SEBI spreekt Prime Focus vrij van beschuldigingen over misleidende financiële cijfers en boekhoudkundige posten

De aandelen van Prime Focus zullen naar verwachting aanzienlijke marktactiviteit zien na een belangrijke regelgevende ontwikkeling. De Securities and Exchange Board of India (SEBI) heeft de adjudicatieprocedure tegen het mediadienstbedrijf en het topmanagement officieel gesloten en hen vrijgesproken van beschuldigingen van financiële onregelmatigheden.

SEBI verwerpt beschuldigingen over misleidende financiële cijfers

Het onderzoek naar Prime Focus richtte zich op de vraag of het bedrijf zijn financiële overzichten had gemanipuleerd door onjuiste boekhouding van bedrijfsoverdrachten. Het onderzoek van SEBI onderzocht transacties die plaatsvonden tijdens FY20 en FY22, specifiek de overdracht van de visual effects (VFX)-divisie naar DNEG Creative Services en de verkoop van de postproductiediensten aan DNEG India Media Services.

Toezichthouders hadden aanvankelijk beweerd dat deze transacties — waarbij entiteiten onder gemeenschappelijk bestuur betrokken waren — de winsten van het bedrijf kunstmatig hadden opgeblazen. Er werd specifiek opgemerkt dat de VFX-overdracht in FY20 winsten van ₹200,27 crore opleverde, en de verkoop van postproductie in FY22 ₹250,20 crore aan de inkomsten toevoegde. SEBI had de vraag gesteld of het bedrijf Ind AS 103 had geschonden, de norm die regels stelt voor bedrijfssamenvoegingen onder gemeenschappelijk bestuur. Adjudicating Officer Amit Kapoor oordeelde echter dat het bedrijf de juiste boekhoudkundige verwerking had toegepast in de afzonderlijke financiële overzichten.

Validatie van consolidatie en audit-integriteit

Een cruciaal onderdeel van het onderzoek was of deze winsten binnen de groep onjuist waren weergegeven in de geconsolideerde rapportages van het bedrijf. In het besluit van SEBI werd verduidelijkt dat alle winsten voortvloeiend uit deze transacties binnen de groep succesvol waren geëlimineerd tijdens het consolidatieproces, in strikte naleving van de vereisten van Ind AS 110.

Bovendien merkte de toezichthouder op dat de wettelijke accountants van het bedrijf geen voorbehouden hadden gemaakt met betrekking tot de boekhoudkundige verwerking of het consolidatieproces. Hoewel SEBI het tijdstip van de verkoopopbrengsten onderzocht — waarbij werd opgemerkt dat een groot deel van het geld werd ontvangen nadat het onderzoek was gestart — vond de functionaris geen bewijs van "fondsenrotatie" tussen entiteiten binnen de groep of een gebrek aan commerciële substantie bij de transacties.

Verlichting voor directeuren en promotoren

De afwijzing van de hoofdaanklachten biedt aanzienlijke verlichting voor negen personen die werden genoemd in de show-cause notice die in december 2023 werd uitgevaardigd. Deze groep omvat promotor-directeuren Naresh Malhotra en Namit Malhotra, Chief Financial Officer Nishant Fadia en diverse onafhankelijke bestuurders van de auditcommissie.

Omdat de kernbeschuldiging — dat Prime Focus de boekhoudnormen heeft geschonden en misleidende verklaringen heeft gepubliceerd — niet werd onderbouwd, konden de secundaire aanklachten tegen de individuele bestuurders niet standhouden. Nu de bevindingen van wangedrag zijn weerlegd, zijn de adjudicatieprocedures officieel beëindigd, wat zorgt voor de broodnodige regelgevende duidelijkheid voor het bedrijf en zijn belanghebbenden.

Belangrijkste conclusies