Wall Street ดิ่งลงอย่างหนัก เมื่อการเทขายหุ้นกลุ่มเทคโนโลยีรุนแรงขึ้นและความกังวลเรื่องการขึ้นอัตราดอกเบี้ยเพิ่มสูงขึ้น

ตลาดหุ้นสหรัฐฯ เผชิญกับภาวะขาลงอย่างรุนแรงในวันอังคาร เมื่อการเทขายหุ้นกลุ่มเทคโนโลยีอย่างหนักส่งผลให้ดัชนีหลักหลายตัวปรับตัวลดลงเป็นวงกว้าง นักลงทุนกำลังตอบสนองต่อความกังวลที่เพิ่มขึ้นเกี่ยวกับอัตราดอกเบี้ยที่อาจสูงขึ้น และความเป็นไปได้ที่จะเกิดการปรับฐานในกระแสการพุ่งขึ้นของหุ้นกลุ่มปัญญาประดิษฐ์ (AI) ที่ครองตลาดในช่วงที่ผ่านมา

ยักษ์ใหญ่กลุ่มเทคโนโลยีและเซมิคอนดักเตอร์นำการปรับตัวลดลง

ดัชนี Nasdaq Composite ได้รับผลกระทบหนักที่สุดจากความผันผวนของตลาด โดยร่วงลงมากกว่า 2% ในช่วงต้นของการซื้อขาย ภาวะขาลงนี้มีสาเหตุหลักมาจากการเทขายหุ้นกลุ่มเซมิคอนดักเตอร์และหุ้นกลุ่มเทคโนโลยีขนาดใหญ่ (Big-tech) ซึ่งก่อนหน้านี้เป็นตัวขับเคลื่อนหลักที่ทำให้ตลาดปรับตัวขึ้น

หุ้นยักษ์ใหญ่สำคัญอย่าง Alphabet, Nvidia, Oracle และ Tesla ต่างเปิดตลาดลดลงอย่างรุนแรง โดยเฉพาะอุตสาหกรรมเซมิคอนดักเตอร์ที่เผชิญกับการขาดทุนอย่างหนัก:

• Micron Technology: ร่วงลงมากกว่า 11%
• Intel: ลดลงกว่า 7%
• Qualcomm: ลดลง 6.3%
• บริษัทด้านหน่วยความจำ (Storage firms): Sandisk ร่วงลงเกือบ 9% ขณะที่ Seagate ลดลง 7.2%

ความอ่อนแอเฉพาะจุดในกลุ่มเทคโนโลยีนี้ได้ส่งผลกระทบต่อเนื่องไปยังตลาดในวงกว้าง โดยดัชนี S&P 500 ลดลง 1.02% มาอยู่ที่ 7,396.30 ขณะที่ดัชนีเฉลี่ยอุตสาหกรรมดาวโจนส์ (Dow Jones Industrial Average) ลดลงเกือบ 200 จุด ซึ่งส่งผลให้ตลาดซบเซาในวงกว้าง

ความกังวลเรื่องอัตราดอกเบี้ยและความกังวลด้านมูลค่าของ AI

ปัจจัยกระตุ้นหลักที่ทำให้ตลาดถดถอยดูเหมือนจะมีสองประการ ได้แก่ ความกังวลเกี่ยวกับความยั่งยืนของการใช้จ่ายด้านปัญญาประดิษฐ์ และภัยคุกคามที่กำลังคืบคลานเข้ามาจากการดำเนินนโยบายการเงินที่เข้มงวดขึ้น

