তেলের দাম হ্রাস এবং বৈদেশিক বিনিয়োগের প্রভাবে রুপির শক্তি বৃদ্ধি

বিশ্ববাজারে তেলের দাম হ্রাস এবং উন্নত বৈদেশিক পোর্টফোলিও বিনিয়োগের প্রভাবে অভ্যন্তরীণ বাজারে ইতিবাচক মনোভাব তৈরি হওয়ায় বৃহস্পতিবার ভারতীয় রুপির সামান্য উন্নতি হয়েছে এবং এটি ৯৪.৩৯৫০-এ বন্ধ হয়েছে। মাস শেষে ডলারের চাহিদার কারণে মুদ্রার ওপর কিছুটা চাপ সৃষ্টি হলেও, সপ্তাহান্তের আগ পর্যন্ত সামগ্রিক পরিস্থিতি ইতিবাচক ছিল।

রুপির মূল্যবৃদ্ধির কারণ: তেল এবং বৈদেশিক বিনিয়োগ

বৃহস্পতিবারের লেনদেনে রুপির মান প্রায় ০.৩% বৃদ্ধি পেয়েছে, যার প্রধান কারণ ছিল বিশ্ব জ্বালানি বাজারে বড় ধরনের পতন। ব্রেন্ট ক্রুড অয়েল ফিউচারস প্রায় ২% কমে ব্যারেল প্রতি ৭২.৩ ডলারে নেমে এসেছে—যা ফেব্রুয়ারির শেষের দিকে ইরানের সাথে ভূ-রাজনৈতিক উত্তেজনা বৃদ্ধির আগের স্তরে পৌঁছেছে।

BofA Global Research-এর মতে, তেলের দাম কমায় ভারতের চলতি হিসাবের ঘাটতি (current account deficit) এবং সামগ্রিক সামষ্টিক অর্থনৈতিক স্থিতিশীলতা নিয়ে বাজারের উদ্বেগ অনেকটাই কমেছে। জ্বালানি তেলের এই পরিবর্তন এবং বৈদেশিক পুঁজি আকর্ষণে কেন্দ্রীয় ব্যাংকের পদক্ষেপের ফলে ব্যবসায়ীরা রুপির বিপরীতে তাদের "short bets" কমাতে উৎসাহিত হয়েছেন, যা আগে কয়েক মাসের সর্বোচ্চ স্তরে ছিল। উপরন্তু, কাস্টোডিয়াল ক্লায়েন্টদের পক্ষে বিদেশি ব্যাংকগুলোর ডলার বিক্রির কারণে শুরুর দিকে রুপির মান বৃদ্ধি পায়।

বাজারের প্রতিবন্ধকতা এবং মাস শেষের চাহিদা

লেনদেনের শুরুর দিকে এক মাসেরও বেশি সময়ের সর্বোচ্চ শিখরে পৌঁছালেও, লেনদেন যত এগোতে থাকে, রুপির সেই লাভের কিছুটা অংশ কমে যায়। এই পরিবর্তনের প্রধান কারণ ছিল ভারতীয় আমদানিকারকদের কাছ থেকে মাস শেষে মার্কিন ডলারের স্বাভাবিক চাহিদা এবং ম্যাচিউর হওয়া non-deliverable forward (NDF) চুক্তির প্রভাব।

যদিও মুদ্রাটি সপ্তাহটি প্রায় স্থিতিশীল অবস্থায় শেষ করেছে, তবে বাজারের অন্তর্নিহিত মনোভাব পরিবর্তিত হয়েছে। NDF implied yields অনশোর yields-এর কাছাকাছি চলে আসায় বোঝা যাচ্ছে যে বাজার অংশগ্রহণকারীরা USD/INR-এর বিপরীতে তাদের long positions কমিয়ে এনেছেন।

বৈশ্বিক প্রেক্ষাপট: টেক স্টকের উত্থান এবং মার্কিন মুদ্রাস্ফীতি পর্যবেক্ষণ

স্থানীয় মুদ্রার এই পরিবর্তনটি বৈশ্বিক বাজারের মিশ্র সংকেতের প্রেক্ষাপটে ঘটেছে। Micron এবং Qualcomm-এর মতো চিপ জায়ান্টদের শক্তিশালী আয়ের ফলে প্রযুক্তিগত শেয়ারের কারণে বিশ্ববাজারে ইকুইটি বৃদ্ধি পেলেও, MSCI-এর এশীয় শেয়ার সূচকের ১.৫% উত্থানের তুলনায় ভারতের Nifty 50 মাত্র ০.২% বৃদ্ধি পেয়েছে।

বিনিয়োগকারী এবং নীতিনির্ধারকরা এখন মার্কিন যুক্তরাষ্ট্রের গুরুত্বপূর্ণ অর্থনৈতিক তথ্যের দিকে মনোযোগ দিচ্ছেন। বাজার আসন্ন U.S. Personal Consumption Expenditures (PCE) মুদ্রাস্ফীতির তথ্যের দিকে নিবিড়ভাবে নজর রাখছে। বিশ্লেষকরা আশা করছেন যে মে মাসে কোর প্রাইস ০.৩% বৃদ্ধি পেয়েছে, যা বার্ষিক হারকে ৩.৪%-এ নিয়ে আসবে। যদি মুদ্রাস্ফীতির এই হার পূর্বাভাসের চেয়ে বেশি হয়, তবে তা মার্কিন সুদের হার আরও বৃদ্ধির আশঙ্কা বাড়িয়ে দিতে পারে, যা রুপির মতো উদীয়মান বাজারগুলোর মুদ্রার ওপর পুনরায় চাপ সৃষ্টি করতে পারে।

মূল বিষয়সমূহ

• তেলের দামের স্বস্তি: ব্রেন্ট ক্রুড অয়েল ব্যারেল প্রতি ৭২.৩ ডলারে প্রায় ২% হ্রাস পাওয়া ভারতের চলতি হিসাবের ঘাটতি এবং সামষ্টিক অর্থনৈতিক স্থিতিশীলতা সংক্রান্ত উদ্বেগ কমিয়ে দিয়েছে।
• পরিবর্তিত মনোভাব: উন্নত বৈদেশিক পোর্টফোলিও বিনিয়োগ এবং রুপির বিপরীতে short bets হ্রাস মুদ্রার জন্য প্রয়োজনীয় সমর্থন প্রদান করেছে।
• মুদ্রাস্ফীতি পর্যবেক্ষণ: মার্কিন PCE মুদ্রাস্ফীতির তথ্যের অপেক্ষায় বাজারে অস্থিরতা বাড়তে পারে, কারণ প্রত্যাশার চেয়ে বেশি তথ্য মার্কিন সুদের হার বৃদ্ধির সম্ভাবনা তৈরি করতে পারে।