डेटा सेंटरमधील ऐतिहासिक विजयामुळे किर्लोस्कर ऑइल इंजिन्सच्या शेअर्समध्ये १८% उसळी

किर्लोस्कर ऑइल इंजिन्स (KOEL) मध्ये सोमवारी मोठी तेजी पाहायला मिळाली, ज्यामध्ये शेअर्स १८% वाढून २,३६० रुपयांच्या ५२-आठवड्यांच्या उच्चांकावर पोहोचले. डेटा सेंटरच्या अत्यंत महत्त्वाच्या बाजारपेठेत मिळालेल्या धोरणात्मक यशामुळे ही उसळी आली आहे; या क्षेत्रात यापूर्वी जागतिक प्रतिस्पर्धी Cummins Inc. चे वर्चस्व होते.

कमिन्सच्या मक्तेदारीला धक्का

अनेक वर्षांपासून, भारतीय डेटा सेंटर पॉवर सेगमेंटमध्ये अमेरिकन दिग्गज कंपनी Cummins Inc. चे प्रचंड वर्चस्व राहिले आहे, ज्याचा अंदाजित बाजार हिस्सा ८०% पेक्षा जास्त आहे. मात्र, किर्लोस्कर ऑइल इंजिन्सने जागतिक हायपरस्केलर HyperNext कडून १९२ मेगावॅटची मोठी ऑर्डर मिळवून या स्थितीला यशस्वीरित्या आव्हान दिले आहे.

या करारांतर्गत KOEL च्या ९६ युनिट्स 2,500kVA Optiprime Dual Core Systems चा पुरवठा केला जाणार आहे. JM Financial च्या विश्लेषकांनी नमूद केले की, हे विशिष्ट उत्पादन तांत्रिकदृष्ट्या Cummins च्या प्रमुख QSK65 उत्पादनाशी समकक्ष आहे. या विजयाकडे बाजारपेठेसाठी एक महत्त्वाचा संकेत म्हणून पाहिले जात आहे की, देशांतर्गत खेळाडू आणि जागतिक नेता यांच्यातील तांत्रिक अंतर लक्षणीयरीत्या कमी झाले आहे. जरी KOEL ने यापूर्वी मुंबईतील एका मोठ्या बँकेला हे उत्पादन पुरवले होते, तरीही जागतिक हायपरस्केलरसोबत करार मिळवणे ही बाजारपेठेतील विश्वासार्हतेच्या दृष्टीने एक मोठी झेप आहे.

विश्लेषकांकडून श्रेणी सुधारणा आणि व्हॅल्युएशन री-रेटिंग

बाजारपेठेचा प्रतिसाद त्वरित मिळाला असून, प्रमुख ब्रोकरेज कंपन्यांनी त्यांचे दृष्टिकोन सुधारले आहेत. JM Financial ने स्टॉकचे रेटिंग 'BUY' मध्ये सुधारले असून त्याचे लक्ष्य किंमत (price target) २,४३० रुपये केली आहे. ब्रोकरेजने त्याचे व्हॅल्युएशन मल्टिपल FY28 च्या अंदाजित प्रति शेअर कमाईच्या (EPS) ४२ पट पर्यंत वाढवले आहे. सुधारित स्पर्धात्मक स्थिती पाहता, KOEL ने त्याच्या समतुल्य कंपनी, Kirloskar Cummins प्रमाणेच मल्टिपलवर व्यापार करावा, असा युक्तिवाद त्यांनी केला आहे.

त्याचप्रमाणे, मोतीलाल ओसवालने 'BUY' रेटिंग कायम ठेवले आहे, परंतु त्यांची लक्ष्य किंमत १,९०० रुपयांवरून २,३५० रुपयांपर्यंत लक्षणीयरीत्या वाढवली आहे. ब्रोकरेजने मजबूत वाढीचा अंदाज वर्तवला असून, FY29 पर्यंत महसुलामध्ये २३% चक्रवाढ वार्षिक वाढीचा (CAGR) अंदाज व्यक्त केला आहे. अधिक प्रभावी बाब म्हणजे, सुधारित उत्पादन मिश्रण आणि ऑपरेटिंग लीव्हरेजमुळे EBITDA आणि करानंतरचा नफा (PAT) अनुक्रमे २९% आणि ३२% या अधिक वेगाने वाढण्याची त्यांची अपेक्षा आहे.

धोरणात्मक भांडवली खर्च आणि वैविध्यपूर्ण वाढ

ही गती कायम ठेवण्यासाठी आणि हाय-हॉर्सपॉवर जनरेशनच्या वाढत्या मागणीची पूर्तता करण्यासाठी, KOEL ने विस्तारासाठी मोठ्या प्रमाणात भांडवल गुंतवण्याचे ठरवले आहे. कंपनीने FY25 साठी ७ अब्ज रुपयांच्या भांडवली खर्चाची (Capex) घोषणा केली आहे, तर मे २०२६ साठी अतिरिक्त १४ अब्ज रुपयांचा खर्च नियोजित आहे. ही गुंतवणूक डेटा सेंटर सेगमेंट आणि कंपनीच्या इतर नॉन-हाय-हॉर्सपॉवर उत्पादन श्रेणी या दोन्ही क्षेत्रांना बळकट करण्यासाठी आहे.

डेटा सेंटरमधील विजय हा मुख्य घटक असला तरी, विश्लेषकांचा असा आग्रह आहे की KOEL ची वाढ केवळ एकाच क्षेत्रापुरती मर्यादित नाही. मोतीलाल ओसवालने असे नमूद केले की, पुढील दोन वर्षांत मोठ्या औद्योगिक ऑर्डर्समुळे डिलिव्हरी वाढण्याची शक्यता आहे. ही औद्योगिक मागणी एक 'हेज' (hedge) म्हणून काम करेल, ज्यामुळे भारतातील बांधकाम क्षेत्रातील संभाव्य मंदीचा परिणाम कमी होऊ शकतो.

मुख्य मुद्दे

• बाजारपेठेतील बदल: HyperNext कडून मिळालेली KOEL ची १९२ मेगावॅटची ऑर्डर डेटा सेंटर सेगमेंटमध्ये एक मोठी झेप आहे, ज्यामुळे Cummins च्या ८०% पेक्षा जास्त बाजारपेठेतील वर्चवाला आव्हान मिळाले आहे.
• तांत्रिक समानता: 2,500kVA Optiprime सिस्टम आता उद्योगातील आघाडीच्या प्रमुख उत्पादनांच्या बरोबरीची मानली जात आहे, ज्यामुळे तांत्रिक क्षमतेतील अंतर कमी झाले आहे.
• आक्रमक विस्तार: २०२६ पर्यंत एकूण २१ अब्ज रुपयांच्या नियोजित भांडवली खर्चासह (Capex), KOEL स्वतःला हायपरस्केल डेटा सेंटरची मागणी आणि औद्योगिक वाढ या दोन्ही क्षेत्रांत स्थान मिळवण्यासाठी सज्ज करत आहे.