गिरते तेल की कीमतों और विदेशी निवेश से बढ़ते उत्साह के कारण भारतीय रुपया मजबूत हुआ

भारतीय रुपये में गुरुवार को मामूली सुधार देखा गया और सत्र के दौरान लगभग 0.3% की बढ़त के बाद यह 94.3950 पर बंद हुआ। वैश्विक कच्चे तेल की कीमतों में नरमी और विदेशी पोर्टफोलियो निवेश (FPI) में वृद्धि के संकेतों के संयोजन ने इस तेजी को बढ़ावा दिया, जिससे स्थानीय मुद्रा को बड़ी राहत मिली।

तेल की कीमतों में गिरावट से व्यापक आर्थिक (मैक्रोइकोनॉमिक) चिंताओं में कमी

रुपये के प्रदर्शन के पीछे एक मुख्य कारण वैश्विक ऊर्जा बाजारों में आई भारी गिरावट थी। ब्रेंट क्रूड ऑयल फ्यूचर्स लगभग 2% गिरकर $72.3 प्रति बैरल पर पहुंच गया, जो फरवरी के अंत में ईरान युद्ध तनाव बढ़ने से पहले का स्तर है। इस गिरावट का मुख्य कारण मध्य पूर्व से आपूर्ति बढ़ने की उम्मीदें हैं, जिन्होंने मौजूदा मांग संबंधी चिंताओं पर भारी पड़कर कीमतों को नीचे धकेला है।

भारतीय अर्थव्यवस्था के लिए, जो कच्चे तेल का एक प्रमुख आयातक है, कम तेल की कीमतें एक महत्वपूर्ण सुरक्षा कवच का काम करती हैं। BofA Global Research के एक नोट के अनुसार, तेल की कीमतों में आई नरमी ने बढ़ते चालू खाता घाटे (current account deficit) और भारत में संभावित व्यापक आर्थिक गिरावट को लेकर बाजार की चिंता को कम कर दिया है।

विदेशी निवेश और बाजार की बदलती रणनीतियां

विदेशी पोर्टफोलियो निवेश में स्पष्ट वृद्धि से मुद्रा की मजबूती को और बल मिला। बाजार विशेषज्ञों ने गौर किया कि शुरुआती बढ़त विदेशी बैंकों द्वारा डॉलर की बिक्री के कारण हुई, जो संभवतः उनके कस्टोडियल क्लाइंट्स की ओर से की गई थी। पूंजी के इस प्रवाह ने रुपये पर दबाव को कम करने में मदद की है।

इसके अलावा, रॉयटर्स के एक पोल से संकेत मिलता है कि रुपये के खिलाफ 'शॉर्ट बेट्स' (short bets) अपने कई महीनों के उच्चतम स्तर से नीचे आ गए हैं। जैसे-जैसे विदेशी पूंजी को आकर्षित करने के लिए केंद्रीय बैंक के उपाय प्रभावी हो रहे हैं, USD/INR में 'लॉन्ग पोजीशन' के लिए बाजार की दिलचस्पी कम हो गई है। BofA Global Research ने देखा कि NDF (Non-Deliverable Forward) निहित यील्ड अब ऑनशोर यील्ड से केवल मामूली रूप से ऊपर है, जो मुद्रा जोड़ी के लिए अधिक संतुलित दृष्टिकोण का संकेत देता है।

चुनौतियां: महीने के अंत की मांग और अमेरिकी मुद्रास्फीति का डेटा

सकारात्मक गति के बावजूद, रुपये की बढ़त महीने के अंत के पारंपरिक दबावों के कारण कुछ हद तक सीमित रही। अमेरिकी डॉलर की आयातकों की मांग और नॉन-डिलीवरेबल फॉरवर्ड कॉन्ट्रैक्ट्स की परिपक्वता (maturation) के कारण मुद्रा अपने शुरुआती सत्र के उच्चतम स्तर को बनाए रखने में विफल रही।

आगे देखते हुए, वैश्विक बाजार सतर्क बने हुए हैं क्योंकि निवेशक महत्वपूर्ण अमेरिकी PCE मुद्रास्फीति डेटा का इंतजार कर रहे हैं। बाजार के पूर्वानुमानों का सुझाव है कि मई में कोर कीमतें 0.3% बढ़ीं, जिससे वार्षिक दर 3.4% हो जाएगी। यदि डेटा उम्मीद से अधिक मुद्रास्फीति दर्शाता है, तो यह अमेरिकी ब्याज दरों में और वृद्धि की संभावनाओं को मजबूत कर सकता है, जिससे डॉलर मजबूत हो सकता है और रुपये जैसी उभरती बाजार की मुद्राओं पर फिर से दबाव पड़ सकता है।

मुख्य बातें

• कच्चे तेल से राहत: ब्रेंट क्रूड में $72.3 तक की 2% की गिरावट ने भारत के चालू खाता घाटे और व्यापक आर्थिक स्थिरता से जुड़ी चिंताओं को कम कर दिया है।
• बेहतर निवेश प्रवाह: विदेशी बैंकों द्वारा डॉलर की बढ़ती बिक्री और रुपये के खिलाफ शॉर्ट बेट्स में कमी निवेशकों के मजबूत होते रुझान का संकेत देती है।
• वैश्विक व्यापक आर्थिक जोखिम: आगामी अमेरिकी PCE मुद्रास्फीति डेटा एक महत्वपूर्ण कारक बना हुआ है जो अस्थिरता पैदा कर सकता है और USD/INR जोड़ी की दिशा को प्रभावित कर सकता है।