정유사들이 호르무즈 해협 리스크에 대비함에 따라 인도는 원유 조달처를 다변화하고 있다
글로벌 에너지 시장이 호르무즈 해협을 둘러싼 불확실성을 헤쳐 나가는 가운데, 인도의 정유사들은 원유 조달처를 공격적으로 다변화하고 있습니다. 러시아로부터의 구매를 늘리고 UAE로부터의 높은 물량을 유지함으로써, 인도는 지정학적 변동성 속에서 에너지 안보를 확보하기 위한 전략적 헤징(hedge)을 실행하고 있습니다.
인도의 최대 공급국으로서 입지를 강화하는 러시아
최근 해상 데이터에 따르면 인도의 에너지 조달 전략에 중대한 변화가 나타나고 있으며, 러시아는 인도의 최대 석유 공급국으로서의 입지를 공고히 하고 있습니다. 6월부터 6월 19일 사이 인도는 러시아로부터 하루 평균 266만 배럴(bpd)의 원유를 수입했으며, 이는 5월에 기록된 191만 bpd에서 대폭 증가한 수치입니다.
업계 전문가들은 중동의 공급 경로가 안정화된 이후에도 러시아산 원유가 인도의 수입 품목에서 핵심적인 역할을 유지할 것으로 보고 있습니다. 이는 주로 경쟁력 있는 할인 혜택과 공급 안보의 필요성 때문이며, 정유사들이 경제적 이점을 우선시함에 따라 6월 수입량이 새로운 기록을 세울 가능성도 있습니다.
호르무즈 해협의 공급 중단에 대한 헤징
전 세계 석유 소비량의 약 20%가 통과하는 호르무즈 해협의 전략적 중요성은 아무리 강조해도 지나치지 않습니다. 최근 지정학적 긴장으로 인한 공급 중단 사태 이후, 인도의 정유사들은 리스크를 완화하기 위해 대체 공급원을 확보하는 움직임을 보이고 있습니다.
UAE는 6월 수입량이 63만 6,000 bpd(5월의 기록적인 64만 4,000 bpd에 육박)를 기록하며 여전히 중요한 파트너로 남아 있지만, 인도는 대서양 분지 쪽으로도 눈을 돌리고 있습니다. 베네수엘라는 20만 9,000 bpd의 물량을 공급하며 네 번째로 큰 공급국으로 부상했으며, 6월 베네수엘라로부터의 총 수입량은 30만에서 40만 bpd 사이가 될 것으로 추정됩니다. 반면, 미국으로부터의 수입은 5월 25만 2,000 bpd에서 9만 1,000 bpd로 급감했습니다.
에너지 공급의 단계적 회복
미-이란 휴전 이후 호르무즈 해협이 재개방되면서 에너지 흐름의 정상화에 대한 희망의 빛이 보이고 있습니다. 그러나 전문가들은 회복이 즉각적으로 이루어지지 않을 것이며 단계적으로 진행될 가능성이 높다고 경고합니다.
Kpler에 따르면, 회복은 다음과 같이 순차적으로 진행될 것으로 예상됩니다:
- LPG 우선: 인도가 이미 대체 조달을 통해 적응했기 때문에 액화석유가스(LPG)가 가장 빠르게 정상화될 것으로 예상됩니다.
- LNG 및 원유 차순: 억류된 화물이 해소되고 해운 신뢰도가 회복됨에 따라 액화천연가스(LNG)와 원유 흐름이 뒤를 이을 것으로 예상됩니다.
걸프 지역 공급업체들이 점진적으로 시장 점유율을 회복할 것으로 예상되지만, 인도의 조달 믹스는 향후 발생할 수 있는 해상 병목 현상에 대비하기 위해 위기 이전보다 더 넓고 다변화된 상태를 유지할 가능성이 높습니다.
핵심 요약
- 러시아의 지배력: 러시아산 원유 수입은 매력적인 가격 덕분에 6월에 266만 bpd로 급증하며 다른 공급국들을 크게 앞질렀습니다.
- 전략적 다변화: 호르무즈 해협의 리스크에 대비하기 위해 인도는 UAE에 대한 의존도를 높이고 베네수엘라로부터의 수입을 확대했습니다.
- 단계적 회복: 해협의 재개방이 안도감을 주기는 하지만, 에너지 공급은 LPG를 시작으로 LNG와 원유 순으로 단계적으로 회복될 것입니다.