വിപണി കാഴ്ചപ്പാട്: നിഫ്റ്റി പ്രധാന തടസ്സങ്ങൾ നേരിടുമ്പോൾ മിഡ്‌ക്യാപ്പുകൾ കരുത്ത് പ്രകടിപ്പിക്കുന്നു

വെള്ളിയാഴ്ച ഇന്ത്യൻ ഓഹരി വിപണിയിൽ വലിയ തിരിച്ചടി അനുഭവപ്പെട്ടു. സെൻസെക്സ് 607 പോയിന്റ് ഇടിഞ്ഞ് 76,802.90-ൽ ക്ലോസ് ചെയ്തതോടെ അഞ്ച് സെഷനുകളിലായി തുടർന്ന വിജയശൃംഖല തകർന്നു. ഐടി ഓഹരികളിലെ വൻതോതിലുള്ള വിൽപ്പനയും ദുർബലമായ ആഗോള സൂചനകളും പ്രധാന സൂചികകളെ ബാധിച്ചെങ്കിലും, ബെഞ്ച്മാർക്ക് നിഫ്റ്റിയും വിപുലമായ വിപണിയും (broader market) തമ്മിൽ വലിയ വ്യത്യാസം പ്രകടമാകുന്നുണ്ട്.

Nifty 50: ബുളുകളും ബിയറുകളും തമ്മിലുള്ള പോരാട്ടം

സമീപകാലത്തെ ചാഞ്ചാട്ടങ്ങൾക്കിടയിലും, Nifty 50 ആഴ്ചയുടെ അവസാനം 24,000 എന്ന നിലയ്ക്ക് അടുത്ത് 1.65% ലാഭത്തോടെ അവസാനിപ്പിച്ചു. എന്നിരുന്നാലും, സാങ്കേതിക സൂചകങ്ങൾ (technical indicators) വിപണിയിൽ അനിശ്ചിതത്വം നിലനിൽക്കുന്നു എന്ന് സൂചിപ്പിക്കുന്നു. വീക്കിലി ചാർട്ടിലെ "Doji" കാൻഡിൽ രൂപപ്പെട്ടത് വാങ്ങുന്നവരോ വിൽക്കുന്നവരോ ആർക്കും വ്യക്തമായ മേധാവിത്വം ലഭിച്ചിട്ടില്ല എന്നതിനെയാണ് സൂചിപ്പിക്കുന്നത്.

വരാനിരിക്കുന്ന ആഴ്ചയെ നിരീക്ഷിക്കുന്ന ട്രേഡർമാർക്ക്, 23,850-നും 23,800-നും ഇടയിലുള്ള മേഖലയാണ് അടുത്ത സപ്പോർട്ട് സോൺ (support zone). ഇത് 50-day EMA-യുമായും 50% Fibonacci retracement ലെവലുമായും യോജിച്ചുനിൽക്കുന്നു. 23,800-ന് താഴെ വിപണി ഇടിഞ്ഞാൽ സൂചിക 23,500 എന്ന നിലയിലേക്ക് പോകാൻ സാധ്യതയുണ്ട്. മറുഭാഗത്ത്, 24,150–24,200 മേഖല ഒരു പ്രധാന തടസ്സമായി നിൽക്കുന്നു; 24,200-ന് മുകളിൽ വിപണി നിലയുറപ്പിച്ചാൽ 24,500 എന്ന നിലയിലേക്ക് ഒരു കുതിച്ചുചാട്ടം ഉണ്ടായേക്കാം.

ഐടി മേഖലയിലെ ഇടിവും ബാങ്കിംഗ് കരുത്തും

ആഗോള കമ്പനിയായ Accenture നൽകിയ cautious revenue guidance-നെത്തുടർന്ന് വെള്ളിയാഴ്ച Nifty IT ഇൻഡക്സ് 5%-ത്തിലധികം ഇടിഞ്ഞ് വലിയ തിരിച്ചടി നേരിട്ടു. ഐടി മേഖലയുടെ സാങ്കേതിക ഘടന ഇപ്പോഴും ദുർബലമാണ്; RSI 40-ന് താഴെ പോയത് വിപണിയിലെ ഇടിവിനെ (bearish momentum) സൂചിപ്പിക്കുന്നു. കൂടുതൽ ഇടിവ് ഒഴിവാക്കാൻ ഈ മേഖല 27,050–27,000 സപ്പോർട്ട് സോൺ നിലനിർത്തേണ്ടതുണ്ട്.

