Rupia zyskuje na wartości dzięki spadkom cen ropy i napływowi kapitału zagranicznego, co poprawia nastroje

Indyjska rupia wykazała się odpornością w czwartek, zamykając się nieco wyżej, dzięki połączeniu spadających światowych cen ropy oraz poprawy napływu zagranicznych inwestycji portfelowych, co zapewniło niezbędne wsparcie. Choć popyt na dolara pod koniec miesiąca ograniczył część zysków, waluta zakończyła sesję na poziomie 94,3950, co oznacza wzrost o 0,3% w skali dnia.

Spadek cen ropy łagodzi obawy makroekonomiczne

Istotnym czynnikiem wspierającym siłę rupii był wyraźny spadek na światowych rynkach energii. Kontrakty terminowe na ropę Brent spadły o niemal 2%, osiągając poziom 72,3 USD za baryłkę – jest to poziom niespotykany od czasu eskalacji napięć geopolitycznych związanych z Iranem pod koniec lutego.

Dla kraju będącego importerem energii, takiego jak Indie, niższe ceny ropy są podwójnym zwycięstwem. Według BofA Global Research spadek cen ropy złagodził obawy dotyczące pogłębiającego się deficytu rachunku obrotów bieżących oraz szerszego pogorszenia sytuacji makroekonomicznej. W miarę wzrostu oczekiwań co do podaży z Bliskiego Wschodu, presja spadkowa na ceny ropy zapewniła bufor dla krajowej waluty.

Napływ kapitału zagranicznego i zmiana zakładów rynkowych

Nastroje rynkowe zostały dodatkowo wzmocnione przez sygnały ożywienia napływu zagranicznych inwestycji portfelowych oraz strategiczne wycofywanie się z krótkich pozycji przeciwko rupii. Ankieta przeprowadzona przez agencję Reuters wskazała, że krótkie pozycje na rupię wycofały się z wielomiesięcznych szczytów, co sugeruje, że traderzy stają się bardziej optymistyczni co do stabilności waluty.

Wczesne zyski w trakcie sesji przypisano głównie sprzedaży dolarów przez zagraniczne banki działające w imieniu klientów powierniczych. Dodatkowo, działania banku centralnego mające na celu przyciągnięcie zagranicznego kapitału odegrały kluczową rolę w łagodzeniu presji na INR. Choć rupia osiągnęła ponad miesięczny szczyt na początku handlu, część zysków została oddana z powodu sezonowego popytu na dolara pod koniec miesiąca ze strony importerów oraz zapadalności kontraktów typu non-deliverable forward (NDF).

Globalne sygnały i obserwacja inflacji

Mimo że czynniki krajowe przyniosły ożywienie, szerszy rynek pozostaje w trybie „czekaj i obserwuj” w odniesieniu do polityki pieniężnej USA. Globalne rynki akcji zyskały dzięki spółkom technologicznym po dobrych wynikach finansowych gigantów półprzewodników, takich jak Micron i Qualcomm, co napędziło hossę napędzaną przez sztuczną inteligencję (AI). Jednak indyjski indeks Nifty 50 odnotował bardziej skromny wzrost o 0,2%, pozostając w tyle za 1,5-procentowym skokiem azjatyckiego wskaźnika akcji MSCI.

Bezpośrednia uwaga inwestorów przesunęła się na dane dotyczące inflacji w USA, mierzonej wskaźnikiem wydatków konsumpcyjnych (PCE). Rynki przygotowują się na wzrost cen bazowych o 0,3% w maju, co podniesie roczną stopę do 3,4%. Jakiekolwiek dane o inflacji „wyższe od oczekiwań” mogą reaktywować obawy przed podwyżkami stóp procentowych w USA, co potencjalnie wzmocni dolara amerykańskiego i wywoła zmienność na walutach rynków wschodzących, takich jak rupia.

Kluczowe wnioski

• Wpływ ropy naftowej: 2-procentowy spadek ceny ropy Brent do 72,3 USD zmniejszył obawy dotyczące deficytu rachunku obrotów bieżących Indii oraz stabilności makroekonomicznej.
• Ruchy walutowe: Rupia zamknęła się na poziomie 94,3950, wspierana przez sprzedaż dolarów przez zagraniczne banki oraz zmniejszenie liczby krótkich pozycji przeciwko INR.
• Perspektywy makroekonomiczne: Inwestorzy pozostają ostrożni i uważnie monitorują dane o inflacji PCE w USA, które mogą wpłynąć na przyszłe decyzje Federalnego Systemu Rezerwy w sprawie stóp procentowych.