তেলের দাম হ্রাস এবং বৈদেশিক পুঁজির প্রবাহের প্রভাবে রুপির শক্তি বৃদ্ধি
বৃহস্পতিবার ভারতীয় রুপির সামান্য শক্তিশালী সমাপ্তি ঘটেছে, যা বিশ্বব্যাপী তেলের বাজারের নিম্নমুখী প্রবণতা এবং বৈদেশিক পোর্টফোলিও প্রবাহ বৃদ্ধির সংকেতের ফলে একটি মাঝারি ধরনের পুনরুদ্ধার নির্দেশ করে। মাস শেষে ডলারের চাহিদা কিছুটা বাধা সৃষ্টি করলেও, মুদ্রার এই ঊর্ধ্বমুখী গতি অভ্যন্তরীণ বাজারে উন্নত সামষ্টিক অর্থনৈতিক পরিস্থিতির প্রতিফলন ঘটায়।
রুপির মূল্যবৃদ্ধির কারণ: তেল এবং পুঁজির প্রবাহ
বৃহস্পতিবারের লেনদেনে রুপির মান প্রায় ০.৩% বৃদ্ধি পেয়ে ৯৪.৩৯৫০-এ বন্ধ হয়েছে। বিশ্বব্যাপী জ্বালানি তেলের দাম উল্লেখযোগ্যভাবে হ্রাস পাওয়ায় এই উত্থান মূলত সমর্থিত হয়েছে। ব্রেন্ট ক্রুড অয়েল ফিউচারস প্রায় ২% কমে ব্যারেল প্রতি ৭২.৩ ডলারে পৌঁছেছে—যা ফেব্রুয়ারির শেষের দিকে ইরানের সাথে ভূ-রাজনৈতিক উত্তেজনা বৃদ্ধির আগের স্তরে নেমে এসেছে।
BofA Global Research-এর মতে, তেলের দাম কমায় ভারতের ক্রমবর্ধমান চলতি হিসাবের ঘাটতি (current account deficit) এবং সামগ্রিক সামষ্টিক অর্থনৈতিক অবনতির উদ্বেগ কার্যকরভাবে প্রশমিত হয়েছে। উপরন্তু, বাজারে রুপির বিপরীতে শর্ট বেটিং বা নিম্নমুখী বাজি ধরার প্রবণতা হ্রাস পেয়েছে। রয়টার্সের একটি সাম্প্রতিক জরিপ নির্দেশ করেছে যে, বৈদেশিক পুঁজি আকর্ষণের জন্য কেন্দ্রীয় ব্যাংকের পদক্ষেপের ফলে ট্রেডাররা USD/INR শর্ট পজিশনের ক্ষেত্রে বহু মাসের সর্বোচ্চ স্তর থেকে সরে এসেছেন।
বাজারের গতিশীলতা এবং আমদানিকারকদের চাহিদা
লেনদেনের সময় রুপির ওঠানামা ছিল অস্থির। লেনদেনের শুরুতে, কাস্টোডিয়াল ক্লায়েন্টদের পক্ষে বিদেশি ব্যাংকগুলোর ডলার বিক্রয়ের কারণে মুদ্রাটি এক মাসেরও বেশি সময়ের সর্বোচ্চ শিখরে পৌঁছেছিল। তবে, সেশনের শেষের দিকে এই লাভ আংশিকভাবে কমে যায়।
এই গতি কমে যাওয়ার পেছনে দুটি প্রধান কারণ থাকতে পারে: ভারতীয় আমদানিকারকদের কাছ থেকে মাস শেষের তীব্র ডলারের চাহিদা এবং নন-ডেলিভারেবল ফরওয়ার্ড (NDF) চুক্তির মেয়াদ শেষ হওয়া। এই চাপ সত্ত্বেও, NDF ইমপ্লাইড ইল্ডের (implied yields) হ্রাস—যা এখন অনশোর ইল্ডের (onshore yields) তুলনায় সামান্য বেশি—মুদ্রা জোড়ার জন্য একটি স্থিতিশীল দৃষ্টিভঙ্গি নির্দেশ করে।
বৈশ্বিক প্রেক্ষাপট এবং মুদ্রাস্ফীতি পর্যবেক্ষণ
যদিও কমোডিটি বা পণ্যের দামের কারণে ভারতীয় রুপির কিছুটা সমর্থন মিলেছে, তবুও মার্কিন মুদ্রানীতি নিয়ে বিশ্ববাজার সতর্ক রয়েছে। বিনিয়োগকারীরা আসন্ন মার্কিন পার্সোনাল কনজাম্পশন এক্সপেন্ডিচার (PCE) মুদ্রাস্ফীতির তথ্যের দিকে নিবিড়ভাবে নজর রাখছেন। পূর্বাভাস অনুযায়ী, মে মাসে কোর প্রাইস ০.৩% বৃদ্ধি পেয়েছে, যা বার্ষিক হারকে ৩.৪%-এ নিয়ে যাবে এবং ওই মাসের হেডলাইন মুদ্রাস্ফীতি ০.৫% হতে পারে বলে আশা করা হচ্ছে।
যদি মার্কিন মুদ্রাস্ফীতির তথ্য প্রত্যাশার চেয়ে বেশি আসে, তবে এটি ফেডারেল রিজার্ভের পক্ষ থেকে সুদের হার আরও বৃদ্ধির সম্ভাবনার ওপর বাজারের বাজিগুলোকে শক্তিশালী করতে পারে। এমন পরিস্থিতিতে বিশ্বব্যাপী মার্কিন ডলার শক্তিশালী হওয়ার সম্ভাবনা রয়েছে, যা রুপির মতো উদীয়মান বাজারগুলোর মুদ্রার ওপর নতুন করে চাপ সৃষ্টি করতে পারে। শেয়ার বাজারের ক্ষেত্রে, Micron এবং Qualcomm-এর মতো চিপ জায়ান্টদের শক্তিশালী আয়ের ফলে বিশ্বব্যাপী টেক স্টকগুলো ঊর্ধ্বমুখী থাকলেও, ভারতের Nifty 50 মাত্র ০.২% বৃদ্ধি পেয়েছে।
মূল বিষয়সমূহ
- তেলের দামের প্রভাব: ব্রেন্ট ক্রুড অয়েল ২% কমে ৭২.৩ ডলারে নেমে আসায় ভারতের চলতি হিসাবের ঘাটতি নিয়ে উদ্বেগ হ্রাস পেয়েছে, যা রুপির জন্য সহায়ক ভূমিকা পালন করছে।
- পুঁজি প্রবাহের মনোভাব: উন্নত বৈদেশিক পোর্টফোলিও প্রবাহ এবং শর্ট-সেলিং বাজি কমার ফলে ডলারের বিপরীতে মুদ্রাটি স্থিতিশীল হতে সাহায্য করেছে।
- সামষ্টিক অর্থনৈতিক সতর্কতা: বিনিয়োগকারীরা মার্কিন মুদ্রাস্ফীতির তথ্যের বিষয়ে সতর্ক রয়েছেন, কারণ প্রত্যাশার চেয়ে বেশি PCE পরিসংখ্যান মার্কিন সুদের হার বৃদ্ধির প্রত্যাশা তৈরি করতে পারে এবং ডলারকে শক্তিশালী করতে পারে।