Đồng Rupee Ấn Độ tăng giá khi giá dầu giảm và dòng vốn ngoại thúc đẩy tâm lý thị trường
Đồng rupee Ấn Độ đã chứng kiến sự phục hồi nhẹ vào thứ Năm, chốt phiên ở mức 94,3950 sau khi tăng khoảng 0,3% trong phiên giao dịch. Sự chuyển động đi lên này chủ yếu được thúc đẩy bởi sự kết hợp giữa giá dầu thô toàn cầu đang giảm và các dấu hiệu phục hồi của dòng vốn đầu tư gián tiếp nước ngoài, mang lại sự nhẹ nhõm cần thiết cho đồng nội tệ.
Giá dầu thô sụt giảm giúp giảm bớt áp lực kinh tế vĩ mô
Một trong những chất xúc tác chính cho sự tăng giá của đồng rupee là sự sụt giảm đáng kể trên thị trường năng lượng toàn cầu. Giá dầu thô Brent tương lai đã giảm gần 2%, chốt ở mức khoảng 72,3 USD/thùng, chạm mức thấp nhất kể từ trước khi căng thẳng liên quan đến cuộc chiến Iran vào cuối tháng Hai diễn ra.
Đối với một nền kinh tế như Ấn Độ, vốn là quốc gia nhập khẩu dầu thô lớn, giá dầu thấp hơn là một tín hiệu tích cực quan trọng. Theo BofA Global Research, việc giá dầu hạ nhiệt đã giúp giảm bớt lo ngại về thâm hụt cán cân vãng lai ngày càng mở rộng và sự suy thoái kinh tế vĩ mô trên diện rộng. Khi chi phí năng lượng ổn định, áp lực lên cán cân thương mại của Ấn Độ giảm xuống, tạo ra môi trường thuận lợi hơn cho đồng rupee.
Dòng vốn ngoại và sự giảm bớt các lệnh bán khống
Tâm lý thị trường còn được củng cố thêm bởi sự thay đổi trong vị thế của các nhà đầu tư. Một cuộc thăm dò gần đây của Reuters cho thấy các lệnh bán khống đồng rupee đã rút khỏi mức đỉnh kéo dài nhiều tháng. Sự thay đổi này cho thấy các nhà giao dịch đang trở nên lạc quan hơn về sự ổn định của đồng tiền, nhờ vào các biện pháp của ngân hàng trung ương nhằm thu hút vốn nước ngoài.
Trong phiên giao dịch, mức tăng sớm được thúc đẩy bởi việc bán đồng USD từ các ngân hàng nước ngoài, thay mặt cho các khách hàng lưu ký. Mặc dù đồng rupee đã mất đi một phần mức tăng trong ngày do nhu cầu USD cuối tháng từ các nhà nhập khẩu và việc đáo hạn các hợp đồng kỳ hạn không chuyển giao (NDF), nhưng quỹ đạo tổng thể vẫn duy trì tích cực. Khoảng cách thu hẹp giữa lợi suất NDF ngụ ý và lợi suất trong nước cho thấy sự sụt giảm trong các vị thế mua dài hạn cặp USD/INR.
Các tín hiệu toàn cầu và sự theo dõi lạm phát tại Mỹ
Mặc dù các yếu tố trong nước mang lại sự hỗ trợ, nhưng động lực thị trường toàn cầu vẫn là một điểm cần thận trọng. Chứng khoán toàn cầu đã được thúc đẩy bởi các cổ phiếu công nghệ sau kết quả kinh doanh mạnh mẽ từ các gã khổng lồ chip như Micron và Qualcomm, làm sống lại sự quan tâm đối với đợt tăng giá của AI. Tuy nhiên, chỉ số Nifty 50 chỉ tăng nhẹ 0,2%, khiêm tốn hơn so với mức tăng 1,5% của chỉ số chứng khoán châu Á của MSCI.
Trọng tâm tức thời của các bên tham gia thị trường đã chuyển sang Hoa Kỳ. Các nhà đầu tư đang theo dõi chặt chẽ dữ liệu lạm phát Chi tiêu Tiêu dùng Cá nhân (PCE) của Mỹ. Các nhà phân tích thị trường kỳ vọng giá lõi đã tăng 0,3% trong tháng 5, đưa tỷ lệ hàng năm lên mức 3,4%. Bất kỳ dữ liệu lạm phát nào cao hơn dự kiến đều có thể làm mạnh thêm đồng USD và củng cố các dự đoán về việc tăng lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang (Fed), điều này có thể mang lại sự biến động trở lại cho các đồng tiền thị trường mới nổi như đồng rupee.
Các điểm chính cần lưu ý
- Giảm bớt áp lực từ dầu thô: Việc giá dầu Brent giảm xuống 72,3 USD/thùng đã làm dịu đi những lo ngại về thâm hụt cán cân vãng lai và sự ổn định vĩ mô của Ấn Độ.
- Thay đổi tâm lý: Dòng vốn đầu tư gián tiếp nước ngoài tăng lên và sự rút lui của các lệnh bán khống đồng rupee đã cải thiện tâm lý đối với đồng nội tệ.
- Rủi ro lạm phát tại Mỹ: Sự ổn định của đồng rupee vẫn nhạy cảm với dữ liệu lạm phát PCE của Mỹ, vì các con số cao hơn dự kiến có thể kích hoạt kỳ vọng về việc tăng lãi suất tại Mỹ.