಳನ್ನು ಸಲ್ಲಿಸುವ ಪ್ರಕ್ರಿಯೆಯಲ್ಲಿದೆ.
ಪ್ರವರ್ತಕ ರಾಜೇಶ್ ಮೆಹ್ತಾ ಆರೋಪಗಳಿಗೆ ಪ್ರತಿಕ್ರಿಯೆ
ಕಂಪನಿಯು ಲೆಕ್ಕಪರಿಶೋಧನಾ ಪ್ರಕ್ರಿಯೆಯನ್ನು (audit process) ಅಡ್ಡಿಪಡಿಸಿದೆ ಎಂಬ ಆರೋಪಗಳನ್ನು ಸಂಸ್ಥಾಪಕ ಮತ್ತು ಅಧ್ಯಕ್ಷ ರಾಜೇಶ್ ಮೆಹ್ತಾ ಬಲವಾಗಿ ನಿರಾಕರಿಸಿದ್ದಾರೆ. PTI ಗೆ ಮಾತನಾಡಿದ ಮೆಹ್ತಾ, ಕಂಪನಿಯು ಸಂಪೂರ್ಣವಾಗಿ ಪಾರದರ್ಶಕವಾಗಿದೆ ಎಂದು ಪ್ರತಿಪಾದಿಸುತ್ತಾ, "ನಮಗೆ ಕೇಳಲಾದ ಎಲ್ಲವನ್ನೂ ನಾವು ಸಲ್ಲಿಸಿದ್ದೇವೆ," ಎಂದು ತಿಳಿಸಿದ್ದಾರೆ.
SEBI ಮಧ್ಯಂತರ ಆದೇಶವನ್ನು ಪ್ರತಿಕ್ರಿಯಿಸುತ್ತಾ, ಪ್ರಸ್ತುತ ಆದೇಶವು ಯಾವುದೇ ದಂಡಗಳು, ಶಿಕ್ಷೆಗಳು ಅಥವಾ ಬಲವಂತದ ಕ್ರಮಗಳನ್ನು ವಿಧಿಸದ ಕಾರಣ, ಇದನ್ನು ಕಾನೂನುപരವಾಗಿ ಪ್ರಶ್ನಿಸಲು ಕಂಪನಿಯು ತಕ್ಷಣದ ಕಾರಣಗಳನ್ನು ಕಾಣುತ್ತಿಲ್ಲ ಎಂದು ಮೆಹ್ತಾ ತಿಳಿಸಿದರು. ದಾಖಲೆಗಳ ಸಮನ್ವಯವು ಅಂತಿಮವಾಗಿ ಪರಿಸ್ಥಿತಿಯನ್ನು ಸ್ಪಷ್ಟಪಡಿಸುತ್ತದೆ ಎಂಬ ವಿಶ್ವಾಸವನ್ನು ಅವರು ವ್ಯಕ್ತಪಡಿಸಿದರು.
ಮಾರುಕಟ್ಟೆ ಮೌಲ್ಯದಲ್ಲಿ ಭಾರಿ ಕುಸಿತ
NSE ನಲ್ಲಿ ಇತ್ತೀಚೆಗೆ 5% ಚೇತರಿಕೆ ಕಂಡು 80.23 ರೂ. ತಲುಪಿದ್ದರೂ ಸಹ, ಈ ಸ್ಟಾಕ್ನ ದೀರ್ಘಾವಧಿಯ ದೃಷ್ಟಿಕೋನವು ದುಸ್ತರವಾಗಿದೆ. ಕಂಪನಿಯು ಹೂಡಿಕೆದಾರರ ಸಂಪತ್ತಿನ ತೀವ್ರ ನಷ್ಟವನ್ನು ಎದುರಿಸುತ್ತಿದ್ದು, 2026ರಲ್ಲಿ ಇದುವರೆಗೆ ಷೇರುಗಳು 55% ಕುಸಿತ ಕಂಡಿವೆ. ವಿಶಾಲವಾದ ದೃಷ್ಟಿಕೋನದಿಂದ ನೋಡಿದರೆ, ಕಳೆದ ಮೂರು ವರ್ಷಗಳಲ್ಲಿ ಈ ಸ್ಟಾಕ್ 87% ಕುಸಿತ ಕಂಡಿದ್ದು, ಇದರ ಮಾರುಕಟ್ಟೆ ಬಂಡವಾಳೀಕರಣವು ಕೇವಲ ರೂ. 2,369 ಕೋಟಿಗೆ ಇಳಿದಿದೆ.
ಪ್ರಮುಖ ಅಂಶಗಳು
- SEBI ನ ಆರೋಪ: ಫೋರೆನ್ಸಿಕ್ ಪರಿಶೀಲನೆಯ ಆಧಾರದ ಮೇಲೆ, ನಿಯಂತ್ರಕ ಸಂಸ್ಥೆಯು 97-99% ಆದಾಯದ ಅತಿಯಾದ ಹೆಚ್ಚಳದ ಬಗ್ಗೆ ಶಂಕಿಸಿದೆ, ಇದು ಸಂಭಾವ್ಯವಾಗಿ ₹15.15 ಲಕ್ಷ ಕೋಟಿಯನ್ನು ಒಳಗೊಂಡಿದೆ.
- ಕಂಪನಿಯ ಪ್ರತಿವಾದ: ಒಟ್ಟು ಆದಾಯದ ಬದಲಿಗೆ SEBI ಸಂಸ್ಥೆಯು Valcambi ನ EBITDA ಅನ್ನು ಬಳಸಿದ್ದರಿಂದ ಈ ವ್ಯತ್ಯಾಸವು ಲೆಕ್ಕಾಚಾರದ ತಪ್ಪಾಗಿದೆ ಎಂದು Rajesh Exports ಪ್ರತಿಪಾದಿಸಿದೆ.
- ಪ್ರವರ್ತಕರ ಮೇಲಿನ ನಿರ್ಬಂಧಗಳು: ತನಿಖೆಯ ಅಂತಿಮ ಫಲಿತಾಂಶ ಬರುವವರೆಗೆ ಪ್ರವರ್ತಕ ರಾಜೇಶ್ ಮೆಹ್ತಾ ಅವರನ್ನು ಕಂಪನಿಯ ಸೆಕ್ಯೂರಿಟಿಗಳಲ್ಲಿ ವ್ಯಾಪಾರ ಮಾಡದಂತೆ ಪ್ರಸ್ತುತ ನಿರ್ಬಂಧಿಸಲಾಗಿದೆ.