ઘટતા તેલના ભાવ અને વિદેશી રોકાણના પ્રવાહથી સેન્ટિમેન્ટ વધતા રૂપિયો મજબૂત બન્યો

ગુરુવારે ભારતીય રૂપિયો થોડો મજબૂત રીતે બંધ થયો હતો, જે વૈશ્વિક તેલ બજારમાં ઘટાડો અને વિદેશી પોર્ટફોલિયો રોકાણના વધતા સંકેતોને કારણે થયેલું સામાન્ય સુધારો દર્શાવે છે. જોકે મહિનાના અંતમાં ડોલરની માંગને કારણે થોડો અવરોધ જોવા મળ્યો હતો, તેમ છતાં ચલણની આ વધતી ચાલ સ્થાનિક બજારમાં સુધરી રહેલા મેક્રોઇકોનોમિક સેન્ટિમેન્ટને પ્રતિબિંબિત કરે છે.

રૂપિયાના મૂલ્યવૃદ્ધિના કારણો: તેલ અને રોકાણનો પ્રવાહ

ગુરુવારના સત્ર દરમિયાન રૂપિયો અંદાજે 0.3% વધ્યો હતો અને 94.3950 પર બંધ થયો હતો. આ વધારાને વૈશ્વિક ઉર્જાના ભાવમાં થયેલા મોટા ઘટાડાને ટેકો મળ્યો હતો. બ્રેન્ટ ક્રૂડ ઓઈલ ફ્યુચર્સમાં લગભગ 2%નો ઘટાડો થઈને તે $72.3 પ્રતિ બેરલ પર પહોંચી ગયું હતું—જે ફેબ્રુઆરીના અંતમાં ઈરાન સાથેના ભૌગોલિક રાજકીય તણાવ વધતા પહેલાના સ્તર છે.

BofA ગ્લોબલ રિસર્ચના જણાવ્યા અનુસાર, તેલના નીચા ભાવે ભારત માટે વધતા કરંટ એકાઉન્ટ ડેફિસિટ (ચાલુ ખાતાની ખાધ) અને વ્યાપક મેક્રોઇકોનોમિકેમળતા ઘટાડા અંગેની ચિંતાઓને અસરકારક રીતે ઓછી કરી છે. આ ઉપરાંત, બજારમાં રૂપિયા સામેના શોર્ટ બેટ્સમાં ઘટાડો જોવા મળ્યો હતો. તાજેતરના રોયટર્સ સર્વેક્ષણ મુજબ, વિદેશી મૂડી આકર્ષવા માટે સેન્ટ્રલ બેંકના પગલાઓને કારણે ટ્રેડર્સ USD/INR શોર્ટ પોઝિશનમાં મહિનાઓથી જોવા મળતા ઉચ્ચ સ્તરોથી પાછા હટી ગયા છે.

બજારની ગતિશીલતા અને આયાતકારોની માંગ

સત્ર દરમિયાન રૂપિયાની ગતિમાં અસ્થિરતા જોવા મળી હતી. શરૂઆતના ટ્રેડિંગમાં, કસ્ટોડિયલ ક્લાયન્ટ્સ વતી વિદેશી બેંકો દ્વારા કરવામાં આવેલા ડોલરના વેચાણને કારણે ચલણ એક મહિનાથી વધુના ઉચ્ચ સ્તરે પહોંચી ગયું હતું. જોકે, સત્રના અંત સુધીમાં આ વધારામાં આંશિક ઘટાડો જોવા મળ્યો હતો.

ગતિમાં આ ઘટાડા માટે બે મુખ્ય પરિબળો જવાબદાર હોઈ શકે છે: ભારતીય આયાતકારો તરફથી મહિનાના અંતમાં ડોલરની ભારે માંગ અને નોન-ડિલિવરેબલ ફોરવર્ડ (NDF) કોન્ટ્રાક્ટ્સની મેચ્યોરિટી. આ દબાણો હોવા છતાં, NDF ઈમ્પ્લાઈડ યીલ્ડમાં ઘટાડો—જે હવે ઓનશોર યીલ્ડ કરતા માત્ર નજીવા જ વધારે છે—ચલણના જોડાણ માટે સ્થિરતાના સંકેતો આપે છે.

વૈશ્વિક સંદર્ભ અને ફુગાવા પર નજર

જ્યારે ભારતીય રૂપિયાને કોમોડિટીના ભાવમાં ટેકો મળ્યો છે, ત્યારે વૈશ્વિક બજારો યુએસ મોનેટરી પોલિસી અંગે સાવધ છે. રોકાણકારો આગામી યુએસ પર્સનલ કન્ઝમ્પશન એક્સપેન્ડિચર્સ (PCE) ફુગાવાના ડેટા પર નજર રાખી રહ્યા છે. અંદાજો સૂચવે છે કે મે મહિનામાં કોર પ્રાઈસમાં 0.3%નો વધારો થયો છે, જે વાર્ષિક દરને 3.4% પર લઈ જશે, જ્યારે તે મહિના માટે હેડલાઇન ફુગાવા 0.5% રહેવાની અપેક્ષા છે.

જો યુએસ ફુગાવાનો ડેટા અપેક્ષા કરતા વધુ રહ્યો, તો તે ફેડરલ રિઝર્વ દ્વારા વ્યાજ દરમાં વધુ વધારાના બજારના દાવને મજબૂત કરી શકે છે. આવી સ્થિતિ વૈશ્વિક સ્તરે યુએસ ડોલરને મજબૂત કરી શકે છે, જે સંભવતઃ રૂપિયા જેવા ઉભરતા બજારના ચલણો પર ફરીથી દબાણ લાવી શકે છે. ઇક્વિટી ક્ષેત્રમાં, જ્યારે માઈક્રોન અને ક્વોલકોમ જેવા ચિપ જાયન્ટ્સના મજબૂત પરિણામોને કારણે વૈશ્વિક ટેક સ્ટોક્સમાં તેજી જોવા મળી હતી, ત્યારે ભારતનો નિફ્ટી 50 માત્ર 0.2%ના સામાન્ય વધારા સાથે બંધ થયો હતો.

મુખ્ય મુદ્દાઓ

• તેલના ભાવની અસર: બ્રેન્ટ ક્રૂડમાં $72.3 સુધીનો 2%નો ઘટાડો ભારતની કરંટ એકાઉન્ટ ડેફિસિટ અંગેની ચિંતાઓને ઘટાડ્યો છે, જે રૂપિયા માટે સકારાત્મક પરિબળ બન્યું છે.
• રોકાણનો સેન્ટિમેન્ટ: સુધારેલા વિદેશી પોર્ટફોલિયો રોકાણ અને શોર્ટ-સેલિંગના દાવમાં ઘટાડો થવાથી ડોલર સામે ચલણને સ્થિર કરવામાં મદદ મળી છે.
• મેક્રોઇકોનોમિક સાવચેતી: રોકાણકારો યુએસ ફુગાવાના ડેટા અંગે સાવધ છે, કારણ કે અપેક્ષા કરતા વધુ PCE આંકડા યુએસ વ્યાજ દરમાં વધારાની અપેક્ષાઓ જન્માવી શકે છે અને ડોલરને મજબૂત કરી શકે છે.