Rupee India Mengukuh Susulan Penurunan Harga Minyak dan Kemasukan Aliran Modal Asing yang Memacu Sentimen

Rupee India ditutup sedikit lebih kukuh pada hari Khamis, mendapat sokongan daripada penurunan ketara dalam harga minyak mentah global dan tanda-tanda kembalinya aliran masuk portfolio asing. Walaupun mata wang tersebut mencapai kemuncak satu bulan semasa dagangan awal, ia menghadapi rintangan daripada permintaan dolar akhir bulan daripada pengimport.

Faktor Pendorong di Sebalik Ketahanan Rupee

Rupee meningkat kira-kira 0.3% semasa sesi Khamis, ditutup pada 94.3950. Pengukuhan sederhana ini sebahagian besarnya didorong oleh gabungan penurunan kos tenaga global dan langkah taktikal oleh bank-bank asing. Menurut pedagang pasaran, keuntungan awal diperkukuh oleh penjualan dolar daripada bank asing, yang berkemungkinan dilaksanakan bagi pihak pelanggan pemegang amanah (custodial clients).

Faktor penting yang menyumbang kepada sentimen positif adalah pengurangan pertaruhan jangka pendek (short bets) terhadap rupee. Tinjauan Reuters baru-baru ini menunjukkan bahawa pertaruhan ini telah menurun daripada kemuncak berbulan-bulan. Peralihan ini menunjukkan bahawa peserta pasaran semakin yakin terhadap rupee, dibantu oleh langkah-langkah bank pusat yang bertujuan menarik modal asing dan penurunan harga minyak global.

Impak Kejatuhan Harga Minyak Mentah

Salah satu pemacu utama bagi ekonomi India dan mata wang negaranya adalah penurunan harga niaga hadapan minyak mentah Brent baru-baru ini. Minyak mentah Brent jatuh hampir 2% kepada $72.3 se tong, tahap yang tidak dilihat sejak sebelum ketegangan geopolitik yang melibatkan Iran pada akhir Februari.

Pasaran menjangkakan peningkatan bekalan dari Timur Tengah akan mengatasi kebimbangan permintaan sedia ada. Bagi negara pengimport tenaga seperti India, harga minyak yang lebih rendah merupakan satu kelegaan besar. BofA Global Research menyatakan bahawa kejatuhan harga minyak telah mengurangkan kebimbangan mengenai defisit akaun semasa yang semakin melebar dan kemerosotan makroekonomi yang lebih luas di India. Prospek makro yang bertambah baik ini telah membawa kepada pengurangan posisi panjang USD/INR dalam pasaran Non-Deliverable Forward (NDF).

Petunjuk Pasaran Global dan Pemantauan Inflasi

Walaupun sentimen domestik kekal optimis secara berhati-hati, pasaran India sedang memerhatikan petunjuk ekonomi AS dengan teliti. Pelabur kini sedang menunggu data inflasi Perbelanjaan Penggunaan Peribadi (PCE) AS. Ramalan menunjukkan harga teras meningkat sebanyak 0.3% pada bulan Mei, yang akan meletakkan kadar tahunan pada 3.4%.

Keputusan data ini adalah sangat penting; jika angka inflasi lebih tinggi daripada yang dijangkakan, ia boleh mengukuhkan jangkaan untuk kenaikan kadar faedah Rizab Persekutuan AS selanjutnya. Pasaran telah pun mengambil kira kemungkinan besar perubahan kadar pada bulan September. Selain itu, walaupun ekuiti global mendapat lonjakan daripada kenaikan (rally) AI—yang diterajui oleh gergasi teknologi seperti Micron dan Qualcomm—Nifty 50 India hanya mencatatkan kenaikan lebih sederhana sebanyak 0.2%, ketinggalan berbanding lonjakan 1.5% yang dilihat dalam penunjuk saham Asia MSCI.

Ringkasan Utama

• Pergerakan Mata Wang: rupee ditutup pada 94.3950, disokong oleh penjualan dolar bank asing dan pengurangan dalam posisi jangka pendek (short positions).
• Minyak sebagai Pemangkin: kejatuhan minyak mentah Brent kepada $72.3 se tong telah mengurangkan kebimbangan mengenai defisit akaun semasa dan kestabilan makroekonomi India.
• Cabaran Global: Data inflasi PCE AS yang akan datang kekal sebagai pemboleh ubah kritikal yang boleh mempengaruhi jangkaan kadar faedah dan turun naik mata wang global.