कच्च्या तेलाच्या घसरत्या किमती आणि परकीय गुंतवणूक यामुळे भारतीय रुपया मजबूत

गुरुवारी भारतीय रुपयामध्ये किंचित सुधारणा दिसून आली आणि सत्रादरम्यान सुमारे 0.3% वाढ होऊन तो 94.3950 वर बंद झाला. जागतिक कच्च्या तेलाच्या किमतीतील घट आणि परकीय पोर्टफोलिओ गुंतवणुकीत (foreign portfolio inflows) सुधारणा होत असल्याचे संकेत यामुळे रुपयाच्या या वाढीला मुख्य चालना मिळाली, ज्यामुळे देशांतर्गत चलनासाठी मोठा दिलासा मिळाला आहे.

कच्च्या तेलातील घसरणीमुळे मॅक्रोइकोनॉमिक (स्थूल आर्थिक) दबाव कमी झाला

रुपयाच्या दरवाढीसाठी जागतिक ऊर्जा बाजारातील मोठी घसरण हे एक प्रमुख कारण ठरले. ब्रेंट क्रूड ऑइल फ्युचर्समध्ये सुमारे 2% ची घट होऊन ते प्रति बॅरल $72.3 च्या आसपास स्थिरावले, जे फेब्रुवारीच्या उत्तरार्धात इराण युद्धाच्या तणावापूर्वीच्या स्तरावर पोहोचले आहे.

भारतासारख्या अर्थव्यवस्थेसाठी, जी कच्च्या तेलाची मोठी आयातदार आहे, तेलाच्या कमी किमती हे एक महत्त्वाचे सकारात्मक संकेत आहेत. BofA ग्लोबल रिसर्चच्या मते, तेलाच्या किमतीतील घसरणीमुळे चालू खात्यातील तूट (current account deficit) वाढण्याची आणि व्यापक मॅक्रोइकोनॉमिक परिस्थिती बिघडण्याची भीती कमी करण्यास मदत झाली आहे. ऊर्जा खर्च स्थिर झाल्यामुळे भारताच्या व्यापार संतुलनावरील (trade balance) दबाव कमी होतो, ज्यामुळे रुपयासाठी अधिक अनुकूल वातावरण निर्माण होते.

परकीय गुंतवणूक आणि 'शॉर्ट बेट्स'मध्ये घट

गुंतवणूकदारांच्या भूमिकेतील बदलामुळे बाजारपेठेतील भावना अधिक बळकट झाली आहे. रॉयटर्सच्या अलीकडील एका सर्वेक्षणातून असे दिसून आले आहे की, रुपयाच्या विरोधातील 'शॉर्ट बेट्स' (short bets) त्यांच्या अनेक महिन्यांच्या उच्चांकावरून खाली आले आहेत. परकीय भांडवल आकर्षित करण्यासाठी मध्यवर्ती बँकेने घेतलेल्या पावलांमुळे, व्यापारी आता रुपयाच्या स्थिरतेबाबत अधिक आशावादी होत असल्याचे या बदलावरून दिसून येते.

ट्रेडिंग सत्रादरम्यान, कस्टोडियल क्लायंट्सच्या वतीने परदेशी बँकांनी केलेल्या डॉलर विक्रीमुळे सुरुवातीला रुपयाला फायदा झाला. आयातदारांकडून महिन्याच्या अखेरीस असलेल्या डॉलरच्या मागणीमुळे आणि नॉन-डिलिव्हरेबल फॉरवर्ड (NDF) कॉन्ट्रॅक्ट्सच्या मॅच्युरिटीमुळे रुपयाने आपल्या इंट्राडे नफ्यातील काही भाग गमावला असला तरी, एकूण कल सकारात्मक राहिला. NDF इम्पलाईड यील्ड्स आणि ऑनशोर यील्ड्समधील कमी होत जाणारी तफावत, USD/INR मधील 'लाँग पोझिशन्स' कमी झाल्याचे दर्शवते.

जागतिक संकेत आणि अमेरिकन महागाईवर लक्ष

देशांतर्गत घटकांनी आधार दिला असला तरी, जागतिक बाजारपेठेतील घडामोडींकडे सावधगिरीने पाहणे आवश्यक आहे. मायक्रॉन आणि क्वालकॉम सारख्या चिप क्षेत्रातील दिग्गज कंपन्यांच्या दमदार नफ्यानंतर तंत्रज्ञान शेअर्समुळे जागतिक इक्विटीमध्ये तेजी दिसून आली, ज्यामुळे AI रॅलीमध्ये पुन्हा रस निर्माण झाला. तथापि, MSCI च्या आशियाई शेअर गेजमधील 1.5% वाढीच्या तुलनेत निफ्टी 50 मध्ये केवळ 0.2% ची संथ वाढ झाली.

बाजारपेठेतील सहभागींचे लक्ष आता अमेरिकेकडे वळले आहे. गुंतवणूकदार अमेरिकेच्या 'पर्सनल कन्झम्प्शन एक्सपेंडिचर' (PCE) महागाई डेटावर बारकाईने लक्ष ठेवून आहेत. बाजार विश्लेषकांच्या मते, मे महिन्यात कोअर किमतींमध्ये 0.3% वाढ होऊन वार्षिक दर 3.4% पर्यंत पोहोचू शकतो. अपेक्षेपेक्षा जास्त महागाईचा डेटा आल्यास अमेरिकन डॉलर मजबूत होऊ शकतो आणि फेडरल रिझर्व्हकडून व्याजदर वाढवण्याच्या शक्यता वाढू शकतात, ज्यामुळे रुपयासारख्या उदयोन्मुख बाजारपेठेतील चलनांमध्ये अस्थिरता निर्माण होऊ शकते.

महत्त्वाचे मुद्दे

• कच्च्या तेलाचा दिलासा: ब्रेंट क्रूडच्या प्रति बॅरल $72.3 पर्यंतच्या घसरणीमुळे भारताची चालू खात्यातील तूट आणि मॅक्रो स्थिरता यांबाबतच्या चिंता कमी झाल्या आहेत.
• भावनेतील बदल: परकीय पोर्टफोलिओ गुंतवणुकीत झालेली वाढ आणि रुपयाच्या विरोधातील शॉर्ट बेट्समध्ये झालेली घट यामुळे देशांतर्गत चलनाची स्थिती सुधारली आहे.
• अमेरिकन महागाईचा धोका: रुपयाची स्थिरता अमेरिकेच्या PCE महागाई डेटावर अवलंबून आहे, कारण अपेक्षेपेक्षा जास्त आकडेवारी आल्यास अमेरिकेत व्याजदर वाढण्याच्या शक्यता वाढू शकतात.