कच्च्या तेलाच्या घसरत्या किमती आणि परकीय गुंतवणूक वाढल्यामुळे रुपया मजबूत

जागतिक तेल बाजारातील घसरण आणि परकीय पोर्टफोलिओ गुंतवणुकीत (foreign portfolio inflows) वाढीचे संकेत यामुळे गुरुवारी भारतीय रुपया किंचित मजबूत होऊन बंद झाला. महिन्याच्या अखेरीस डॉलरच्या मागणीमुळे काही प्रमाणात अडथळा आला असला तरी, रुपयाची ही वाढ देशांतर्गत बाजारपेठेतील सुधारित मॅक्रोइकोनॉमिक (macroeconomic) वातावरण दर्शवते.

रुपयाच्या दरवाढीची कारणे: तेल आणि परकीय गुंतवणूक

गुरुवारी रुपया सुमारे 0.3% वाढून 94.3950 वर बंद झाला. जागतिक ऊर्जा किमतींमधील मोठ्या घसरणीमुळे रुपयाला या हालचालीत मोठा आधार मिळाला. ब्रेंट क्रूड ऑइल फ्युचर्समध्ये सुमारे 2% ची घट होऊन ते $72.3 प्रति बॅरलवर आले—फेब्रुवारीच्या उत्तरार्धात इराणशी संबंधित भू-राजकीय तणाव वाढण्यापूर्वीची ही स्थिती आहे.

BofA Global Research नुसार, तेलाच्या कमी किमतींमुळे भारताच्या वाढत्या चालू खाते तुटीबाबत (current account deficit) आणि व्यापक मॅक्रोइकोनॉमिक घसरणीबाबतच्या चिंता कमी झाल्या आहेत. याव्यतिरिक्त, रुपयाच्या विरोधात लावण्यात येणाऱ्या 'शॉर्ट बेट्स'मध्ये (short bets) घट दिसून आली. रॉयटर्सच्या एका ताज्या सर्वेक्षणातून असे दिसून आले आहे की, परकीय भांडवल आकर्षित करण्यासाठी मध्यवर्ती बँकेने घेतलेल्या पावलांमुळे, ट्रेडर्सनी USD/INR च्या शॉर्ट पोझिशन्समधून माघार घेतली आहे.

बाजारपेठेतील स्थिती आणि आयातदारांची मागणी

सत्रादरम्यान रुपयाच्या हालचालींमध्ये अस्थिरता दिसून आली. सुरुवातीच्या व्यवहारांमध्ये, कस्टोडियल क्लायंट्सच्या वतीने परदेशी बँकांनी केलेल्या डॉलर विक्रीमुळे रुपयाने एक महिन्यापेक्षा जास्त काळातील उच्चांक गाठला. मात्र, सत्राच्या शेवटी या वाढीमध्ये काही प्रमाणात घट झाली.

या गतीमधील मंदावल्याचे दोन मुख्य घटक आहेत: भारतीय आयातदारांकडून महिन्याच्या अखेरीस असलेली डॉलरची मोठी मागणी आणि नॉन-डिलिव्हरेबल फॉरवर्ड (NDF) करारांची मॅच्युरिटी. या दबावा असूनही, NDF इम्पलाईड यील्ड्समध्ये (implied yields) झालेली घट—जी आता ऑनशोर यील्ड्सपेक्षा केवळ किंचित जास्त आहे—यावरून चलन जोडीसाठी स्थिरतेचे संकेत मिळत आहेत.

जागतिक संदर्भ आणि महागाईवर लक्ष

कमोडिटीच्या किमतींमुळे भारतीय रुपयाला आधार मिळाला असला तरी, जागतिक बाजारपेठा अमेरिकेच्या चलनविषयक धोरणाबाबत सावध आहेत. गुंतवणूकदार अमेरिकेच्या आगामी 'पर्सनल कन्झम्पशन एक्सपेंडिचर' (PCE) महागाईच्या आकडेवारीवर बारीक लक्ष ठेवून आहेत. अंदाजानुसार, मे महिन्यात कोअर किमतींमध्ये 0.3% वाढ झाली आहे, ज्यामुळे वार्षिक दर 3.4% होईल आणि त्या महिन्यासाठी हेडलाईन इन्फ्लेशन 0.5% राहण्याची शक्यता आहे.

जर अमेरिकेचा महागाईचा डेटा अपेक्षेपेक्षा जास्त आला, तर फेडरल रिझर्व्हकडून व्याजदरात आणखी वाढ करण्याच्या शक्यतांना यामुळे बळ मिळू शकते. अशा परिस्थितीत जागतिक स्तरावर अमेरिकन डॉलर मजबूत होऊ शकतो, ज्यामुळे रुपयासारख्या उदयोन्मुख बाजारपेठेतील चलनांवर पुन्हा दबाव येऊ शकतो. शेअर बाजाराचा विचार केल्यास, मायक्रॉन आणि क्वालकॉम सारख्या चिप क्षेत्रातील दिग्गज कंपन्यांच्या मजबूत कमाईमुळे जागतिक टेक स्टॉक्समध्ये तेजी दिसून आली, तर भारताचा निफ्टी ५० (Nifty 50) केवळ 0.2% ने वाढला.

महत्त्वाचे मुद्दे

• तेलाच्या किमतींचा परिणाम: ब्रेंट क्रूडमध्ये $72.3 पर्यंत झालेली 2% ची घट भारताच्या चालू खाते तुटीबाबतची चिंता कमी करते, ज्यामुळे रुपयाला सकारात्मक बळ मिळत आहे.
• गुंतवणूक भावना: परकीय पोर्टफोलिओ गुंतवणुकीत झालेली सुधारणा आणि शॉर्ट-सेलिंगमधील घट यामुळे डॉलरच्या तुलनेत रुपया स्थिर होण्यास मदत झाली आहे.
• मॅक्रोइकोनॉमिक खबरदारी: गुंतवणूकदार अमेरिकेच्या महागाईच्या आकडेवारीबाबत सावध आहेत, कारण अपेक्षेपेक्षा जास्त PCE आकडेवारीमुळे अमेरिकेतील व्याजदर वाढण्याच्या अपेक्षा वाढू शकतात आणि डॉलर मजबूत होऊ शकतो.