তেলের দাম হ্রাস এবং বৈদেশিক বিনিয়োগের প্রভাবে রুপির উত্থান

বিশ্ববাজারে অপরিশোধিত তেলের দাম হ্রাস এবং বৈদেশিক পোর্টফোলিও বিনিয়োগ বৃদ্ধির ফলে বৃহস্পতিবার ভারতীয় রুপির স্থিতিস্থাপকতা দেখা গেছে এবং এটি সামান্য বৃদ্ধি পেয়ে লেনদেন শেষ করেছে। মাস শেষের ডলারের চাহিদা কিছুটা লাভের পরিমাণ কমিয়ে দিলেও, মুদ্রাটি ৯৪.৩৯৫০ স্তরে শেষ হয়েছে, যা দিনের তুলনায় ০.৩% বৃদ্ধি নির্দেশ করে।

অপরিশোধিত তেলের দামের পতন সামষ্টিক অর্থনৈতিক উদ্বেগ হ্রাস করেছে

রুপির এই শক্তির পেছনে একটি বড় কারণ ছিল বিশ্ব জ্বালানি বাজারে উল্লেখযোগ্য পতন। ব্রেন্ট ক্রুড অয়েল ফিউচারস প্রায় ২% কমে ব্যারেল প্রতি ৭২.৩ ডলারে নেমে এসেছে, যা ফেব্রুয়ারির শেষের দিকে ইরানের সাথে ভূ-রাজনৈতিক উত্তেজনা বৃদ্ধির আগের স্তরে পৌঁছেছে।

ভারতের মতো জ্বালানি আমদানিকারক দেশের জন্য কম তেলের দাম একটি দ্বিমুখী জয় হিসেবে কাজ করে। BofA Global Research-এর মতে, অপরিশোধিত তেলের দামের এই পতন চলতি হিসাবের ঘাটতি (current account deficit) বৃদ্ধি এবং সামগ্রিক সামষ্টিক অর্থনীতির অবনতির আশঙ্কা প্রশমিত করেছে। মধ্যপ্রাচ্য থেকে সরবরাহের প্রত্যাশা বাড়ার সাথে সাথে তেলের দামের ওপর নিম্নমুখী চাপ দেশীয় মুদ্রার জন্য একটি সুরক্ষা কবচ হিসেবে কাজ করেছে।

বৈদেশিক বিনিয়োগ এবং বাজারের পরিবর্তিত প্রবণতা

বৈদেশিক পোর্টফোলিও বিনিয়োগ বৃদ্ধি এবং রুপির বিপরীতে শর্ট বেট (short bets) বা নিম্নমুখী বাজি ধরার প্রবণতা কৌশলগতভাবে কমে আসায় বাজারের মনোভাব আরও শক্তিশালী হয়েছে। রয়টার্সের একটি জরিপ নির্দেশ করেছে যে, রুপির বিপরীতে শর্ট পজিশনগুলো কয়েক মাসের সর্বোচ্চ স্তর থেকে নেমে এসেছে, যা ইঙ্গিত দেয় যে ব্যবসায়ীরা মুদ্রার স্থিতিশীলতা নিয়ে আরও আশাবাদী হয়ে উঠছেন।

সেশনের শুরুর দিকের এই লাভ মূলত কাস্টোডিয়াল ক্লায়েন্টদের পক্ষে বিদেশি ব্যাংকগুলোর ডলার বিক্রির কারণে হয়েছে। এছাড়া, বৈদেশিক পুঁজি আকর্ষণের লক্ষ্যে কেন্দ্রীয় ব্যাংকের পদক্ষেপগুলো INR-এর ওপর চাপ কমাতে গুরুত্বপূর্ণ ভূমিকা পালন করেছে। যদিও লেনদেনের শুরুর দিকে রুপির দাম এক মাসেরও বেশি সময়ের সর্বোচ্চ স্তরে পৌঁছেছিল, তবে আমদানিকারকদের মাস শেষের ঋতুভিত্তিক ডলারের চাহিদা এবং নন-ডেলিভারেবল ফরওয়ার্ড (NDF) চুক্তির মেয়াদ শেষ হওয়ার কারণে তা কিছুটা কমে আসে।

বৈশ্বিক সংকেত এবং মুদ্রাস্ফীতি পর্যবেক্ষণ

অভ্যন্তরীণ কারণগুলো কিছুটা সুবিধা দিলেও, মার্কিন মুদ্রানীতি নিয়ে সামগ্রিক বাজার এখনও "অপেক্ষা ও পর্যবেক্ষণ" (wait-and-watch) মোডে রয়েছে। মাইক্রন (Micron) এবং কোয়ালকম (Qualcomm)-এর মতো চিপ জায়ান্টদের শক্তিশালী আয়ের ফলে প্রযুক্তি খাতের শেয়ারগুলোর উত্থানে বিশ্বব্যাপী ইকুইটি বাজারে জোয়ার এসেছে, যা এআই (AI)-চালিত তেজি ভাবকে ত্বরান্বিত করেছে। তবে, MSCI-এর এশীয় শেয়ার সূচকের ১.৫% বৃদ্ধির তুলনায় ভারতীয় নিফটি ৫০ (Nifty 50) মাত্র ০.২% বৃদ্ধি পেয়েছে।

বিনিয়োগকারীদের তাৎক্ষণিক মনোযোগ এখন মার্কিন পার্সোনাল কনজাম্পশন এক্সপেন্ডিচার (PCE) মুদ্রাস্ফীতির তথ্যের দিকে সরে গেছে। বাজার মে মাসের কোর প্রাইসে ০.৩% বৃদ্ধির জন্য প্রস্তুতি নিচ্ছে, যা বার্ষিক হারকে ৩.৪%-এ নিয়ে যাবে। "প্রত্যাশার চেয়ে বেশি" মুদ্রাস্ফীতির তথ্য মার্কিন সুদের হার বৃদ্ধির আশঙ্কা পুনরায় জাগিয়ে তুলতে পারে, যা সম্ভাব্যভাবে মার্কিন ডলারকে শক্তিশালী করবে এবং রুপির মতো উদীয়মান বাজারগুলোর মুদ্রায় অস্থিরতা তৈরি করতে পারে।

মূল বিষয়সমূহ

• অপরিশোধিত তেলের প্রভাব: ব্রেন্ট ক্রুড ৭২.৩ ডলারে ২% হ্রাস পাওয়ায় ভারতের চলতি হিসাবের ঘাটতি এবং সামষ্টিক অর্থনৈতিক স্থিতিশীলতা নিয়ে উদ্বেগ কমেছে।
• মুদ্রার মুভমেন্ট: বিদেশি ব্যাংকগুলোর ডলার বিক্রি এবং INR-এর বিপরীতে শর্ট বেট কমে যাওয়ার ফলে রুপির লেনদেন ৯৪.৩৯৫০ স্তরে শেষ হয়েছে।
• সামষ্টিক অর্থনৈতিক দৃষ্টিভঙ্গি: বিনিয়োগকারীরা সতর্ক রয়েছেন এবং মার্কিন PCE মুদ্রাস্ফীতির তথ্যের ওপর নিবিড় নজর রাখছেন, যা ফেডারেল রিজার্ভের ভবিষ্যৎ সুদের হারের সিদ্ধান্তকে প্রভাবিত করতে পারে।