गिरते तेल की कीमतों और विदेशी निवेश से बढ़ते उत्साह के बीच भारतीय रुपया मजबूत हुआ

गुरुवार को भारतीय रुपये में मामूली सुधार देखा गया और सत्र के दौरान लगभग 0.3% की बढ़त के बाद यह 94.3950 पर बंद हुआ। यह तेजी मुख्य रूप से वैश्विक कच्चे तेल की कीमतों में गिरावट और विदेशी पोर्टफोलियो निवेश (FPI) की वापसी के संकेतों के संयोजन से प्रेरित थी, जिससे घरेलू मुद्रा को बड़ी राहत मिली।

कच्चे तेल की कीमतों में गिरावट से व्यापक आर्थिक दबाव कम हुआ

रुपये की मजबूती का एक प्रमुख कारण वैश्विक ऊर्जा बाजारों में आई भारी गिरावट थी। ब्रेंट क्रूड ऑयल फ्यूचर्स लगभग 2% गिरकर $72.3 प्रति बैरल के आसपास बंद हुआ, जो फरवरी के अंत में ईरान युद्ध से संबंधित तनाव से पहले के स्तरों तक पहुँच गया है।

भारत जैसी अर्थव्यवस्था के लिए, जो कच्चे तेल की एक प्रमुख आयातक है, तेल की कम कीमतें एक महत्वपूर्ण सकारात्मक संकेत हैं। BofA ग्लोबल रिसर्च के अनुसार, तेल की कीमतों में नरमी ने चालू खाता घाटे (current account deficit) के बढ़ने और व्यापक आर्थिक गिरावट के डर को कम करने में मदद की है। जैसे-जैसे ऊर्जा लागत स्थिर होती है, भारत के व्यापार संतुलन पर दबाव कम होता है, जिससे रुपये के लिए अधिक अनुकूल वातावरण बनता है।

विदेशी निवेश और शॉर्ट बेट्स (Short Bets) में कमी

निवेशकों की स्थिति में बदलाव से बाजार की धारणा को और मजबूती मिली। रॉयटर्स के एक हालिया सर्वेक्षण से संकेत मिलता है कि रुपये के खिलाफ 'शॉर्ट बेट्स' (short bets) अपने कई महीनों के उच्चतम स्तर से नीचे आ गए हैं। यह बदलाव बताता है कि विदेशी पूंजी को आकर्षित करने के लिए केंद्रीय बैंक द्वारा उठाए गए कदमों की मदद से व्यापारी मुद्रा की स्थिरता को लेकर अधिक आशावादी हो रहे हैं।

ट्रेडिंग सत्र के दौरान, विदेशी बैंकों द्वारा अपने कस्टोडियल क्लाइंट्स की ओर से डॉलर की बिक्री के कारण शुरुआती बढ़त देखी गई। हालांकि, आयातकों की महीने के अंत की डॉलर मांग और नॉन-डिलीवरेबल फॉरवर्ड (NDF) अनुबंधों की परिपक्वता (maturing) के कारण रुपये ने अपनी इंट्राडे बढ़त का कुछ हिस्सा खो दिया, लेकिन समग्र रुझान सकारात्मक बना रहा। NDF निहित यील्ड (implied yields) और ऑनशोर यील्ड के बीच घटता अंतर USD/INR की लंबी पोजीशन (long positions) में कमी का संकेत देता है।

वैश्विक संकेत और अमेरिकी मुद्रास्फीति पर नजर

हालांकि घरेलू कारकों ने समर्थन दिया, लेकिन वैश्विक बाजार की गतिशीलता अभी भी सावधानी का विषय बनी हुई है। माइक्रोन और क्वालकॉम जैसे चिप दिग्गजों की मजबूत कमाई के बाद प्रौद्योगिकी शेयरों से वैश्विक इक्विटी को बढ़ावा मिला, जिससे AI रैली में फिर से दिलचस्पी जागी। हालांकि, MSCI के एशियाई शेयर सूचकांक में 1.5% की उछाल के मुकाबले निफ्टी 50 में केवल 0.2% की मामूली वृद्धि देखी गई।

बाजार के प्रतिभागियों का तत्काल ध्यान अब संयुक्त राज्य अमेरिका की ओर स्थानांतरित हो गया है। निवेशक अमेरिकी पर्सनल कंजम्पशन एक्सपेंडिचर (PCE) मुद्रास्फीति डेटा की बारीकी से निगरानी कर रहे हैं। बाजार विश्लेषकों को उम्मीद है कि मई में कोर कीमतें 0.3% बढ़ी हैं, जिससे वार्षिक दर 3.4% हो गई है। उम्मीद से अधिक मुद्रास्फीति का कोई भी डेटा अमेरिकी डॉलर को मजबूत कर सकता है और फेडरल रिजर्व द्वारा ब्याज दरों में वृद्धि के दावों को बढ़ा सकता है, जिससे रुपये जैसी उभरती बाजार की मुद्राओं में फिर से अस्थिरता आ सकती है।

मुख्य बातें

• कच्चे तेल से राहत: ब्रेंट क्रूड के $72.3 प्रति बैरल तक गिरने से भारत के चालू खाता घाटे और व्यापक आर्थिक स्थिरता से जुड़ी चिंताओं में कमी आई है।
• धारणा में बदलाव: विदेशी पोर्टफोलियो निवेश में वृद्धि और रुपये के खिलाफ शॉर्ट बेट्स में कमी ने घरेलू मुद्रा की धारणा में सुधार किया है।
• अमेरिकी मुद्रास्फीति का जोखिम: रुपये की स्थिरता अमेरिकी PCE मुद्रास्फीति डेटा के प्रति संवेदनशील बनी हुई है, क्योंकि उम्मीद से अधिक आंकड़े अमेरिकी दरों में वृद्धि की आशंकाओं को जन्म दे सकते हैं।