เทรดเดอร์เริ่มมีความกังวลมากขึ้นว่าการใช้จ่ายด้านทุน (Capital expenditure) มหาศาลที่จำเป็นสำหรับ AI อาจไม่ให้ผลตอบแทนในทันที นำไปสู่การประเมินมูลค่า (Valuation) ที่สูงเกินไปใหม่อีกครั้ง ในขณะเดียวกัน ความเป็นไปได้ที่จะมีการขึ้นอัตราดอกเบี้ยของสหรัฐฯ ก็พุ่งสูงขึ้น ข้อมูลจาก CME Group ระบุว่า ขณะนี้เทรดเดอร์กำลังคาดการณ์โอกาสที่จะมีการขึ้นอัตราดอกเบี้ยอย่างน้อยหนึ่งครั้งภายในสิ้นปีนี้สูงถึงเกือบ 90% ซึ่งเพิ่มขึ้นอย่างมากจากความน่าจะเป็นที่ 57% เมื่อสัปดาห์ที่แล้ว

การเปลี่ยนแปลงนี้เห็นได้ชัดยิ่งขึ้นจากตลาดพันธบัตร โดยอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ อายุ 10 ปี พุ่งขึ้นไปอยู่ที่ประมาณ 4.49% จากเดิม 3.97% ก่อนที่จะเกิดความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์เมื่อเร็วๆ นี้ ขณะนี้ทุกสายตากำลังจับจ้องไปที่ข้อมูลอัตราเงินเฟ้อของผู้บริโภคของสหรัฐฯ ที่กำลังจะประกาศ ซึ่งนักเศรษฐศาสตร์คาดว่าจะเพิ่มขึ้นเป็น 4.1% ในเดือนพฤษภาคม จาก 3.8% ในเดือนเมษายน

การแพร่ระบาดไปทั่วโลกและความเสถียรของสินค้าโภคภัณฑ์

การดิ่งลงของ Wall Street เกิดขึ้นตามหลังระลอกการขาดทุนในตลาดเอเชียและยุโรป โดยดัชนี Kospi ของเกาหลีใต้ร่วงลงถึง 10% จากแรงกดดันของ Samsung Electronics และการตรวจสอบจากหน่วยงานกำกับดูแลในภาคส่วนเซมิคอนดักเตอร์ ส่วนดัชนี Nikkei 225 ของญี่ปุ่นลดลง 3.6% ขณะที่ดัชนีในยุโรปอย่าง DAX ของเยอรมนี และ FTSE 100 ของอังกฤษ ก็ปรับตัวลดลงเช่นกัน

ในทางตรงกันข้ามกับความผันผวนของตลาดหุ้น ตลาดสินค้าโภคภัณฑ์ยังคงค่อนข้างมีเสถียรภาพ โดยราคาน้ำมันดิบสหรัฐฯ เคลื่อนไหวอยู่ที่ประมาณ 73.77 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล และน้ำมันดิบ Brent อยู่ที่ 77.71 ดอลลาร์ ความเสถียรนี้เป็นผลมาจากการตัดสินใจของสหรัฐฯ ที่จะยกเว้นการคว่ำบาตรการขายน้ำมันของอิหร่านเป็นเวลาสองเดือน ซึ่งส่งสัญญาณถึงความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์ด้านอุปทานน้ำมันที่คลี่คลายลงชั่วคราว

สรุปประเด็นสำคัญ

• ความผันผวนของกลุ่มเทคโนโลยี: Nasdaq ปรับตัวลดลงอย่างรุนแรงจากการขาดทุนอย่างหนักของยักษ์ใหญ่ด้านเซมิคอนดักเตอร์ เช่น Micron (-11%) และ Intel (-7%)
• การเปลี่ยนแปลงนโยบายการเงิน: ตลาดคาดการณ์โอกาสที่จะมีการขึ้นอัตราดอกเบี้ยของสหรัฐฯ ในปีนี้สูงถึง 90% โดยมีสาเหตุมาจากความคาดหวังด้านเงินเฟ้อที่เพิ่มขึ้น
• การประเมินมูลค่า AI ใหม่: กระแสขาขึ้นที่นำโดย AI เมื่อเร็วๆ นี้กำลังเผชิญกับการปรับฐาน เนื่องจากนักลงทุนตั้งคำถามเกี่ยวกับมูลค่าที่สูงเกินไปและผลกระทบของต้นทุนการกู้ยืมที่สูงขึ้นต่อการเติบโต