La SEBI innocente Prime Focus d'états financiers trompeurs et de charges comptables

Les actions de Prime Focus devraient attirer l'attention considérable des investisseurs suite à une victoire juridique majeure contre le régulateur du marché, la SEBI. Le régulateur a officiellement clôturé ses procédures d'arbitrage contre la société et ses administrateurs, les innocentant d'allégations impliquant des pratiques comptables frauduleuses et des états financiers trompeurs.

Le cœur de l'enquête de la SEBI

L'examen réglementaire provient d'une analyse des transactions effectuées par Prime Focus au cours des exercices financiers 2020 et 2022. Plus précisément, l'enquête s'est concentrée sur le transfert de la division d'effets visuels (VFX) de la société à DNEG Creative Services et la vente ultérieure de son activité de services de post-production à DNEG India Media Services. Les deux entités ont été identifiées comme des filiales indirectes opérant sous un contrôle commun.

L'enquête initiale de la SEBI a soulevé des signaux d'alarme concernant l'impact de ces transactions sur le résultat net de la société. Il était allégué que le transfert de l'activité VFX avait généré des gains de 200,27 crore ₹ lors de l'exercice 2020, tandis que la vente de la post-production avait ajouté 250,20 crore ₹ aux bénéfices lors de l'exercice 2022. Les régulateurs ont soutenu que sans ces gains spécifiques, Prime Focus aurait déclaré une perte consolidée de 267,83 crore ₹ en 2020. La question centrale était de savoir si la société avait correctement appliqué l'Ind AS 103, la norme comptable régissant les regroupements d'entreprises sous contrôle commun.

Décision en faveur de la conformité comptable

Dans une décision décisive rendue le 16 juin, l'officier de jugement de la SEBI, Amit Kapoor, a statué que les allégations d'irrégularités comptables et de violations des réglementations anti-fraude ne pouvaient être étayées. L'officier a conclu que Prime Focus avait adopté le traitement comptable approprié dans ses états financiers individuels.

De plus, la SEBI a rejeté les inquiétudes concernant les états financiers consolidés de la société. Le régulateur a noté que tous les gains découlant de ces transactions intra-groupe avaient été correctement éliminés lors du processus de consolidation, conformément aux exigences de l'Ind AS 110. Un facteur déterminant de la décision a été l'absence de toute « réserve » ou mise en garde de la part des commissaires aux comptes de la société concernant les méthodes comptables ou le processus de consolidation utilisé.

Soulagement pour les administrateurs et la direction

Le rejet des chefs d'accusation principaux a apporté un soulagement juridique important à neuf personnes mises en cause. Cela inclut les éminents administrateurs-promoteurs Naresh Malhotra et Namit Malhotra, le directeur financier Nishant Fadia, ainsi que les administrateurs indépendants siégeant au comité d'audit de la société.

La SEBI a précisé que, le chef d'accusation fondamental — à savoir que Prime Focus aurait enfreint les normes comptables et publié des états financiers trompeurs — n'ayant pas été établi, les allégations secondaires contre les administrateurs ne pouvaient être maintenues. Le régulateur a également examiné le calendrier de perception du produit de la vente, notant qu'une grande partie des fonds est arrivée après le début de l'enquête. Toutefois, l'enquête n'a révélé aucune preuve de rotation suspecte de fonds ou de manque de substance commerciale dans les transactions. Par cette décision, les procédures engagées via la mise en demeure de décembre 2023 ont été officiellement classées.

Points clés