เงินรูปีอินเดียแข็งค่าขึ้นจากการลดลงของราคาน้ำมันและเงินทุนไหลเข้าจากต่างประเทศที่ช่วยหนุนความเชื่อมั่น

เงินรูปีอินเดียปิดตลาดแข็งค่าขึ้นเล็กน้อยในวันพฤหัสบดี โดยได้รับแรงหนุนจากการลดลงอย่างมากของราคาน้ำมันดิบโลกและสัญญาณการกลับมาของเงินทุนไหลเข้าในพอร์ตโฟลิโอต่างชาติ แม้ว่าค่าเงินจะแตะระดับสูงสุดในรอบหนึ่งเดือนในช่วงต้นของการซื้อขาย แต่ก็เผชิญกับแรงต้านจากความต้องการดอลลาร์ในช่วงสิ้นเดือนจากกลุ่มผู้นำเข้า

ปัจจัยขับเคลื่อนความแข็งแกร่งของเงินรูปี

เงินรูปีปรับตัวเพิ่มขึ้นประมาณ 0.3% ในช่วงการซื้อขายวันพฤหัสบดี โดยปิดที่ระดับ 94.3950 การแข็งค่าเพียงเล็กน้อยนี้ได้รับแรงขับเคลื่อนหลักจากการลดลงของต้นทุนพลังงานโลกประกอบกับการเคลื่อนไหวเชิงกลยุทธ์ของธนาคารต่างชาติ จากข้อมูลของนักเทรดในตลาด การเพิ่มขึ้นในช่วงแรกได้รับแรงหนุนจากการขายดอลลาร์ของธนาคารต่างชาติ ซึ่งน่าจะเป็นการดำเนินการในนามของลูกค้ากลุ่ม Custodial

ปัจจัยสำคัญที่ส่งผลต่อความเชื่อมั่นเชิงบวกคือการลดลงของการเดิมพันขาลง (short bets) ต่อเงินรูปี ผลสำรวจล่าสุดจาก Reuters ระบุว่าการเดิมพันเหล่านี้ลดลงจากระดับสูงสุดในรอบหลายเดือน การเปลี่ยนแปลงนี้บ่งชี้ว่าผู้เล่นในตลาดเริ่มมีความเชื่อมั่นในเงินรูปีมากขึ้น โดยได้รับความช่วยเหลือจากมาตรการของธนาคารกลางที่มุ่งดึงดูดเงินทุนจากต่างประเทศและการอ่อนตัวลงของราคาน้ำมันโลก

ผลกระทบจากการดิ่งลงของราคาน้ำมันดิบ

หนึ่งในปัจจัยหนุนที่สำคัญที่สุดสำหรับเศรษฐกิจอินเดียและค่าเงินคือการลดลงของราคาน้ำมันดิบ Brent ล่าสุด โดยราคาน้ำมันดิบ Brent ลดลงเกือบ 2% แตะระดับ 72.3 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล ซึ่งเป็นระดับที่ไม่เคยเห็นมาก่อนนับตั้งแต่ช่วงก่อนเกิดความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์ที่เกี่ยวข้องกับอิหร่านเมื่อปลายเดือนกุมภาพันธ์

ตลาดคาดการณ์ว่าอุปทานที่เพิ่มขึ้นจากตะวันออกกลางจะส่งผลมากกว่าความกังวลด้านอุปสงค์ที่มีอยู่ สำหรับประเทศผู้นำเข้าพลังงานอย่างอินเดีย ราคาน้ำมันที่ต่ำลงถือเป็นการบรรเทาภาระครั้งใหญ่ BofA Global Research ระบุว่าการลดลงของราคาน้ำมันช่วยลดความกังวลเกี่ยวกับดุลบัญชีเดินสะพัดที่ขาดดุลมากขึ้นและการเสื่อมถอยทางเศรษฐกิจมหภาคในวงกว้างของอินเดีย มุมมองทางเศรษฐกิจมหภาคที่ปรับตัวดีขึ้นนี้ส่งผลให้มีการลดสถานะ Long USD/INR ในตลาด Non-Deliverable Forward (NDF)

สัญญาณตลาดโลกและการเฝ้าระวังเงินเฟ้อ

แม้ว่าความเชื่อมั่นภายในประเทศจะยังคงเป็นไปในเชิงบวกอย่างระมัดระวัง แต่ตลาดอินเดียกำลังจับตาดูตัวบ่งชี้ทางเศรษฐกิจของสหรัฐฯ อย่างใกล้ชิด ขณะนี้เหล่านักลงทุนกำลังรอข้อมูลเงินเฟ้อดัชนีราคาการใช้จ่ายเพื่อการบริโภคส่วนบุคคล (PCE) ของสหรัฐฯ โดยมีการคาดการณ์ว่าราคาพื้นฐาน (core prices) เพิ่มขึ้น 0.3% ในเดือนพฤษภาคม ซึ่งจะทำให้อัตราเงินเฟ้อรายปีอยู่ที่ 3.4%

ผลลัพธ์ของข้อมูลนี้มีความสำคัญอย่างยิ่ง หากตัวเลขเงินเฟ้อออกมาสูงกว่าที่คาด อาจเป็นการตอกย้ำความคาดหวังว่าธนาคารกลางสหรัฐฯ (Federal Reserve) จะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยต่อไป ตลาดได้รับรู้ (priced in) ความเป็นไปได้เกือบจะแน่นอนของการเคลื่อนไหวของอัตราดอกเบี้ยในเดือนกันยายนไปแล้ว นอกจากนี้ ในขณะที่ตลาดหุ้นทั่วโลกได้รับแรงหนุนจากการพุ่งขึ้นของกลุ่ม AI ซึ่งนำโดยยักษ์ใหญ่ด้านเทคโนโลยีอย่าง Micron และ Qualcomm แต่ดัชนี Nifty 50 ของอินเดียกลับปรับตัวขึ้นเพียงเล็กน้อยที่ 0.2% ซึ่งตามหลังการพุ่งขึ้น 1.5% ของดัชนีหุ้นเอเชียจาก MSCI

สรุปประเด็นสำคัญ

• ความเคลื่อนไหวของค่าเงิน: เงินรูปีปิดที่ระดับ 94.3950 โดยได้รับแรงหนุนจากการขายดอลลาร์ของธนาคารต่างชาติและการลดลงของสถานะ Short positions
• น้ำมันในฐานะปัจจัยกระตุ้น: การลดลงของราคาน้ำมันดิบ Brent สู่ระดับ 72.3 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล ช่วยลดความกังวลเกี่ยวกับดุลบัญชีเดินสะพัดและความมั่นคงทางเศรษฐกิจมหภาคของอินเดีย
• ปัจจัยลบจากทั่วโลก: ข้อมูลเงินเฟ้อ PCE ของสหรัฐฯ ที่กำลังจะมาถึงยังคงเป็นตัวแปรสำคัญที่อาจส่งผลต่อความคาดหวังด้านอัตราดอกเบี้ยและความผันผวนของค่าเงินทั่วโลก