ഭൗമരാഷ്ട്രീയ സംഘർഷങ്ങൾ കുറയുന്നതോടെ ലോഹ ഓഹരികളിൽ വൻ ഇടിവ്

പശ്ചിമേഷ്യയിലെ സംഘർഷങ്ങൾ കുറയുന്നതും മാക്രോ ഇക്കണോമിക് വെല്ലുവിളികളും വ്യാപകമായ ലാഭമുണ്ടാക്കൽ (profit-booking) പ്രക്രിയയ്ക്ക് കാരണമായതോടെ ഇന്ത്യൻ ലോഹ മേഖലയിലെ സമീപകാല മുന്നേറ്റം വലിയ തടസ്സം നേരിടുന്നു. ഈ വർഷം ലോഹ ഓഹരികൾ വിപണിയെക്കാൾ മികച്ച പ്രകടനം കാഴ്ചവെച്ചിരുന്നെങ്കിലും, ആഗോള വികാരങ്ങളിൽ ഉണ്ടായ പെട്ടെന്നുള്ള മാറ്റം നിഫ്റ്റി മെറ്റൽ ഇൻഡക്സിനെ അതിന്റെ വേഗത നിലനിർത്താൻ പ്രയാസപ്പെടുത്തുന്നു.

വിൽപന സമ്മർദ്ദത്തിൽ നിഫ്റ്റി മെറ്റൽ ഇൻഡക്സ് താഴുന്നു

ചൊവ്വാഴ്ച ഇന്ത്യൻ ഓഹരി വിപണിയിൽ ഏറ്റവും മോശം പ്രകടനം കാഴ്ചവെച്ച മേഖലയായി ലോഹ മേഖല മാറി. നിഫ്റ്റി 50 വെറും 1.2% മാത്രം ഇടിഞ്ഞപ്പോൾ, നിഫ്റ്റി മെറ്റൽ ഇൻഡക്സ് 3.2% ഇടിഞ്ഞു. പ്രധാന കമ്പനികളിലുണ്ടായ വൻതോതിലുള്ള വിൽപനയാണ് ഈ വലിയ ഇടിവിന് കാരണമായത്.

വേദന്ത (Vedanta) 7.9% ഇടിവോടെ ഈ തകർച്ചയ്ക്ക് നേതൃത്വം നൽകി. നാഷണൽ അലുമിനിയം കമ്പനി (NALCO), ഹിന്ദുസ്ഥാൻ സിങ്ക്, ജിന്ദാൽ സ്റ്റീൽ എന്നിവയും 4% മുതൽ 6% വരെ ഇടിവ് രേഖപ്പെടുത്തി. ഈ ഓഹരികൾ "സാങ്കേതികമായി അമിതമായി ഉയർന്നുനിൽക്കുകയായിരുന്നു" (technically stretched) എന്നും, അതിനാൽ നിക്ഷേപകർ ലാഭം കൊയ്തുകൊണ്ട് പിന്മാറുന്നത് സ്വാഭാവികമാണെന്നും വിശകലന വിദഗ്ധർ അഭിപ്രായപ്പെടുന്നു.

ഭൗമരാഷ്ട്രീയ സംഘർഷങ്ങൾ കുറയുന്നതും കമ്മോഡിറ്റി വിലയിടിവും

ഭൗമരാഷ്ട്രീയ അപകടസാധ്യതകൾ കുറഞ്ഞതാണ് ഈ ഇടിവിന് പ്രധാന കാരണം. പശ്ചിമേഷ്യൻ സംഘർഷം ആരംഭിച്ചത് മുതൽ, വിതരണ തടസ്സമുണ്ടാകുമെന്ന ഭീതി ലോഹ കമ്പനികൾക്ക് ഗുണകരമാവുകയും ലണ്ടൻ മെറ്റൽ എക്സ്ചേഞ്ചിൽ (LME) വില വർദ്ധനവിന് കാരണമാവുകയും ചെയ്തിരുന്നു. എന്നാൽ, ജൂൺ പകുതിയോടെ അമേരിക്കയും ഇറാനും തമ്മിലുണ്ടായ സമാധാന ചർച്ചകൾക്ക് പിന്നാലെ, ഈ റിസ്ക് പ്രീമിയം കുറയാൻ തുടങ്ങി.

