SEBI spreekt Prime Focus vrij van beschuldigingen over misleidende financiële cijfers en boekhouding

De aandelen van Prime Focus zullen naar verwachting veel aandacht van beleggers trekken na een belangrijke juridische overwinning op de marktregulator SEBI. De toezichthouder heeft de adjudicatieprocedure tegen het bedrijf en zijn bestuurders officieel gesloten en hen vrijgesproken van beschuldigingen van frauduleuze boekhoudpraktijken en misleidende financiële overzichten.

De kern van het SEBI-onderzoek

Het toezicht kwam voort uit een onderzoek naar transacties die Prime Focus heeft uitgevoerd tijdens de boekjaren 2020 en 2022. In het bijzonder richtte het onderzoek zich op de overdracht van de visual effects (VFX)-divisie van het bedrijf naar DNEG Creative Services en de daaropvolgende verkoop van de postproductiedienstverlening aan DNEG India Media Services. Beide entiteiten werden geïdentificeerd als indirecte dochterondernemingen die onder gemeenschappelijk bestuur vallen.

Het initiële onderzoek van SEBI wekte zorgen over de impact van deze transacties op het bedrijfsresultaat. Er werd beweerd dat de overdracht van de VFX-activiteiten een winst van ₹200,27 crore opleverde in het boekjaar 2020, terwijl de verkoop van de postproductie ₹250,20 crore aan de winst toevoegde in het boekjaar 2022. De toezichthouders voerden aan dat Prime Focus, zonder deze specifieke winsten, een geconsolideerd verlies van ₹267,83 crore zou hebben gerapporteerd in het boekjaar 2020. De centrale vraag was of het bedrijf Ind AS 103 correct had toegepast, de boekhoudnorm die betrekking heeft op bedrijfscombinaties onder gemeenschappelijk bestuur.

Uitspraak in het voordeel van boekhoudkundige naleving

In een beslissende uitspraak op 16 juni oordeelde SEBI-adjudicatieofficier Amit Kapoor dat de beschuldigingen van boekhoudkundige onregelmatigheden en schendingen van anti-fraudereglementen niet konden worden onderbouwd. De officier concludeerde dat Prime Focus de juiste boekhoudkundige behandeling had toegepast in de afzonderlijke financiële overzichten.

Bovendien verwierp SEBI de zorgen over de geconsolideerde financiële overzichten van het bedrijf. De toezichthouder merkte op dat eventuele winsten voortvloeiend uit deze transacties binnen de groep correct waren geëlimineerd tijdens het consolidatieproces, in overeenstemming met de vereisten van Ind AS 110. Een cruciale factor in de uitspraak was het ontbreken van enige "voorbehoud" of waarschuwingen van de wettelijke accountants van het bedrijf met betrekking tot de gebruikte boekhoudmethoden of het consolidatieproces.

Verlichting voor bestuurders en management

De afwijzing van de primaire beschuldigingen heeft negen individuele betrokkenen aanzienlijke juridische verlichting geboden. Dit omvat de vooraanstaande promotor-directeuren Naresh Malhotra en Namit Malhotra, Chief Financial Officer Nishant Fadia en de onafhankelijke bestuurders van de auditcommissie van het bedrijf.

SEBI verduidelijkte dat omdat de fundamentele beschuldiging — dat Prime Focus de boekhoudkundige standaarden heeft geschonden en misleidende financiële cijfers heeft gepubliceerd — niet is vastgesteld, de secundaire beschuldigingen tegen de directeuren niet stand konden houden. De toezichthouder onderzocht ook de timing van de verkoopopbrengsten en merkte op dat een groot deel van het geld arriveerde nadat het onderzoek was begonnen. De onderzoeksresultaten toonden echter geen bewijs van verdachte geldrotatie of een gebrek aan commerciële substantie in de transacties. Met deze uitspraak zijn de procedures die zijn gestart via de show-cause notice van december 2023 officieel afgedaan.

Belangrijkste conclusies