La SEBI blanchit Prime Focus des accusations de rapports financiers trompeurs et de charges comptables

Les actions du géant des services médias Prime Focus devraient connaître des mouvements significatifs suite à une avancée réglementaire majeure. La Securities and Exchange Board of India (SEBI) a officiellement clôturé ses procédures d'adjudication contre la société et sa direction, les innocentant des allégations de pratiques comptables frauduleuses.

La SEBI rejette les allégations de manipulation financière

L'examen réglementaire a débuté à la suite d'une enquête sur des transactions effectuées par Prime Focus au cours des exercices fiscaux 2020 et 2022. La SEBI avait initialement allégué que l'entreprise avait produit des rapports financiers trompeurs en transférant des divisions d'activité à des filiales indirectes sous contrôle commun. Plus précisément, le régulateur avait remis en question le transfert de la division des effets visuels (VFX) à DNEG Creative Services et la vente ultérieure de services de post-production à DNEG India Media Services.

Le cœur de l'enquête portait sur la question de savoir si Prime Focus avait appliqué de manière incorrecte la norme Ind AS 103, qui régit les regroupements d'entreprises impliquant des entités sous contrôle commun. L'examen de la SEBI a suggéré que ces transactions avaient artificiellement gonflé les bénéfices déclarés de la société — générant des gains de 200,27 crore ₹ en exercice 2020 et de 250,20 crore ₹ en exercice 2022. Sans ces gains, a noté le régulateur, Prime Focus aurait déclaré une perte consolidée de 267,83 crore ₹ en exercice 2020.

Conclusions sur les normes comptables et la consolidation

Dans une décision décisive rendue le 16 juin, l'officier d'adjudication de la SEBI, Amit Kapoor, a statué que les allégations d'irrégularités comptables et de violations des réglementations anti-fraude ne pouvaient être étayées. L'officier a conclu que Prime Focus avait adopté le traitement comptable correct dans ses états financiers individuels.

Abordant les préoccupations concernant les états financiers consolidés, la décision a noté que les gains issus des transactions intra-groupe avaient été éliminés de manière appropriée lors de la consolidation, conformément aux exigences de la norme Ind AS 110. En outre, le régulateur a souligné que les commissaires aux comptes de la société n'avaient émis aucune réserve concernant les méthodes comptables ou le processus de consolidation utilisé par l'entreprise.

Soulagement pour les promoteurs et les administrateurs

Le rejet des principaux chefs d'accusation apporte un soulagement considérable aux neuf personnes nommées dans l'avis de demande d'explication initial émis en décembre 2023. Cela inclut les administrateurs-promoteurs Naresh Malhotra et Namit Malhotra, le directeur financier Nishant Fadia, ainsi que plusieurs administrateurs indépendants du comité d'audit.

La SEBI a précisé que, puisque les chefs d'accusation fondamentaux relatifs à la violation des normes comptables et à la publication de déclarations trompeuses n'ont pas été prouvés à l'encontre de la société, les chefs d'accusation secondaires visant les administrateurs ne pouvaient être maintenus. De plus, bien que la SEBI ait examiné le calendrier des produits de vente, elle n'a trouvé aucune preuve de « rotation de fonds » entre les entités du groupe ni de manque de substance commerciale dans les transactions.

Points clés