油价下跌与外资流入提振情绪，卢比走强
周四，受全球石油市场降温和外国组合投资流入增加迹象的推动，印度卢比小幅走强收盘，实现了温和复苏。尽管月末美元需求带来了一定阻力，但该货币的上行趋势反映了国内市场宏观经济情绪的改善。
卢比升值驱动因素：石油与资金流入
在周四的交易时段中，卢比上涨约 0.3%，收于 94.3950。这一走势在很大程度上得到了全球能源价格大幅下跌的支持。布伦特原油期货下跌近 2%，触及每桶 72.3 美元——这是自 2 月下旬涉及伊朗的地缘政治紧张局势升级前未见的水平。
根据美银全球研究（BofA Global Research）的数据，较低的油价有效地缓解了市场对印度经常账户赤字扩大及更广泛宏观经济恶化的担忧。此外，市场对卢比的看空头寸有所减少。路透社最近的一项调查显示，在旨在吸引外国资本的央行措施推动下，交易员已从美元/卢比（USD/INR）看空头寸的数月高点回撤。
市场动态与进口商需求
卢比在交易时段内的走势表现出波动性。在早盘交易中，受外国银行代表托管客户抛售美元的推动，该货币触及了一个多月以来的高点。然而，这些涨幅在交易时段结束前有所回落。
涨势放缓可归因于两个主要因素：印度进口商强烈的月末美元需求，以及无本金交割远期（NDF）合约的到期。尽管面临这些压力，NDF 隐含收益率的放缓（目前仅略高于在岸收益率）表明该货币对的前景趋于稳定。
全球背景与通胀观察
虽然印度卢比在商品价格方面获得了支撑，但全球市场对美国货币政策仍持谨慎态度。投资者正在密切关注即将公布的美国个人消费支出（PCE）通胀数据。预测显示，5 月份核心价格上涨了 0.3%，这将使年化率达到 3.4%，而当月整体通胀率预计为 0.5%。
如果美国通胀数据高于预期，可能会增强市场对美联储进一步加息的押注。这种情况可能会使美元在全球范围内走强，从而可能给卢比等新兴市场货币带来新的压力。在股市方面，尽管全球科技股因美光（Micron）和高通（Qualcomm）等芯片巨头的强劲财报而反弹，但印度的 Nifty 50 指数仅小幅上涨了 0.2%。
核心要点
- 油价影响： 布伦特原油下跌 2% 至 72.3 美元，缓解了对印度经常账户赤字的担忧，为卢比提供了助力。
- 流入情绪： 外国组合投资流入的改善以及看空押注的减少，有助于稳定卢比兑美元的汇率。
- 宏观经济谨慎： 投资者仍对美国通胀数据保持警惕，因为高于预期的 PCE 数据可能会引发对美国加息的预期并推升美元。