ഭൗമരാഷ്ട്രീയ സംഘർഷങ്ങൾ കുറഞ്ഞതോടെ അലുമിനിയം, സ്റ്റീൽ, കോപ്പർ, സിങ്ക് തുടങ്ങിയ പ്രധാന കമ്മോഡിറ്റികളുടെ ആഗോള വില കുറയാൻ തുടങ്ങി. LME വിലയിലെ ഈ ഇടിവ് ആഭ്യന്തര ലോഹ ഉൽപ്പാദകരെ നേരിട്ട് ബാധിച്ചു. കൂടാതെ, യുഎസ് ഫെഡറൽ റിസർവ് പലിശ നിരക്ക് വർദ്ധിപ്പിക്കാനുള്ള സാധ്യതകൾ ഡോളർ സൂചികയെ ശക്തിപ്പെടുത്തിയിട്ടുണ്ട്. ശക്തമായ ഡോളർ സാധാരണയായി ലോഹ വിലകളിൽ ഇടിവുണ്ടാക്കുന്നു, ഇത് ഈ മേഖലയ്ക്ക് ഇരട്ട വെല്ലുവിളിയായി മാറുന്നു.

കാഴ്ചപ്പാട്: കരുത്തും ഹ്രസ്വകാല സമ്മർദ്ദവും

ഈ അസ്ഥിരതയ്ക്കിടയിലും, ഈ വർഷം ലോഹ മേഖല ഇപ്പോഴും നേട്ടത്തിലാണ്. നിഫ്റ്റി 8.9% ഇടിഞ്ഞപ്പോൾ നിഫ്റ്റി മെറ്റൽ ഇൻഡക്സ് ഈ വർഷം ഇതുവരെ 13% വളർച്ച രേഖപ്പെടുത്തിയിട്ടുണ്ട്. എങ്കിലും, അടുത്ത കാലയളവിലെ സാഹചര്യം ജാഗ്രതയോടെ കാണേണ്ടതാണ്.

കരുത്ത് പ്രകടിപ്പിക്കാൻ സാധ്യതയുള്ള ഓഹരികളെയും തുടർച്ചയായ അസ്ഥിരത നേരിടാൻ സാധ്യതയുള്ളവയെയും വിപണി വിദഗ്ധർ വേർതിരിക്കുന്നു. വേദാന്ത സ്റ്റീൽ, JSW സ്റ്റീൽ, ഹിന്ദുസ്ഥാൻ കോപ്പർ, ഗ്രാവിറ്റ ഇന്ത്യ, വെൽസ്പൺ കോർപ്പ് എന്നിവ കൂടുതൽ കരുത്ത് പ്രകടിപ്പിക്കാൻ സാധ്യതയുള്ളവയായി കണക്കാക്കപ്പെടുന്നു. നേരെമറിച്ച്, വേദാന്ത, ഹിൻഡാൽകോ, NALCO എന്നിവ ഹ്രസ്വകാലത്തേക്ക് സമ്മർദ്ദം നേരിടാൻ സാധ്യതയുണ്ട്. കമ്മോഡിറ്റി വിലയിലെ കുറവും ആഭ്യന്തര സാമ്പത്തിക മാന്ദ്യത്തിന്റെ സൂചനകളും കണക്കിലെടുത്ത്, പുതിയ നിക്ഷേപങ്ങൾ നടത്തുന്നതിന് പകരം "കാത്തിരുന്ന് കാണുക" (wait-and-watch) എന്ന സമീപനമാണ് പല ഇൻസ്റ്റിറ്റ്യൂഷണൽ അനലിസ്റ്റുകളും ഇപ്പോൾ സ്വീകരിക്കുന്നത്.

പ്രധാന കാര്യങ്ങൾ

• മേഖലയിലെ ഇടിവ്: വേദാന്ത (-7.9%), NALCO, ഹിന്ദുസ്ഥാൻ സിങ്ക് തുടങ്ങിയ പ്രധാന കമ്പനികളിലെ വലിയ നഷ്ടം കാരണം നിഫ്റ്റി മെറ്റൽ ഇൻഡക്സ് 3.2% ഇടിഞ്ഞു.
• ഭൗമരാഷ്ട്രീയ സ്വാധീനം: അമേരിക്ക-ഇറാൻ സമാധാന ചർച്ചകൾക്ക് പിന്നാലെ റിസ്ക് പ്രീമിയം കുറഞ്ഞത് ആഗോള അലുമിനിയം, സ്റ്റീൽ, കോപ്പർ വിലയിടിവിന് കാരണമായി.
• മാക്രോ ഇക്കണോമിക് വെല്ലുവിളികൾ: ഫെഡറൽ റിസർവ് പലിശ നിരക്ക് വർദ്ധിപ്പിക്കുമെന്ന പ്രതീക്ഷകൾ മൂലം ശക്തമായ യുഎസ് ഡോളർ ആഗോള ലോഹ മൂല്യങ്ങളെ ഇനിയും ബാധിച്ചേക്കാം.