Đồng Rupee tăng giá khi giá dầu giảm và dòng vốn nước ngoài thúc đẩy tâm lý thị trường
Đồng rupee Ấn Độ đã ghi nhận mức tăng nhẹ vào thứ Năm, chốt phiên ở mức 94,3950 nhờ sự kết hợp giữa giá dầu toàn cầu hạ nhiệt và dòng vốn đầu tư gián tiếp nước ngoài được cải thiện đã củng cố tâm lý thị trường. Mặc dù đồng nội tệ phải đối mặt với một số áp lực cuối tháng từ các nhà nhập khẩu, nhưng quỹ đạo chung vẫn được hỗ trợ bởi triển vọng đồng đô la Mỹ suy yếu và các lo ngại về kinh tế vĩ mô đang dần thuyên giảm.
Các yếu tố thúc đẩy sức mạnh của đồng Rupee: Dầu mỏ và Dòng vốn
Hiệu suất của đồng rupee được hỗ trợ đáng kể bởi sự sụt giảm mạnh của chi phí năng lượng. Giá dầu thô Brent tương lai đã giảm gần 2%, chốt ở mức gần 72,3 USD/thùng, đánh dấu mức thấp nhất kể từ trước khi căng thẳng leo thang vào cuối tháng Hai. Đối với một nền kinh tế phụ thuộc vào nhập khẩu như Ấn Độ, giá dầu thấp đóng vai trò như một tấm đệm, giúp giảm thiểu rủi ro thâm hụt cán cân vãng lai ngày càng mở rộng và ngăn chặn sự suy thoái kinh tế vĩ mô trên diện rộng.
Thêm vào đà tăng trưởng tích cực này, các dấu hiệu về sự gia tăng dòng vốn đầu tư gián tiếp nước ngoài đã củng cố triển vọng của đồng nội tệ. Các nhà giao dịch thị trường lưu ý rằng mức tăng sớm được thúc đẩy bởi việc bán đồng đô la từ các ngân hàng nước ngoài thay mặt cho các khách hàng lưu ký. Hơn nữa, một cuộc thăm dò của Reuters chỉ ra rằng các lệnh đặt cược bán khống đồng rupee đã giảm từ mức đỉnh nhiều tháng, cho thấy các nhà đầu tư đang trở nên lạc quan hơn về sự ổn định của đồng nội tệ.
Biến động thị trường và Áp lực cuối tháng
Mặc dù đã chạm mức cao nhất trong hơn một tháng trong phiên giao dịch sớm, đồng rupee đã mất đi một phần mức tăng khi gần kết thúc phiên. Sự thoái lui này phần lớn là do các yếu tố kỹ thuật và tính thời vụ, cụ thể là nhu cầu đồng đô la vào cuối tháng từ các nhà nhập khẩu Ấn Độ và sự đáo hạn của các hợp đồng kỳ hạn không chuyển giao (NDF).
Theo BofA Global Research, thị trường đã tích cực giảm các vị thế mua (long) USD/INR. Sự chuyển dịch này được phản ánh qua lợi suất ngụ ý NDF, hiện chỉ cao hơn một chút so với lợi suất trong nước (onshore), báo hiệu một triển vọng cân bằng hơn cho tỷ giá hối đoái.
Bối cảnh toàn cầu: Sự phục hồi của nhóm công nghệ và Theo dõi lạm phát tại Hoa Kỳ
Sự biến động của đồng nội tệ diễn ra trong bối cảnh các tín hiệu toàn cầu trái chiều. Trong khi thị trường chứng khoán toàn cầu chứng kiến sự hồi sinh trong đợt tăng trưởng do AI dẫn dắt — được thúc đẩy bởi kết quả kinh doanh mạnh mẽ từ các gã khổng lồ chip Micron và Qualcomm — thì chỉ số chuẩn Nifty 50 của Ấn Độ lại có mức tăng trưởng mờ nhạt hơn, chỉ tăng 0,2% so với mức tăng 1,5% của chỉ số cổ phiếu châu Á của MSCI.
Nhìn về phía trước, trọng tâm chính đối với các nhà giao dịch ngoại hối và các nhà hoạch định chính sách là dữ liệu lạm phát Chi tiêu Tiêu dùng Cá nhân (PCE) sắp tới của Hoa Kỳ. Các nhà phân tích thị trường kỳ vọng giá lõi đã tăng 0,3% trong tháng 5, đưa tỷ lệ hàng năm lên mức 3,4%. Nếu dữ liệu cho thấy lạm phát cao hơn dự kiến, nó có thể củng cố các lệnh đặt cược vào việc tăng lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang Hoa Kỳ (Fed), có khả năng gây ra biến động mới cho đồng rupee và các đồng tiền thị trường mới nổi khác.
Các điểm chính cần lưu ý
- Tấm đệm năng lượng: Giá dầu thô Brent giảm gần 2% xuống còn 72,3 USD/thùng đã làm giảm bớt lo ngại về thâm hụt cán cân vãng lai của Ấn Độ.
- Tâm lý cải thiện: Dòng vốn nước ngoài tăng lên và sự sụt giảm của các vị thế bán khống đối với đồng rupee đã cung cấp sự hỗ trợ rất cần thiết.
- Theo dõi vĩ mô: Các nhà đầu tư vẫn thận trọng và đang theo dõi sát sao dữ liệu lạm phát PCE của Hoa Kỳ, điều có thể ảnh hưởng đến các quyết định lãi suất trong tương lai của Hoa Kỳ và biến động tiền tệ.