油价下跌与外资流入提振情绪，印度卢比走强
印度卢比在周四小幅回升，交易时段上涨约 0.3%，收于 94.3950。这一上涨势头主要受到全球原油价格下跌和外国组合投资流入回升迹象的共同推动，为本国货币提供了急需的支撑。
原油价格下跌缓解宏观经济压力
卢比升值的主要催化剂之一是全球能源市场的显著下跌。布伦特原油期货下跌近 2%，收于每桶 72.3 美元左右，触及了自 2 月下旬伊朗战争紧张局势升级前的水平以来未见的低点。
对于像印度这样的大型原油进口国而言，较低的油价是一个显著的积极信号。根据美银全球研究（BofA Global Research）的数据，油价走软有助于缓解市场对经常账户赤字扩大及更广泛宏观经济恶化的担忧。随着能源成本趋于稳定，印度贸易收支面临的压力减轻，为卢比创造了更有利的外部环境。
外资流入与做空押注减少
投资者仓位的转变进一步提振了市场情绪。路透社最近的一项调查显示，针对卢比的做空押注已从数月来的高点回落。这一转变表明，在旨在吸引外国资本的央行措施的帮助下，交易员对该货币的稳定性变得更加乐观。
在交易时段内，早期的涨幅主要受到外资银行代表托管客户抛售美元的推动。尽管由于进口商的月末美元需求以及无本金交割远期（NDF）合约到期，卢比回吐了部分日内涨幅，但整体走势依然保持积极。NDF 暗含收益率与在岸收益率之间差距的缩小，进一步表明美元/印度卢比（USD/INR）的多头头寸有所减少。
全球信号与美国通胀观察
虽然国内因素提供了支撑，但全球市场动态仍需保持警惕。随着美光（Micron）和高通（Qualcomm）等芯片巨头发布强劲财报，科技股带动全球股市走高，重新激发了市场对 AI 浪潮的热情。然而，与 MSCI 亚洲股票指数 1.5% 的涨幅相比，印度 Nifty 50 指数仅微涨 0.2%，表现较为平淡。
市场参与者的关注焦点已转向美国。投资者正在密切关注美国个人消费支出（PCE）通胀数据。市场分析师预计，5 月份核心价格上涨了 0.3%，使年化率达到 3.4%。任何高于预期的通胀数据都可能推强美元，并增加市场对美联储加息的押注，从而可能使卢比等新兴市场货币重新陷入波动。
核心要点
- 原油缓解压力： 布伦特原油跌至每桶 72.3 美元，缓解了市场对印度经常账户赤字和宏观稳定性的担忧。
- 情绪转变： 外国组合投资流入的增加以及针对卢比做空押注的回落，改善了本国货币的情绪。
- 美国通胀风险： 卢比的稳定性仍对美国 PCE 通胀数据保持敏感，因为高于预期的数值可能会引发对美国加息的预期。