कच्च्या तेलाच्या घसरत्या किमती आणि परकीय भांडवल प्रवाहामुळे रुपया मजबूत झाला

जागतिक स्तरावर तेलाच्या किमती कमी होणे आणि परकीय पोर्टफोलिओमधील वाढता प्रवाह यामुळे देशांतर्गत भावनांना बळकटी मिळाल्याने, गुरुवारी भारतीय रुपयामध्ये किरकोळ वाढ होऊन तो ९४.३९५० वर बंद झाला. महिन्याच्या अखेरीस डॉलरच्या मागणीमुळे चलनासमोर काही आव्हाने असली तरी, आठवड्याच्या अखेरीस एकूण दृष्टिकोन सकारात्मक राहिला.

रुपयाच्या दरवाढीची कारणे: तेल आणि परकीय प्रवाह

जागतिक ऊर्जा बाजारातील मोठी घसरण यामुळे गुरुवारी रुपया सुमारे ०.३% वाढला. ब्रेंट क्रूड ऑइल फ्युचर्स सुमारे २% घसरून ७२.३ डॉलर प्रति बॅरलवर आले—फेब्रुवारीच्या उत्तरार्धात इराणशी संबंधित भू-राजकीय तणाव वाढण्यापूर्वीची ही पातळी आहे.

BofA ग्लोबल रिसर्चच्या मते, तेलाच्या कमी किमतींमुळे भारताची चालू खात्यातील तूट (current account deficit) आणि व्यापक मॅक्रोइकोनॉमिक स्थिरता याबद्दलची बाजारातील चिंता कमी झाली आहे. ऊर्जा खर्चातील हा बदल आणि परकीय भांडवल आकर्षित करण्यासाठी मध्यवर्ती बँकेने घेतलेले उपाय यामुळे व्यापाऱ्यांना रुपयावरील "short bets" कमी करण्यास प्रोत्साहन मिळाले आहे, जे यापूर्वी अनेक महिन्यांच्या उच्चांकावर होते. याशिवाय, कस्टोडियल क्लायंट्सच्या वतीने परदेशी बँकांनी केलेल्या डॉलर विक्रीमुळे सुरुवातीच्या वाढीला आधार मिळाला.

बाजारातील आव्हाने आणि महिन्याच्या अखेरीस असलेली मागणी

सुरुवातीच्या व्यवहारादरम्यान एक महिन्यापेक्षा जास्त काळातील उच्चांक गाठूनही, सत्र पुढे सरकल्यास रुपयाने आपली काही वाढीची पातळी गमावली. भारतीय आयातदारांकडून अमेरिकन डॉलरची महिन्याच्या अखेरीस असलेली नेहमीची मागणी आणि मॅच्युअर होत असलेल्या नॉन-डिलिव्हरेबल फॉरवर्ड (NDF) करारांचा परिणाम ही या घसरणीची मुख्य कारणे होती.

चलन आठवड्याचा शेवट जवळपास स्थिर स्थितीत करत असले तरी, NDF इम्प्लाइड यील्ड्स (implied yields) ऑनशोर यील्ड्सच्या जवळ आल्यामुळे मूळ भावना बदलली आहे, ज्यातून बाजारातील सहभागींनी USD/INR मधील 'long positions' कमी केल्याचे दिसून येते.

जागतिक संदर्भ: टेक रॅली आणि अमेरिकन महागाईवर लक्ष

स्थानिक चलनातील हालचाली जागतिक स्तरावरील संमिश्र संकेतांच्या पार्श्वभूमीवर झाल्या. मायक्रॉन आणि क्वालकॉम सारख्या चिप क्षेत्रातील दिग्गज कंपन्यांच्या मजबूत कमाईमुळे जागतिक इक्विटीमध्ये तंत्रज्ञान शेअर्समुळे वाढ झाली असली तरी, भारताचा Nifty 50 केवळ ०.२% वाढला, जो MSCI च्या आशियाई शेअर निर्देशांकातील १.५% वाढीच्या तुलनेत कमी होता.

गुंतवणूकदार आणि धोरणकर्ते आता अमेरिकेच्या महत्त्वाच्या आर्थिक डेटाकडे लक्ष केंद्रित करत आहेत. बाजार आगामी अमेरिकन पर्सनल कन्झम्पशन एक्सपेंडिचर (PCE) महागाई डेटावर बारीक लक्ष ठेवून आहे. विश्लेषकांच्या मते, मे महिन्यात मूळ किमती (core prices) ०.३% वाढल्या असाव्यात, ज्यामुळे वार्षिक दर ३.४% होईल. या अंदाजापेक्षा जास्त महागाईची आकडेवारी आल्यास अमेरिकेतील व्याजदर वाढण्याच्या भीतीमुळे रुपयासारख्या उदयोन्मुख बाजारपेठेतील चलनांवर पुन्हा दबाव येऊ शकतो.

मुख्य निष्कर्ष

• तेलाच्या किमतीतून दिलासा: ब्रेंट क्रूडमध्ये प्रति बॅरल ७२.३ डॉलरपर्यंत झालेली सुमारे २% घट यामुळे भारताची चालू खात्यातील तूट आणि मॅक्रो स्थिरता याबद्दलची चिंता कमी झाली आहे.
• बदलती भावना: परकीय पोर्टफोलिओमधील वाढता प्रवाह आणि रुपयावरील short bets मध्ये झालेली घट यामुळे चलनाला आवश्यक आधार मिळाला आहे.
• महागाईवर लक्ष: अमेरिकेच्या PCE महागाई डेटाच्या प्रतीक्षेत बाजारात अस्थिरता वाढू शकते, कारण अपेक्षेपेक्षा जास्त आकडेवारी आल्यास अमेरिकेतील व्याजदर वाढण्याच्या शक्यता वाढू शकतात.