ഐടി വിൽപന അവസാനിക്കാറായേക്കാം: ബാങ്കുകളും FMCG-യും എന്തുകൊണ്ട് മികച്ച വിപണി നിക്ഷേപങ്ങളാകുന്നു

ഇന്ത്യൻ വിപണികൾ ഓരോ മേഖലയിലുമുള്ള ചാഞ്ചാട്ടത്തിലൂടെ കടന്നുപോകുമ്പോൾ, മാറിക്കൊണ്ടിരിക്കുന്ന ട്രെൻഡുകൾക്കിടയിൽ സ്ഥിരത തേടുകയാണ് നിക്ഷേപകർ. ഐടി മേഖലയിലെ സമീപകാലത്തെ വിൽപന (sell-off) അവസാനിക്കാറായേക്കാമെന്നും, എന്നാൽ ബാങ്കിംഗ്, FMCG മേഖലകളിലേക്കുള്ള തന്ത്രപരമായ മാറ്റം ദീർഘകാല വളർച്ചയ്ക്ക് ആവശ്യമായ കരുത്ത് നൽകുമെന്നും വിപണി വിദഗ്ധനായ നീരജ് ദേവൻ സൂചിപ്പിക്കുന്നു.

ഐടി മേഖല: വിൽപനയിൽ നിന്ന് സ്ഥിരതയിലേക്ക് മാറുന്നു

ഇൻഫർമേഷൻ ടെക്നോളജി (IT) മേഖല അടുത്തിടെ വലിയ വെല്ലുവിളികൾ നേരിടുകയും തുടർച്ചയായ വിൽപന സമ്മർദ്ദത്തിലേക്ക് നയിക്കുകയും ചെയ്തിട്ടുണ്ട്. എന്നിരുന്നാലും, നീരജ് ദേവന്റെ അഭിപ്രായത്തിൽ ഈ ഇടിവ് അവസാനിക്കാറായേക്കാം. മേഖലയിലെ നിലവിലെ തളർച്ച നിക്ഷേപകരുടെ ക്ഷമ പരീക്ഷിച്ചുവെങ്കിലും, താഴ്ന്ന നിലവാരത്തിലുള്ള നിലവിലെ മൂല്യനിർണ്ണയം (valuations) കൂടുതൽ ആകർഷകമായി മാറിക്കൊണ്ടിരിക്കുകയാണ്.

വിൽപന കുറയുന്നതോടെ ഐടി ഓഹരികളിൽ സാങ്കേതികമായ ഒരു തിരിച്ചുመറ്റം (technical bounce) ഉണ്ടാകാൻ സാധ്യതയുണ്ട്, ഇത് ഹ്രസ്വകാല വ്യാപാരികൾക്ക് ഗുണകരമാകും. എന്നാൽ ദീർഘകാല നിക്ഷേപകർ ജാഗ്രത പാലിക്കണം. കമ്പനികളുടെ മികച്ച ഭാവി പ്രവചനങ്ങളും ആഗോള സാങ്കേതിക ചെലവുകളെക്കുറിച്ചുള്ള വ്യക്തമായ മാർഗ്ഗനിർദ്ദേശങ്ങളുമാണ് സുസ്ഥിരമായ തിരിച്ചുവരവിന് പ്രധാന ഘടകമാവുക. കമ്പനികൾ മെച്ചപ്പെട്ട വളർച്ചാ പാത തെളിയിക്കുന്നത് വരെ, ഈ മേഖല ഒരു വലിയ മുന്നേറ്റത്തിന് (bull run) പകരം ഒരു ഏകീകരണ ഘട്ടത്തിൽ (consolidation phase) തുടർന്നേക്കാം.

ബാങ്കിംഗും ഫിനാൻഷ്യൽസും: മാക്രോ ഘടകങ്ങളിൽ നിന്നുള്ള നേട്ടം

ഐടി മേഖലയിലെ അനിശ്ചിതത്വത്തിന് വിപരീതമായി, ബാങ്കിംഗ്, ഫിനാൻഷ്യൽ സർവീസ് മേഖലകൾ മൂലധനം നിക്ഷേപിക്കാൻ താൽപ്പര്യമുള്ള ഇടങ്ങളായി മാറിക്കൊണ്ടിരിക്കുന്നു. ക്രൂഡ് ഓയിൽ വില കുറയുന്ന പ്രവണത ഈ മേഖലയെ പിന്തുണയ്ക്കുന്ന ഒരു പ്രധാന മാക്രോ ഇക്കണോമിക് ഘടകമാണ്.

