ค่าเงินรูปีแข็งค่าขึ้นจากการลดลงของราคาน้ำมันและเงินทุนไหลเข้าที่ช่วยหนุนความเชื่อมั่น

ค่าเงินรูปีของอินเดียแสดงความแข็งแกร่งในวันพฤหัสบดี โดยปิดตลาดสูงขึ้นเล็กน้อยจากการผสมผสานระหว่างราคาน้ำมันดิบโลกที่อ่อนตัวลงและเงินทุนไหลเข้าจากพอร์ตต่างชาติที่ปรับตัวดีขึ้น ซึ่งช่วยสนับสนุนค่าเงินอย่างมาก แม้ว่าความต้องการดอลลาร์ในช่วงสิ้นเดือนจะทำให้การแข็งค่าลดลงบ้าง แต่ค่าเงินก็ปิดตลาดที่ 94.3950 เพิ่มขึ้น 0.3% ในวันดังกล่าว

ราคาน้ำมันดิบที่ร่วงลงช่วยลดความกังวลด้านเศรษฐกิจมหภาค

ปัจจัยขับเคลื่อนสำคัญที่ทำให้ค่าเงินรูปีแข็งค่าคือการลดลงอย่างมีนัยสำคัญในตลาดพลังงานโลก โดยราคาน้ำมันดิบ Brent ล่วงหน้าลดลงเกือบ 2% แตะระดับ 72.3 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล ซึ่งเป็นระดับที่ไม่เคยเห็นมาก่อนนับตั้งแต่ก่อนที่ความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์ที่เกี่ยวข้องกับอิหร่านจะทวีความรุนแรงขึ้นในช่วงปลายเดือนกุมภาพันธ์

สำหรับประเทศผู้นำเข้าน้ำมันอย่างอินเดีย ราคาน้ำมันที่ต่ำลงถือเป็นผลดีสองต่อ ตามรายงานของ BofA Global Research การลดลงของราคาน้ำมันดิบช่วยบรรเทาความกังวลเกี่ยวกับการขาดดุลบัญชีเดินสะพัดที่กว้างขึ้นและการเสื่อมถอยของเศรษฐกิจมหภาคในวงกว้าง และเมื่อความคาดหวังด้านอุปทานจากตะวันออกกลางเพิ่มสูงขึ้น แรงกดดันขาลงต่อราคาน้ำมันจึงช่วยเป็นเกราะป้องกันให้กับค่าเงินท้องถิ่น

เงินทุนไหลเข้าและการเปลี่ยนทิศทางการเดิมพันของตลาด

ความเชื่อมั่นของตลาดได้รับการสนับสนุนเพิ่มเติมจากสัญญาณการเพิ่มขึ้นของเงินทุนไหลเข้าจากพอร์ตต่างชาติ และการลดการเดิมพันขาลง (short bets) ต่อค่าเงินรูปีอย่างมีกลยุทธ์ ผลสำรวจจาก Reuters ระบุว่าสถานะขายชอร์ต (short positions) ของค่าเงินรูปีได้ลดลงจากระดับสูงสุดในรอบหลายเดือน ซึ่งบ่งชี้ว่านักเทรดเริ่มมีความเชื่อมั่นมากขึ้นต่อเสถียรภาพของค่าเงิน

การแข็งค่าในช่วงต้นของการซื้อขายส่วนใหญ่เป็นผลมาจากการขายดอลลาร์โดยธนาคารต่างชาติที่ดำเนินการในนามของลูกค้าผู้รับฝากทรัพย์สิน (custodial clients) นอกจากนี้ มาตรการของธนาคารกลางที่มีเป้าหมายเพื่อดึงดูดเงินทุนต่างชาติยังมีบทบาทสำคัญในการลดแรงกดดันต่อค่าเงิน INR แม้ว่าค่าเงินรูปีจะแตะระดับสูงสุดในรอบกว่าหนึ่งเดือนในช่วงต้นของการซื้อขาย แต่ก็ได้มีการปรับตัวลดลงจากระดับสูงสุดบ้างเนื่องจากความต้องการดอลลาร์ตามฤดูกาลในช่วงสิ้นเดือนจากผู้นำเข้า และการครบกำหนดของสัญญา Non-deliverable forward (NDF)

สัญญาณจากทั่วโลกและการเฝ้าระวังเงินเฟ้อ

แม้ว่าปัจจัยภายในประเทศจะช่วยหนุน แต่ตลาดในวงกว้างยังคงอยู่ในโหมด "รอดูสถานการณ์" (wait-and-watch) เกี่ยวกับนโยบายการเงินของสหรัฐฯ ตลาดหุ้นทั่วโลกได้รับแรงหนุนจากหุ้นกลุ่มเทคโนโลยีหลังจากการประกาศผลประกอบการที่แข็งแกร่งของยักษ์ใหญ่ด้านชิปอย่าง Micron และ Qualcomm ซึ่งช่วยกระตุ้นการพุ่งขึ้นของตลาดที่ขับเคลื่อนโดย AI อย่างไรก็ตาม ดัชนี Nifty 50 ของอินเดียปรับตัวขึ้นเพียงเล็กน้อยที่ 0.2% ซึ่งตามหลังการพุ่งขึ้น 1.5% ของดัชนีหุ้นเอเชียจาก MSCI

จุดสนใจเร่งด่วนของนักลงทุนได้เปลี่ยนไปที่ข้อมูลอัตราเงินเฟ้อ PCE (Personal Consumption Expenditures) ของสหรัฐฯ โดยตลาดกำลังเตรียมรับมือกับราคาพื้นฐาน (core prices) ที่คาดว่าจะเพิ่มขึ้น 0.3% ในเดือนพฤษภาคม ซึ่งจะทำให้อัตราเงินเฟ้อรายปีอยู่ที่ 3.4% หากข้อมูลเงินเฟ้อออกมา "สูงกว่าที่คาด" อาจเป็นการรื้อฟื้นความกังวลเรื่องการขึ้นอัตราดอกเบี้ยของสหรัฐฯ ซึ่งอาจทำให้ดอลลาร์สหรัฐแข็งค่าขึ้นและสร้างความผันผวนให้กับสกุลเงินในตลาดเกิดใหม่ เช่น รูปี

สรุปประเด็นสำคัญ

• ผลกระทบจากน้ำมันดิบ: การลดลง 2% ของน้ำมันดิบ Brent สู่ระดับ 72.3 ดอลลาร์ ช่วยลดความกังวลเกี่ยวกับการขาดดุลบัญชีเดินสะพัดและความมั่นคงทางเศรษฐกิจมหภาคของอินเดีย
• การเคลื่อนไหวของค่าเงิน: ค่าเงินรูปีปิดที่ 94.3950 โดยได้รับแรงหนุนจากการขายดอลลาร์ของธนาคารต่างชาติและการลดการเดิมพันขาลงต่อค่าเงิน INR
• แนวโน้มเศรษฐกิจมหภาค: นักลงทุนยังคงระมัดระวังและกำลังเฝ้าติดตามข้อมูลเงินเฟ้อ PCE ของสหรัฐฯ อย่างใกล้ชิด ซึ่งอาจส่งผลต่อการตัดสินใจเรื่องอัตราดอกเบี้ยในอนาคตของ Federal Reserve