ઘટતા તેલના ભાવ અને વિદેશી મૂડીના પ્રવાહથી સેન્ટિમેન્ટ વધતા રૂપિયો મજબૂત બન્યો

વૈશ્વિક તેલના ભાવમાં ઘટાડો અને વિદેશી પોર્ટફોલિયો ઇનફ્લો (મૂડીના પ્રવાહ) માં સુધારો થવાથી બજારના સેન્ટિમેન્ટને વેગ મળતા, ભારતીય રૂપિયો ગુરુવારે 94.3950 પર બંધ સાથે મધ્યમ વધારો નોંધાવ્યો હતો. જોકે આયાતકારો તરફથી મહિનાના અંતના દબાણને કારણે ચલણમાં થોડો ઘટાડો જોવા મળ્યો હતો, તેમ છતાં યુએસ ડોલરના નબળા આઉટલુક અને મેક્રોઇકોનોમિક (મહા-આર્થિક) ચિંતાઓમાં ઘટાડાને કારણે રૂપિયો મજબૂત રહ્યો છે.

રૂપિયો મજબૂત થવાના કારણો: તેલ અને મૂડીનો પ્રવાહ

ઊર્જાના ખર્ચમાં થયેલા મોટા ઘટાડાથી રૂપિયો મજબૂત બનવામાં નોંધપાત્ર મદદ મળી છે. બ્રેન્ટ ક્રૂડ ઓઈલ ફ્યુચર્સમાં લગભગ 2%નો ઘટાડો થયો હતો અને તે $72.3 પ્રતિ બેરલની આસપાસ સ્થિર થયું હતું, જે ફેબ્રુઆરીના અંતમાં તણાવ વધતા પહેલાના સ્તર છે. ભારત જેવી આયાત પર નિર્ભર અર્થવ્યવસ્થા માટે, તેલના નીચા ભાવ એક કુશન (સુરક્ષા કવચ) તરીકે કામ કરે છે, જે કરંટ એકાઉન્ટ ડેફિસિટ (ચાલુ ખાતાની ખાધ) વધવાનું જોખમ ઘટાડે છે અને વ્યાપક મેક્રોઇકોનોમિક સ્થિતિ બગડતા અટકાવે છે.

આ સકારાત્મક ગતિમાં વધારો કરતા, વિદેશી પોર્ટફોલિયો ઇનફ્લોમાં સુધારો થવાના સંકેતોએ ચલણના આઉટલુકને મજબૂત બનાવ્યો છે. માર્કેટ ટ્રેડર્સના જણાવ્યા અનુસાર, શરૂઆતના વધારાનું મુખ્ય કારણ કસ્ટોડિયલ ક્લાયન્ટ્સ વતી વિદેશી બેંકો દ્વારા કરવામાં આવેલી ડોલરની વેચાણ પ્રક્રિયા હતી. વધુમાં, રોઇટર્સના સર્વેક્ષણ મુજબ, રૂપિયા સામેના 'શોર્ટ બેટ્સ' (ટૂંકા ગાળાના સટ્ટા) મહિનાઓના ઉચ્ચ સ્તરથી નીચે આવ્યા છે, જે સૂચવે છે કે રોકાણકારો સ્થાનિક ચલણની સ્થિરતા વિશે વધુ આશાવાદી બની રહ્યા છે.

બજારની અસ્થિરતા અને મહિનાના અંતનું દબાણ

ટ્રેડિંગના શરૂઆતના તબક્કામાં એક મહિનાથી વધુના ઉચ્ચ સ્તરને સ્પર્શવા છતાં, સત્રના અંત તરફ રૂપિયો તેના વધારાના અમુક ભાગને ગુમાવી બેઠો હતો. આ ઘટાડાનું મુખ્ય કારણ ટેકનિકલ અને મોસમી પરિબળો હતા, ખાસ કરીને ભારતીય આયાતકારો તરફથી મહિનાના અંતે ડોલરની માંગ અને નોન-ડિલિવરેબલ ફોરવર્ડ (NDF) કોન્ટ્રાક્ટ્સની મેચ્યોરિટી.

BofA Global Research અનુસાર, બજારમાં USD/INR ની 'લોંગ પોઝિશન' માં સક્રિયપણે ઘટાડો કરવામાં આવ્યો છે. આ ફેરફાર NDF ઇમ્પ્લાઇડ યીલ્ડમાં પ્રતિબિંબિત થાય છે, જે હવે ઓનશોર યીલ્ડ કરતા માત્ર નજીવા જ ઉપર છે, જે એક્સચેન્જ રેટ માટે વધુ સંતુલિત આઉટલુકનો સંકેત આપે છે.

વૈશ્વિક સંદર્ભ: ટેક રેલી અને યુએસ ફુગાવા પર નજર

સ્થાનિક ચલણની આ હિલચાલ વૈશ્વિક સ્તરે મિશ્ર સંકેતો વચ્ચે જોવા મળી હતી. જ્યારે ગ્લોબલ ઇક્વિટીઝમાં AI-સંચાલિત રેલી જોવા મળી હતી—જેમાં ચિપ જાયન્ટ્સ Micron અને Qualcomm ના મજબૂત પરિણામોથી વેગ મળ્યો હતો—તેમ છતાં ભારતીય બેન્ચમાર્ક Nifty 50 માં મર્યાદિત વૃદ્ધિ જોવા મળી હતી, જે MSCI ના એશિયન શેર ગેજમાં 1.5% ના ઉછાળાની સરખામણીમાં માત્ર 0.2% જ વધ્યો હતો.

ભવિષ્યમાં, ફોરેક્સ ટ્રેડર્સ અને નીતિ નિર્ધારકો માટે મુખ્ય ધ્યાન આગામી યુએસ પર્સનલ કન્ઝમ્પશન એક્સપેન્ડિચર્સ (PCE) ઇન્ફ્લેશન ડેટા પર રહેશે. માર્કેટ વિશ્લેષકો અપેક્ષા રાખે છે કે મે મહિનામાં કોર પ્રાઇસમાં 0.3% નો વધારો થયો હશે, જેનાથી વાર્ષિક દર 3.4% પર પહોંચશે. જો ડેટા અપેક્ષા કરતા વધુ ફુગાવો દર્શાવશે, તો તે યુએસ ફેડરલ રિઝર્વના વ્યાજ દર વધારવાના સટ્ટાને મજબૂત કરી શકે છે, જે સંભવતઃ રૂપિયો અને અન્ય ઉભરતા બજારના ચલણોમાં નવી અસ્થિરતા લાવી શકે છે.

મુખ્ય મુદ્દાઓ

• ઊર્જા સુરક્ષા કવચ: બ્રેન્ટ ક્રૂડમાં પ્રતિ બેરલ $72.3 સુધીના લગભગ 2% ના ઘટાડાએ ભારતની કરંટ એકાઉન્ટ ડેફિસિટ અંગેની ચિંતાઓને ઓછી કરી છે.
• સુધરેલું સેન્ટિમેન્ટ: વિદેશી મૂડીના વધતા પ્રવાહ અને રૂપિયા સામેના શોર્ટ પોઝિશનમાં ઘટાડાએ ખૂબ જ જરૂરી ટેકો પૂરો પાડ્યો છે.
• મેક્રો વોચ: રોકાણકારો સાવધ છે અને યુએસ PCE ઇન્ફ્લેશન ડેટા પર નજીકથી નજર રાખી રહ્યા છે, જે ભવિષ્યના યુએસ વ્યાજ દરના નિર્ણયો અને ચલણની અસ્થિરતાને અસર કરી શકે છે.