ക്രൂഡ് ഓയിൽ വില കുറയുന്നത് സാധാരണയായി പണപ്പെരുപ്പ സമ്മർദ്ദം കുറയ്ക്കുകയും, വായ്പാ വളർച്ചയ്ക്ക് അനുകൂലമായ സാഹചര്യം ഒരുക്കുകയും സാമ്പത്തിക സ്ഥാപനങ്ങളുടെ ലാഭം വർദ്ധിപ്പിക്കുകയും ചെയ്യുന്നു. സ്ഥിരമായ മാർജിനുകളും മെച്ചപ്പെട്ട അസറ്റ് ക്വാളിറ്റിയും ഉള്ളതിനാൽ, വിപണിയുടെ കരുത്തിന് നട്ടെല്ലായി പ്രവർത്തിക്കാൻ ബാങ്കുകൾക്ക് സാധിക്കും. ഇന്ത്യയിലെ ആഭ്യന്തര ഉപഭോഗത്തിലും ക്രെഡിറ്റ് സൈക്കിളിലും താൽപ്പര്യമുള്ള നിക്ഷേപകർക്ക് നിലവിലെ സാഹചര്യത്തിൽ ബാങ്കിംഗ് മേഖല ഏറ്റവും വിശ്വസനീയമായ ഒരു നിക്ഷേപമായിരിക്കും.

FMCG, ഓട്ടോ: സ്ഥിരതയും മേഖലയിലെ വ്യത്യാസങ്ങളും

വിപണിയിലെ ചാഞ്ചാട്ടങ്ങളിൽ നിന്ന് രക്ഷനേടാൻ 'ഡിഫൻസീവ് പ്ലേകൾ' (defensive plays) തേടുന്നവർക്ക് ഫാസ്റ്റ് മൂവിംഗ് കൺസ്യൂമർ ഗുഡ്സ് (FMCG) മേഖല ഇപ്പോഴും മികച്ചൊരു നിർദ്ദേശമാണ്. അത്യാവശ്യ സാധനങ്ങളുടെ ഡിമാൻഡ് മാറാത്തതിനാൽ, വിപണിയിലെ അനിശ്ചിതത്വ സമയങ്ങളിൽ FMCG ഒരു സ്ഥിരത നൽകുന്നു. എന്നിരുന്നാലും, റീട്ടെയിൽ ഓഹരികളിൽ നിക്ഷേപിക്കുന്നതിന് മുമ്പ് അവയുടെ മൂല്യനിർണ്ണയം (valuations) സൂക്ഷ്മമായി പരിശോധിക്കണമെന്ന് നിക്ഷേപകർക്ക് നിർദ്ദേശമുണ്ട്.

ഓട്ടോമോട്ടീവ് മേഖലയിൽ വ്യത്യസ്തമായ കാഴ്ചപ്പാടുകളാണ് ഉള്ളത്. ഡിമാൻഡ് വ്യതിയാനങ്ങൾ നേരിടുന്ന പാസഞ്ചർ വെഹിക്കിൾ വിഭാഗത്തിന് പകരം കൊമേഴ്‌സ്യൽ വെഹിക്കിൾ (വാണിജ്യ വാഹനങ്ങൾ) വിഭാഗത്തിലേക്കാണ് ഇപ്പോൾ താൽപ്പര്യം മാറുന്നത്. കൊമേഴ്‌സ്യൽ വെഹിക്കിൾ മേഖലയിലെ ചലനങ്ങൾ പലപ്പോഴും സാമ്പത്തിക പ്രവർത്തനങ്ങളുടെയും അടിസ്ഥാന സൗകര്യ വികസനത്തിന്റെയും സൂചകമായി കണക്കാക്കപ്പെടുന്നു. അതിനാൽ വ്യവസായ വളർച്ചയിൽ നിക്ഷേപിക്കാൻ ആഗ്രഹിക്കുന്നവർക്ക് ഇത് കൂടുതൽ തന്ത്രപരമായ ഒരു ഓപ്ഷനാണ്.

പ്രധാന കാര്യങ്ങൾ

• ഐടി മേഖലയുടെ കാഴ്ചപ്പാട്: ആകർഷകമായ മൂല്യനിർണ്ണയം നിലനിൽക്കുന്നതിനാൽ ഐടിയിലെ വിൽപന ഘട്ടം അവസാനിക്കാറായേക്കാം, എങ്കിലും ദീർഘകാല തിരിച്ചുവരവ് കമ്പനികളുടെ മാർഗ്ഗനിർദ്ദേശങ്ങളെ ആശ്രയിച്ചിരിക്കും.
• സെക്ടറൽ റൊട്ടേഷൻ: കുറഞ്ഞ ക്രൂഡ് ഓയിൽ വിലയും അനുകൂലമായ സാമ്പത്തിക സാഹചര്യങ്ങളും ഉള്ളതിനാൽ നിക്ഷേപകർ ബാങ്കിംഗ്, ഫിനാൻഷ്യൽ മേഖലകളിലേക്ക് ശ്രദ്ധ കേന്ദ്രീകരിക്കണം.
• ഡിഫൻസീവ് & ഇൻഡസ്ട്രിയൽ പ്ലേകൾ: സ്ഥിരതയ്ക്കായി FMCG ഒരു വിശ്വസനീയമായ ഓപ്ഷനായി തുടരുന്നു, അതേസമയം പാസഞ്ചർ കാറുകളേക്കാൾ മികച്ച വളർച്ചാ സാധ്യതകൾ കൊമേഴ്‌സ്യൽ വെഹിക്കിൾ വിഭാഗം വാഗ്ദാനം ചെയ്യുന്നു.