ഇതിനു വിപരീതമായി, Bank Nifty മറ്റ് പ്രധാന സൂചികകളേക്കാൾ മികച്ച പ്രകടനം തുടരുന്നു. തുടർച്ചയായ മൂന്നാം ആഴ്ചയും ബാങ്കിംഗ് ബെഞ്ച്മാർക്ക് പോസിറ്റീവ് നിലയിൽ അവസാനിച്ചു. ഇൻഡക്സിലെ എല്ലാ ഓഹരികളും നിലവിൽ അവയുടെ 20-day, 50-day EMA ലെവലുകൾക്ക് മുകളിൽ വ്യാപാരം നടത്തുന്നുണ്ട്, ഇത് ശക്തമായ മുന്നേറ്റത്തെ സൂചിപ്പിക്കുന്നു. 58,200 റെസിസ്റ്റൻസ് (resistance) മറികടന്നാൽ സൂചിക 59,000–59,600 ലെവലുകളിലേക്ക് ഉയരാൻ സാധ്യതയുണ്ട്; അതേസമയം 57,000–57,100 പ്രധാന സപ്പോർട്ട് ആയി പ്രവർത്തിക്കും.

മിഡ്‌ക്യാപ്പുകളും സ്മാൾക്യാപ്പുകളും: പുതിയ നേതൃത്വമോ?

Nifty 50 ഒരു ഏകീകരണത്തിന്റെ (consolidation) സൂചനകൾ കാണിക്കുമ്പോൾ, വിപുലമായ വിപണി (broader market) കൂടുതൽ ആത്മവിശ്വാസം പ്രകടിപ്പിക്കുന്നു. SBI Securities-ലെ Head of Technical & Derivatives Research ആയ സുദീപ് ഷാ പറയുന്നതനുസരിച്ച്, Midcap, Smallcap ഇൻഡക്സുകൾ ബെഞ്ച്മാർക്കുകളെക്കാൾ മികച്ച പ്രകടനം കാഴ്ചവെക്കുകയും ശക്തമായ ബുളിഷ് മൊമെന്റം (bullish momentum) നിലനിർത്തുകയും ചെയ്യുന്നു. വിപണിയിലെ നേതൃസ്ഥാനം ഈ വിപുലമായ വിഭാഗങ്ങളിലേക്ക് മാറാൻ സാധ്യതയുണ്ടെന്നാണ് ഈ വ്യത്യാസം സൂചിപ്പിക്കുന്നത്.

FII പ്രവർത്തനം: ഷോർട്ട് കവറിംഗും പുതിയ ലോങ്ങ് പൊസിഷനുകളും

ഫോറിൻ ഇൻസ്റ്റിറ്റ്യൂഷണൽ ഇൻവെസ്റ്റർ (FII) പ്രവർത്തനങ്ങളെക്കുറിച്ചുള്ള വിവരങ്ങൾ സൂചിപ്പിക്കുന്നത്, സമീപകാലത്തെ വിപണി ചലനങ്ങൾ പുതിയ ലോങ്ങ് പൊസിഷനുകളേക്കാൾ ഉപരിയായി പ്രധാനമായും ഷോർട്ട് കവറിംഗിലൂടെയാണ് സംഭവിക്കുന്നത് എന്നാണ്. FII ലോങ്ങ്-ഷോർട്ട് റേഷ്യോ മെച്ചപ്പെട്ടതാകുകയും, നെറ്റ് ഷോർട്ട് ഇൻഡക്സ് ഫ്യൂച്ചേഴ്സ് പൊസിഷനുകൾ 2,77,614-ൽ നിന്ന് 2,26,423 കോൺട്രാക്സുകളായി കുറയുകയും ചെയ്തു. വിദേശ നിക്ഷേപകർ പുതിയ ലോങ്ങ് പൊസിഷനുകളിൽ ശക്തമായി പ്രവേശിക്കുന്നതിന് പകരം, പ്രധാനമായും തങ്ങളുടെ ബെയറിഷ് ബെറ്റുകൾ (bearish bets) അവസാനിപ്പിക്കുകയാണ് ചെയ്യുന്നത് എന്നാണ് ഇത് സൂചിപ്പിക്കുന്നത്.

പ്രധാന കാര്യങ്ങൾ

• വിപണിയിലെ വ്യതിയാനം (Market Divergence): ആഴ്ചയിലുള്ള ഒരു Doji കാൻഡിലിലൂടെ Nifty 50 തീരുമാനമെടുക്കാൻ കഴിയാത്ത അവസ്ഥ കാണിക്കുമ്പോൾ, Midcaps, Smallcaps എന്നിവ ശക്തമായ ബുളിഷ് മൊമെന്റവും മികച്ച പ്രകടനവും തുടരുന്നു.
• നിർണ്ണായകമായ Nifty നിലവാരങ്ങൾ: Nifty-യുടെ അടുത്ത സപ്പോർട്ട് 23,800 ആണ്, എന്നാൽ പുതിയൊരു മുന്നേറ്റത്തിന് (rally) 24,200 എന്ന നിലവാരം ഒരു നിർണ്ണായക റെസിസ്റ്റൻസ് ആയി പ്രവർത്തിക്കും.
• സെക്ടർ തിരിച്ചുള്ള വിഭജനം: ബാങ്കിംഗ് മേഖല ഘടനാപരമായി ശക്തമായി തുടരുന്നു, എന്നാൽ ആഗോള ചെലവഴിക്കൽ സംബന്ധിച്ച ആശങ്കകൾ കാരണം IT മേഖല ബെയറിഷ് മൊമെന്റം നേരിടുന്നു.