ടെക് ഓഹരികളുടെ വൻ ഇടിവും പലിശനിരക്ക് വർദ്ധനവിനുള്ള ആശങ്കയും; വോൾ സ്ട്രീറ്റ് തകർച്ചയിലേക്ക്

സാങ്കേതിക മേഖലയിലെ വൻതോതിലുള്ള ഓഹരി വിൽപ്പന പ്രധാന സൂചികകളിലുടനീളം വലിയ ഇടിവിന് കാരണമായതോടെ ചൊവ്വാഴ്ച യുഎസ് ഓഹരി വിപണികൾ തകർന്നു. പലിശനിരക്ക് വർദ്ധിക്കുമെന്ന ആശങ്കയും, സമീപകാല വിപണി പ്രവണതകളെ നിയന്ത്രിച്ചിരുന്ന ആർട്ടിഫിഷ്യൽ ഇന്റലിജൻസ് (AI) മുന്നേറ്റത്തിലെ തിരുത്തലുകളും നിക്ഷേപകരെ ആശങ്കയിലാഴ്ത്തിയിരിക്കുകയാണ്.

ടെക് ഭീമന്മാരും സെമികണ്ടക്ടർ കമ്പനികളും ഇടിവിന് നേതൃത്വം നൽകുന്നു

വിപണിയിലെ ചാഞ്ചാട്ടത്തിന്റെ പ്രധാന ഇരയായി നസ്ഡാക് കോമ്പോസിറ്റ് (Nasdaq Composite) മാറി; പ്രാരംഭ വ്യാപാരത്തിൽ തന്നെ 2 ശതമാനത്തിലധികം ഇടിവ് രേഖപ്പെടുത്തി. മുൻപ് വിപണിയുടെ വളർച്ചയ്ക്ക് നേതൃത്വം നൽകിയിരുന്ന സെമികണ്ടക്ടർ, ബിഗ്-ടെക് ഓഹരികളിലെ വൻതോതിലുള്ള വിൽപ്പനയാണ് ഈ ഇടിവിന് പ്രധാന കാരണം.

Alphabet, Nvidia, Oracle, Tesla തുടങ്ങിയ പ്രമുഖ കമ്പനികളുടെ ഓഹരികൾ വലിയ ഇടിവോടെയാണ് വ്യാപാരം ആരംഭിച്ചത്. സെമികണ്ടക്ടർ വ്യവസായം വലിയ നഷ്ടമാണ് നേരിട്ടത്:

• Micron Technology: 11 ശതമാനത്തിലധികം ഇടിഞ്ഞു.
• Intel: 7 ശതമാനത്തിലധികം കുറഞ്ഞു.
• Qualcomm: 6.3% ഇടിഞ്ഞു.
• സ്റ്റോറേജ് കമ്പനികൾ: Sandisk ഏകദേശം 9% ഇടിഞ്ഞപ്പോൾ, Seagate 7.2% കുറഞ്ഞു.

ടെക് മേഖലയിലെ ഈ തളർച്ച വിപണിയിലുടനീളം പ്രത്യാഘാതങ്ങൾ ഉണ്ടാക്കി. S&P 500 സൂചിക 1.02% ഇടിഞ്ഞ് 7,396.30 ആയി കുറഞ്ഞപ്പോൾ, ഡൗ ജോൺസ് ഇൻഡസ്ട്രിയൽ ആവറേജ് (Dow Jones Industrial Average) ഏകദേശം 200 പോയിന്റുകൾ ഇടിഞ്ഞത് വിപണിയുടെ മൊത്തത്തിലുള്ള തകർച്ചയ്ക്ക് കാരണമായി.

പലിശനിരക്ക് ആശങ്കകളും AI മൂല്യനിർണ്ണയ സംശയങ്ങളും

വിപണിയിലെ ഈ പിൻവാങ്ങലിന് പ്രധാനമായും രണ്ട് കാരണങ്ങളാണുള്ളത്: ആർട്ടിഫിഷ്യൽ ഇന്റലിജൻസ് (AI) ചെലവുകളുടെ സുസ്ഥിരതയെക്കുറിച്ചുള്ള ആശങ്കകളും, കർശനമായ മോണിറ്ററി പോളിസി (monetary policy) വരാനുള്ള സാധ്യതയുമാണ്.

AI മേഖലയ്ക്ക് ആവശ്യമായ വൻതോതിലുള്ള മൂലധന ചെലവുകൾ ഉടൻ ലാഭമുണ്ടാക്കില്ലെന്ന ആശങ്ക നിക്ഷേപകർക്കിടയിൽ വർദ്ധിച്ചുവരികയാണ്, ഇത് ഉയർന്ന മൂല്യനിർണ്ണയങ്ങളെ (valuations) പുനർപരിശോധിക്കാൻ പ്രേരിപ്പിക്കുന്നു. ഇതിനോടൊപ്പം തന്നെ, യുഎസ് പലിശനിരക്ക് വർദ്ധിപ്പിക്കാനുള്ള സാധ്യതയും വർദ്ധിച്ചു. CME ഗ്രൂപ്പ് ഡാറ്റ പ്രകാരം, ഈ വർഷം അവസാനത്തോടെ കുറഞ്ഞത് ഒരു തവണയെങ്കിലും പലിശനിരക്ക് വർദ്ധിപ്പിക്കാൻ ഏകദേശം 90% സാധ്യതയുണ്ടെന്നാണ് ട്രേഡർമാർ കണക്കാക്കുന്നത്. ഒരാഴ്ച മുമ്പ് ഇത് 57% മാത്രമായിരുന്നു.

