La rupia gana terreno ante la caída de los precios del petróleo y el impulso de las entradas de capital extranjero
La rupia india demostró resiliencia el jueves, cerrando ligeramente al alza gracias a que la combinación de la moderación de los precios globales del crudo y la mejora en las entradas de carteras extranjeras proporcionó un apoyo muy necesario. Aunque la demanda de dólares de fin de mes moderó algunas de las ganancias, la moneda terminó la sesión en 94,3950, lo que supone un aumento del 0,3 % en el día.
La caída del petróleo crudo alivia las preocupaciones macroeconómicas
Un factor determinante tras la fortaleza de la rupia fue el notable descenso en los mercados energéticos mundiales. Los futuros del petróleo crudo Brent cayeron casi un 2 % hasta alcanzar los 72,3 dólares por barril, llegando a niveles no vistos desde antes de que las tensiones geopolíticas relacionadas con Irán se intensificaran a finales de febrero.
Para una nación importadora de energía como la India, la bajada de los precios del petróleo supone una doble victoria. Según BofA Global Research, el descenso de los precios del crudo ha mitigado los temores respecto a un aumento del déficit por cuenta corriente y un deterioro macroeconómico más amplio. A medida que aumentan las expectativas de suministro desde Oriente Medio, la presión a la baja sobre los precios del petróleo ha proporcionado un colchón para la moneda nacional.
Entradas de capital extranjero y cambios en las apuestas del mercado
El sentimiento del mercado se vio reforzado además por indicios de una recuperación en las entradas de carteras extranjeras y un repliegue estratégico de las apuestas cortas contra la rupia. Una encuesta de Reuters indicó que las posiciones cortas sobre la rupia han retrocedido desde sus máximos de varios meses, lo que sugiere que los operadores se están volviendo más optimistas respecto a la estabilidad de la moneda.
Las ganancias iniciales durante la sesión se atribuyeron en gran medida a las ventas de dólares por parte de bancos extranjeros, actuando en nombre de clientes de custodia. Además, las medidas de los bancos centrales destinadas a atraer capital extranjero han desempeñado un papel fundamental en la reducción de la presión sobre la INR. Si bien la rupia alcanzó un máximo de más de un mes al inicio de la jornada, recortó algunas de sus ganancias debido a la demanda estacional de dólares de fin de mes por parte de los importadores y al vencimiento de los contratos de derivados no entregables (NDF).
Indicadores globales y vigilancia de la inflación
Aunque los factores internos proporcionaron un impulso, el mercado en general permanece en modo de "esperar y ver" con respecto a la política monetaria de EE. UU. Los mercados de renta variable mundiales experimentaron un impulso gracias a las acciones tecnológicas tras los sólidos resultados de gigantes de los chips como Micron y Qualcomm, lo que alimentó un rally impulsado por la IA. Sin embargo, el Nifty 50 de la India registró un aumento más modesto del 0,2 %, quedando por detrás del salto del 1,5 % en el índice de acciones asiáticas de MSCI.
El foco inmediato de los inversores se ha desplazado hacia los datos de inflación de los Gastos de Consumo Personal (PCE) de EE. UU. Los mercados se preparan para que los precios subyacentes muestren un aumento del 0,3 % en mayo, lo que elevaría la tasa anual al 3,4 %. Cualquier dato de inflación "superior a lo esperado" podría reavivar los temores de subidas de tipos en EE. UU., lo que potencialmente fortalecería el dólar estadounidense y crearía volatilidad en las monedas de los mercados emergentes como la rupia.
Conclusiones clave
- Impacto del petróleo crudo: La caída del 2 % del Brent a 72,3 dólares ha reducido las preocupaciones respecto al déficit por cuenta corriente y la estabilidad macroeconómica de la India.
- Movimiento de la moneda: La rupia cerró en 94,3950, respaldada por las ventas de dólares de bancos extranjeros y una reducción de las apuestas cortas contra la INR.
- Perspectiva macroeconómica: Los inversores se mantienen cautos y vigilan de cerca los datos de inflación PCE de EE. UU., que podrían influir en las futuras decisiones sobre los tipos de interés por parte de la Reserva Federal.