Rupia zyskuje na sile dzięki spadkom cen ropy i napływowi kapitału zagranicznego, co poprawia nastroje

Indyjska rupia odnotowała w czwartek umiarkowane wzrosty, zamykając się na poziomie 94,3950, ponieważ połączenie spadających światowych cen ropy oraz poprawy napływu zagranicznych inwestycji portfelowych wzmocniło krajowe nastroje. Choć waluta napotkała pewne trudności wynikające z popytu na dolara pod koniec miesiąca, ogólne prognozy pozostały pozytywne przed nadchodzącym weekendem.

Czynniki umocnienia rupii: ropa i napływ kapitału

Rupia wzrosła o około 0,3% podczas czwartkowej sesji, co było napędzane głównie znacznym spadkiem na światowych rynkach energii. Kontrakty terminowe na ropę typu Brent spadły o niemal 2%, osiągając poziom 72,3 USD za baryłkę — poziomy nie widziane od czasu, gdy pod koniec lutego nasiliły się napięcia geopolityczne związane z Iranem.

Według BofA Global Research niższe ceny ropy skutecznie złagodziły obawy rynku dotyczące deficytu rachunku obrotów bieżących Indii oraz szerszej stabilności makroekonomicznej. Ta zmiana kosztów energii, w połączeniu z działaniami banku centralnego mającymi na celu przyciągnięcie zagranicznego kapitału, zachęciła traderów do ograniczania „krótkich pozycji” na rupię, które wcześniej osiągnęły wielomiesięczne szczyty. Dodatkowo, wczesne wzrosty były wspierane przez sprzedaż dolarów przez zagraniczne banki działające w imieniu klientów powierniczych.

Trudności rynkowe i popyt na koniec miesiąca

Mimo osiągnięcia ponad miesięcznego szczytu na początku sesji, rupia częściowo wycofała swoje zyski w miarę jej trwania. Głównymi przyczynami tego odwrócenia był typowy dla końca miesiąca popyt indyjskich importerów na dolary amerykańskie oraz wpływ zapadających kontraktów typu non-deliverable forward (NDF).

Choć waluta zakończyła tydzień niemal bez zmian, nastroje uległy zmianie, ponieważ rentowności implikowane NDF zbliżyły się do rentowności krajowych (onshore), co sugeruje redukcję długich pozycji na parze USD/INR przez uczestników rynku.

Kontekst globalny: rajd spółek technologicznych i obserwacja inflacji w USA

Ruchy lokalnej waluty odbywały się na tle mieszanych sygnałów globalnych. Podczas gdy światowe rynki akcji zyskały dzięki spółkom technologicznym po dobrych wynikach finansowych gigantów półprzewodników, takich jak Micron i Qualcomm, indyjski indeks Nifty 50 odnotował bardziej umiarkowany wzrost o 0,2%, ustępując 1,5-procentowemu wzrostowi azjatyckiego wskaźnika akcji MSCI.

Inwestorzy i decydenci kierują teraz swoją uwagę na kluczowe dane gospodarcze z USA. Rynek uważnie monitoruje nadchodzące dane dotyczące inflacji według wskaźnika wydatków konsumpcyjnych (PCE) w USA. Analitycy spodziewają się, że ceny bazowe wzrosły w maju o 0,3%, co podniosłoby roczną stopę do 3,4%. Każdy odczyt inflacji przekraczający te prognozy może wznowić obawy o dalsze podwyżki stóp procentowych w USA, co potencjalnie wywrze ponowną presję na waluty rynków wschodzących, takie jak rupia.

Kluczowe wnioski

• Ulga dzięki cenom ropy: Spadek ceny ropy Brent o niemal 2%, do poziomu 72,3 USD za baryłkę, zmniejszył obawy dotyczące deficytu rachunku obrotów bieżących Indii oraz stabilności makroekonomicznej.
• Zmiana nastrojów: Poprawa napływu zagranicznych inwestycji portfelowych oraz wycofanie się z krótkich pozycji na rupię zapewniły walucie niezbędne wsparcie.
• Obserwacja inflacji: Zmienność na rynku może wzrosnąć w oczekiwaniu na dane o inflacji PCE w USA, ponieważ wyniki wyższe od oczekiwanych mogą wywołać oczekiwania co do dalszych podwyżek stóp procentowych w USA.