ബോണ്ട് വിപണിയിലെ മാറ്റങ്ങൾ ഇതിന് തെളിവാണ്; 10 വർഷത്തെ യുഎസ് ട്രഷറി യീൽഡ് (yield) അടുത്തിടെയുള്ള ഭൗമരാഷ്ട്രീയ സംഘർഷങ്ങൾക്ക് മുമ്പ് ഉണ്ടായിരുന്ന 3.97 ശതമാനത്തിൽ നിന്ന് ഏകദേശം 4.49 ശതമാനമായി ഉയർന്നു. വരാനിരിക്കുന്ന യുഎസ് ഉപഭോക്തൃ പണപ്പെരുപ്പ (inflation) കണക്കുകളിലാണ് ഇപ്പോൾ എല്ലാവരും ശ്രദ്ധ കേന്ദ്രീകരിക്കുന്നത്. ഏപ്രിൽ മാസത്തെ 3.8 ശതമാനത്തിൽ നിന്ന് മെയ് മാസത്തിൽ ഇത് 4.1 ശതമാനമായി ഉയരുമെന്നാണ് സാമ്പത്തിക വിദഗ്ധർ പ്രതീക്ഷിക്കുന്നത്.

ആഗോള വിപണിയിലെ തളർച്ചയും കമ്മോഡിറ്റി വിപണിയുടെ സ്ഥിരതയും

ഏഷ്യൻ, യൂറോപ്യൻ വിപണികളിലുണ്ടായ നഷ്ടങ്ങളെത്തുടർന്നാണ് വോൾ സ്ട്രീറ്റിലും ഇടിവ് ഉണ്ടായത്. സാംസങ് ഇലക്ട്രോണിക്സിന്റെ തകർച്ചയും സെമികണ്ടക്ടർ മേഖലയിലെ നിയന്ത്രണങ്ങളും കാരണം ദക്ഷിണ കൊറിയയുടെ കോസ്പി (Kospi) 10% ഇടിഞ്ഞു. ജപ്പാന്റെ നിക്കേയ് 225 (Nikkei 225) 3.6% കുറഞ്ഞപ്പോൾ, ജർമ്മനിയുടെ DAX, ബ്രിട്ടന്റെ FTSE 100 തുടങ്ങിയ യൂറോപ്യൻ സൂചികകളും നഷ്ടത്തിലായി.

ഓഹരി വിപണിയിലെ ചാഞ്ചാട്ടത്തിന് വിപരീതമായി, കമ്മോഡിറ്റി വിപണി താരതമ്യേന സ്ഥിരത പുലർത്തി. യുഎസ് ക്രൂഡ് ഓയിൽ ബാരലിന് 73.77 ഡോളറിന് അടുത്തും ബ്രെന്റ് ക്രൂഡ് 77.71 ഡോളറിലും നിലകൊണ്ടു. ഇറാനിയൻ എണ്ണ വിൽപ്പനയ്ക്ക് മേലുള്ള ഉപരോധം രണ്ട് മാസത്തേക്ക് നീക്കം ചെയ്യാനുള്ള യുഎസ് തീരുമാനം എണ്ണ വിതരണവുമായി ബന്ധപ്പെട്ട ഭൗമരാഷ്ട്രീയ സംഘർഷങ്ങളിൽ താൽക്കാലിക ആശ്വാസം നൽകിയതാണ് ഈ സ്ഥിരതയ്ക്ക് കാരണം.

പ്രധാന വിവരങ്ങൾ

• ടെക് മേഖലയിലെ ചാഞ്ചാട്ടം: Micron (-11%), Intel (-7%) തുടങ്ങിയ സെമികണ്ടക്ടർ ഭീമന്മാരുടെ വൻ നഷ്ടം കാരണം നസ്ഡാക്കിൽ വലിയ ഇടിവ് ഉണ്ടായി.
• മോണിറ്ററി പോളിസിയിലെ മാറ്റം: വർദ്ധിച്ചുവരുന്ന പണപ്പെരുപ്പ പ്രതീക്ഷകൾ കാരണം ഈ വർഷം യുഎസ് പലിശനിരക്ക് വർദ്ധിപ്പിക്കാൻ 90% സാധ്യതയുണ്ടെന്നാണ് വിപണി കണക്കാക്കുന്നത്.
• AI മൂല്യനിർണ്ണയ പുനർപരിശോധന: ഉയർന്ന മൂല്യനിർണ്ണയങ്ങളെക്കുറിച്ചും ഉയർന്ന വായ്പാ നിരക്കുകൾ വളർച്ചയെ എങ്ങനെ ബാധിക്കുമെന്നതിനെക്കുറിച്ചും നിക്ഷേപകർ സംശയം പ്രകടിപ്പിക്കുന്നത് കാരണം, സമീപകാലത്തെ AI മുന്നേറ്റത്തിൽ തിരുത്തലുകൾ (correction) സംഭവിക്കുന്നു.