ઘટતા તેલના ભાવ અને વિદેશી રોકાણના પ્રવાહથી સેન્ટિમેન્ટ વધતા ભારતીય રૂપિયો મજબૂત થયો

ગુરુવારે ભારતીય રૂપિયો સામાન્ય સુધારો જોવા મળ્યો હતો, જે સત્ર દરમિયાન અંદાજે 0.3% વધ્યા બાદ 94.3950 પર બંધ થયો હતો. આ વધારો મુખ્યત્વે વૈશ્વિક ક્રૂડ ઓઈલના ઘટતા ભાવ અને વિદેશી પોર્ટફોલિયો રોકાણના પુનઃપ્રાપ્તિના સંકેતોના સંયોજનને કારણે થયો હતો, જેણે સ્થાનિક ચલણને ખૂબ જ જરૂરી રાહત આપી છે.

ક્રૂડ ઓઈલના ઘટાડાથી મેક્રોઇકોનોમિક દબાણમાં રાહત

રૂપિયાના મૂલ્યવર્ધનમાં મુખ્ય પરિબળ વૈશ્વિક ઉર્જા બજારોમાં જોવા મળેલો નોંધપાત્ર ઘટાડો હતો. બ્રેન્ટ ક્રૂડ ઓઈલ ફ્યુચર્સ લગભગ 2% ઘટીને પ્રતિ બેરલ $72.3 ની આસપાસ સ્થિર થયું હતું, જે ફેબ્રુઆરીના અંતમાં ઈરાન યુદ્ધ અંગેના તણાવ પહેલાના સ્તર પર પહોંચી ગયું છે.

ભારત જેવી અર્થવ્યવસ્થા માટે, જે ક્રૂડનો મુખ્ય આયાતકાર છે, તેલના નીચા ભાવ એક મહત્વપૂર્ણ સકારાત્મક સંકેત છે. BofA ગ્લોબલ રિસર્ચ અનુસાર, તેલના ભાવમાં ઘટાડો થવાથી કરંટ એકાઉન્ટ ડેફિસિટ (ચાલુ ખાતાની ખાધ) વધવા અને વ્યાપક મેક્રોઇકોનોમિકેમ (મહાસંરચનાત્મક) બગાડ અંગેના ડરને ઘટાડવામાં મદદ મળી છે. જેમ જેમ ઉર્જાના ખર્ચ સ્થિર થાય છે, તેમ તેમ ભારતની વેપાર સંતુલન પરનું દબાણ ઘટે છે, જે રૂપિયા માટે વધુ અનુકૂળ વાતાવરણ બનાવે છે.

વિદેશી રોકાણનો પ્રવાહ અને શોર્ટ બેટ્સમાં ઘટાડો

રોકાણકારોના પોઝિશનિંગમાં ફેરફારને કારણે બજારના સેન્ટિમેન્ટને વધુ ટેકો મળ્યો હતો. તાજેતરના Reuters સર્વેક્ષણ મુજબ, રૂપિયા સામેના શોર્ટ બેટ્સ (short bets) તેમના બહુ-મહિનાના ઉચ્ચ સ્તરોથી નીચે આવ્યા છે. આ ફેરફાર સૂચવે છે કે વિદેશી મૂડીને આકર્ષવા માટે રચાયેલા સેન્ટ્રલ બેંકના પગલાંઓને કારણે ટ્રેડર્સ ચલનની સ્થિરતા વિશે વધુ આશાવાદી બની રહ્યા છે.

ટ્રેડિંગ સત્ર દરમિયાન, કસ્ટોડિયલ ક્લાયન્ટ્સ વતી વિદેશી બેંકો દ્વારા કરવામાં આવેલા ડોલરના વેચાણથી શરૂઆતી વધારો જોવા મળ્યો હતો. જોકે, આયાતકારો તરફથી મહિનાના અંતમાં ડોલરની માંગ અને નોન-ડિલિવરેબલ ફોરવર્ડ (NDF) કોન્ટ્રાક્ટ્સની મેચ્યોરિટીને કારણે રૂપિયાએ તેના ઇન્ટ્રાડે ગેઇન્સમાંથી અમુક ભાગ ગુમાવ્યો હતો, તેમ છતાં એકંદર વલણ સકારાત્મક રહ્યું હતું. NDF ઇમ્પ્લાઇડ યીલ્ડ અને ઓનશોર યીલ્ડ વચ્ચેનું ઘટતું અંતર USD/INR ના લોંગ પોઝિશનમાં ઘટાડો સૂચવે છે.

વૈશ્વિક સંકેતો અને યુએસ ફુગાવા પર નજર

જ્યારે સ્થાનિક પરિબળોએ ટેકો આપ્યો, ત્યારે વૈશ્વિક બજારની ગતિશીલતા સાવચેતીનો વિષય બની રહી છે. Micron અને Qualcomm જેવા ચિપ જાયન્ટ્સના મજબૂત અર્નિંગ્સ પછી ટેકનોલોજી સ્ટોક્સને કારણે વૈશ્વિક ઇક્વિટીમાં તેજી જોવા મળી હતી, જેનાથી AI રેલીમાં ફરીથી રસ જાગ્યો છે. જોકે, MSCI ના એશિયન શેર ગેજમાં 1.5% ના ઉછાળાની સરખામણીમાં Nifty 50 માં માત્ર 0.2% નો સામાન્ય વધારો જોવા મળ્યો હતો.

બજારના સહભાગીઓનું તાત્કાલિક ધ્યાન હવે યુનાઇટેડ સ્ટેટ્સ તરફ વળ્યું છે. રોકાણકારો યુએસ પર્સનલ કન્ઝમ્પશન એક્સપેન્ડિચર્સ (PCE) ફુગાવાના ડેટા પર નજીકથી નજર રાખી રહ્યા છે. બજારના વિશ્લેષકો અપેક્ષા રાખે છે કે મે મહિનામાં કોર પ્રાઇસમાં 0.3% નો વધારો થયો હશે, જે વાર્ષિક દરને 3.4% પર લાવશે. અપેક્ષા કરતા વધુ ઊંચો ફુગાવાનો ડેટા યુએસ ડોલરને મજબૂત કરી શકે છે અને ફેડરલ રિઝર્વ દ્વારા વ્યાજ દર વધારવાના અનુમાનને મજબૂત કરી શકે છે, જે રૂપિયા જેવા ઉભરતા બજારના ચલણોમાં ફરીથી અસ્થિરતા લાવી શકે છે.

મુખ્ય મુદ્દાઓ

• ક્રૂડ ઓઈલ રાહત: બ્રેન્ટ ક્રૂડના પ્રતિ બેરલ $72.3 સુધીના ઘટાડાએ ભારતની કરંટ એકાઉન્ટ ડેફિસિટ અને મેક્રો સ્ટેબિલિટી અંગેની ચિંતાઓને ઓછી કરી છે.
• સેન્ટિમેન્ટમાં ફેરફાર: વિદેશી પોર્ટફોલિયો રોકાણના વધતા પ્રવાહ અને રૂપિયા સામેના શોર્ટ બેટ્સમાં ઘટાડો થવાથી સ્થાનિક ચલનના સેન્ટિમેન્ટમાં સુધારો થયો છે.
• યુએસ ફુગાવાનું જોખમ: રૂપિયાની સ્થિરતા યુએસ PCE ફુગાવાના ડેટા માટે સંવેદનશીલ છે, કારણ કે અપેક્ષા કરતા વધુ આંકડા યુએસ વ્યાજ દર વધારાની અપેક્ષાઓને જન્મ આપી શકે છે.