Рупія зміцнюється на тлі падіння цін на нафту та припливу іноземного капіталу, що покращує настрої

Індійська рупія продемонструвала помірне зростання в четвер, закрившись на позначці 94,3950, оскільки поєднання зниження світових цін на нафту та покращення припливу іноземних портфельних інвестицій підтримало внутрішні настрої. Хоча валюта зіткнулася з певними труднощами через попит на долар наприкінці місяця, загальний прогноз залишався позитивним напередодні вихідних.

Фактори зміцнення рупії: нафта та приплив капіталу

Під час четвертої сесії рупія зросла приблизно на 0,3%, що було зумовлено переважно значним падінням на світових енергетичних ринках. Ф'ючерси на нафту марки Brent впали майже на 2% до 72,3 долара за барель — рівень, якого не спостерігалося з моменту загострення геополітичної напруженості навколо Ірану наприкінці лютого.

За даними BofA Global Research, нижчі ціни на нафту фактично зменшили занепокоєння ринку щодо дефіциту поточного рахунку платежів Індії та загальної макроекономічної стабільності. Це зміщення вартості енергоносіїв у поєднанні з заходами центрального банку щодо залучення іноземного капіталу спонукало трейдерів скоротити «короткі ставки» на рупію, які раніше досягли багатомісячних максимумів. Крім того, раннє зростання було підтримане продажем доларів іноземними банками від імені кастодіальних клієнтів.

Ринкові труднощі та попит наприкінці місяця

Попри досягнення максимуму за понад місяць на початку торгів, рупія втратила частину свого зростання в ході сесії. Основними причинами такого розвороту стали типовий попит індійських імпортерів на долари США наприкінці місяця та вплив безпостачальних форвардних контрактів (NDF), термін дії яких настав.

Хоча валюта завершила тиждень майже без змін, фундаментальні настрої змінилися, оскільки передбачувана доходність NDF наблизилася до внутрішньої доходності, що свідчить про скорочення довгих позицій по парі USD/INR учасниками ринку.

Глобальний контекст: технологічне ралі та моніторинг інфляції в США

Рух місцевої валюти відбувався на тлі змішаних глобальних сигналів. У той час як світові акції отримали поштовх завдяки технологічним бумагам після сильних фінансових результатів таких чипових гігантів, як Micron та Qualcomm, індійський індекс Nifty 50 продемонстрував стримане зростання на 0,2%, що відстає від стрибка на 1,5% у азійському індексі акцій MSCI.

Інвестори та політики тепер переключають увагу на критично важливі економічні дані США. Ринок уважно стежить за майбутніми даними щодо інфляції за індексом особистих споживчих витрат (PCE) у США. Аналітики очікують, що базові ціни в травні зросли на 0,3%, що доведе річний показник до 3,4%. Будь-який показник інфляції, який перевищить ці прогнози, може знову розпалити побоювання щодо подальшого підвищення відсоткових ставок у США, що потенційно створить новий тиск на валюти ринків, що розвиваються, такі як рупія.

Основні висновки

• Полегшення через ціни на нафту: Падіння вартості нафти марки Brent майже на 2% до 72,3 долара за барель зменшило занепокоєння щодо дефіциту поточного рахунку платежів Індії та макроекономічної стабільності.
• Зміна настроїв: Покращення припливу іноземних портфельних інвестицій та відмова від коротких ставок на рупію надали валюті необхідної підтримки.
• Моніторинг інфляції: Волатильність ринку може зрости в очікуванні даних щодо інфляції PCE в США, оскільки вищі за очікувані показники можуть спровокувати очікування подальшого підвищення ставок у США.