인도, 정유사들의 호르무즈 리스크 헤징에 따라 원유 수입처 다변화
최근의 지정학적 긴장 완화로 전략적 요충지인 호르무즈 해협이 다시 열리기 시작함에 따라, 인도 정유사들은 에너지 포트폴리오를 선제적으로 다변화하고 있습니다. 러시아와 UAE로부터의 구매를 늘림으로써, 인도는 중동 공급 경로의 잠재적 변동성에 맞서 에너지 안보를 확보하고 있습니다.
러시아, 인도의 최대 원유 공급국으로 자리매김
해상 정보 기업 Kpler의 데이터에 따르면 인도의 에너지 조달 방식에 중대한 변화가 나타나고 있습니다. 6월(19일까지) 인도의 러시아산 원유 수입량은 일평균 266만 배럴(bpd)로 급증했으며, 이는 5월에 기록된 191만 bpd에서 크게 증가한 수치입니다.
이러한 상승세는 인도 정유사들에게 할인된 가격의 러시아산 원유가 갖는 전략적 중요성을 강조합니다. 업계 전문가들은 경제적 이점과 장기적인 공급 안정성 덕분에 중동 공급이 정상화되더라도 러시아산 원유가 인도 수입 전략의 핵심으로 남을 것이라고 분석합니다.
호르무즈 해협의 공급 중단에 대비한 헤징
전 세계 석유 소비량의 약 20%를 담당하는 호르무즈 해협의 공급 중단은 세계 3위 에너지 수입국인 인도로 하여금 조달 방식을 재조정하게 만들었습니다. 걸프 지역의 수출이 완전히 회복되기를 기다리는 동안, 인도 정유사들은 UAE로부터 거의 기록적인 수준의 수입을 유지해 왔습니다. 6월 UAE산 수입량은 63만 6,000 bpd를 기록하며 5월의 기록적인 64만 4,000 bpd를 바짝 뒤쫓았습니다.
미국과 이란의 휴전으로 인도 국적 유조선 3척과 LNG 운반선을 포함한 선박들의 운송이 재개되었으나, 회복은 단계적으로 이루어질 전망입니다. Kpler의 Sumit Ritolia에 따르면, LPG 공급이 먼저 정상화된 후 LNG, 그리고 원유 순으로 회복될 가능성이 높습니다. 이러한 신중론은 묶여 있는 화물을 해소하고 보험사 및 해운사들의 신뢰를 다시 구축해야 할 필요성에서 기인합니다.
수입선 확대: 베네수엘라의 부상과 미국산 수입의 감소
지역적 불안정성으로부터 스스로를 더욱 보호하기 위해 인도 정유사들은 대서양 분지로 눈을 돌리고 있습니다. 베네수엘라는 약 20만 9,000 bpd의 물량을 공급하며 인도의 4대 공급국으로 부상했으며, 일부 추정치에 따르면 6월 수입량은 30만에서 40만 bpd에 달할 수도 있습니다.
반면, 미국산 수입은 5월 25만 2,000 bpd에서 6월 9만 1,000 bpd로 급격히 감소했습니다. 이러한 변화는 걸프 지역의 공급 부족을 상쇄하기 위해 중질유와 할인된 대체재를 우선시하는 인도 정유사들의 광범위한 추세를 보여줍니다.
정상화로 가는 길
호르무즈 해협이 안정됨에 따라 걸프 지역 공급업체들이 점진적으로 시장 점유율을 회복할 것으로 예상되지만, 인도의 수입 구성이 위기 이전 상태로 돌아갈 가능성은 낮습니다. 현재의 전략은 걸프 지역의 신뢰성과 러시아의 비용 효율성, 그리고 미주 지역이 제공하는 다변화 사이의 균형을 맞추는, 더 넓고 탄력적인 조달 모델로의 영구적인 전환을 반영합니다.
핵심 요약
- 러시아의 지배력: 러시아는 5월 191만 bpd에서 6월 266만 bpd로 수입량이 증가하며 인도의 최대 공급국으로서 입지를 굳혔습니다.
- 전략적 다변화: 인도는 높은 UAE 수입량을 유지하고 베네수엘라로부터의 수입을 늘림으로써 중동의 변동성에 대해 공격적으로 헤징하고 있습니다.
- 단계적 회복: 에너지 전문가들은 호르무즈 해협의 회복이 단계적으로 이루어질 것이며, 원유와 LNG에 앞서 LPG 흐름이 먼저 정상화될 것으로 예측합니다.