La rupia indiana si rafforza grazie al calo dei prezzi del petrolio e agli afflussi esteri che alimentano il sentiment
La rupia indiana ha registrato una modesta ripresa giovedì, chiudendo a 94,3950 dopo aver guadagnato circa lo 0,3% durante la sessione. Questo movimento al rialzo è stato alimentato da una combinazione di prezzi del petrolio greggio globale in calo e segnali di un aumento degli afflussi di portafoglio esteri, fornendo un sollievo molto atteso alla valuta locale.
Il calo dei prezzi del petrolio attenua le preoccupazioni macroeconomiche
Uno dei principali fattori dietro la performance della rupia è stato il significativo calo dei mercati energetici globali. I futures del petrolio greggio Brent sono scesi di quasi il 2%, raggiungendo i 72,3 dollari al barile, un livello che non si vedeva da prima dell'escalation delle tensioni belliche con l'Iran alla fine di febbraio. Questo calo è attribuito in gran parte alle aspettative di un aumento dell'offerta dal Medio Oriente, che hanno superato le preoccupazioni prevalenti sulla domanda.
Per l'economia indiana, che è un importante importatore di greggio, i prezzi più bassi del petrolio fungono da cuscinetto vitale. Secondo una nota di BofA Global Research, l'allentamento dei prezzi del petrolio ha ridotto l'ansia del mercato riguardo a un deficit maggiore della bilancia corrente e a un potenziale deterioramento macroeconomico in India.
Afflussi esteri e cambiamento delle scommesse di mercato
La forza della valuta è stata ulteriormente sostenuta da un visibile aumento degli afflussi di portafoglio esteri. Gli operatori di mercato hanno osservato che i primi guadagni sono stati guidati dalle vendite di dollari da parte di banche straniere, probabilmente per conto di clienti custodi. Questo afflusso di capitali ha contribuito ad attenuare la pressione sulla rupia.
Inoltre, un sondaggio di Reuters ha indicato che le scommesse al ribasso (short bets) contro la rupia si sono ritirate dai massimi plurimensili. Con l'entrata in vigore delle misure della banca centrale per attrarre capitali esteri, l'appetito del mercato per posizioni long USD/INR è diminuito. BofA Global Research ha osservato che i rendimenti impliciti NDF (Non-Deliverable Forward) sono ora solo marginalmente superiori ai rendimenti onshore, segnalando una prospettiva più equilibrata per la coppia di valute.
Contrasti: domanda di fine mese e dati sull'inflazione statunitense
Nonostante lo slancio positivo, i guadagni della rupia sono stati parzialmente limitati dalle tradizionali pressioni di fine mese. La domanda di dollari statunitensi da parte degli importatori e la scadenza dei contratti non-deliverable forward hanno impedito alla valuta di mantenere il picco raggiunto all'inizio della sessione.
Guardando al futuro, i mercati globali rimangono cauti mentre gli investitori attendono i cruciali dati sull'inflazione PCE degli Stati Uniti. Le previsioni di mercato suggeriscono che i prezzi core siano aumentati dello 0,3% a maggio, il che porterebbe il tasso annuale al 3,4%. Se i dati rivelassero un'inflazione superiore alle attese, ciò potrebbe rafforzare le scommesse su ulteriori rialzi dei tassi di interesse negli Stati Uniti, potenzialmente rafforzando il dollaro e esercitando una nuova pressione sulle valute dei mercati emergenti come la rupia.
Punti chiave
- Sollievo dal petrolio greggio: Il calo del 2% del Brent a 72,3 dollari ha attenuato le preoccupazioni riguardanti il deficit della bilancia corrente dell'India e la più ampia stabilità macroeconomica.
- Miglioramento degli afflussi: L'aumento delle vendite di dollari da parte delle banche straniere e il ritiro delle scommesse al ribasso contro la rupia indicano un rafforzamento del sentiment degli investitori.
- Rischi macro globali: I prossimi dati sull'inflazione PCE degli Stati Uniti rimangono una variabile critica che potrebbe innescare volatilità e influenzare la traiettoria della coppia USD/INR.