SEBI isenta Prime Focus de demonstrações financeiras enganosas e irregularidades contábeis

As ações da Prime Focus devem atrair uma atenção significativa dos investidores após uma grande vitória jurídica contra o regulador do mercado, a SEBI. O regulador encerrou oficialmente seus processos de adjudicação contra a empresa e seus diretores, isentando-os de alegações envolvendo práticas contábeis fraudulentas e demonstrações financeiras enganosas.

O cerne da investigação da SEBI

O escrutínio regulatório originou-se de um exame de transações executadas pela Prime Focus durante os anos fiscais de 2020 e 2022. Especificamente, a investigação concentrou-se na transferência da divisão de efeitos visuais (VFX) da empresa para a DNEG Creative Services e na subsequente venda de seu negócio de serviços de pós-produção para a DNEG India Media Services. Ambas as entidades foram identificadas como subsidiárias indiretas operando sob controle comum.

A investigação inicial da SEBI levantou alertas sobre o impacto dessas transações no resultado final da empresa. Alegou-se que a transferência do negócio de VFX gerou ganhos de ₹200,27 crore no FY20, enquanto a venda da pós-produção adicionou ₹250,20 crore aos lucros no FY22. Os reguladores argumentaram que, sem esses ganhos específicos, a Prime Focus teria reportado um prejuízo consolidado de ₹267,83 crore no FY20. A questão central era se a empresa havia aplicado corretamente a Ind AS 103, a norma contábil que rege combinações de negócios sob controle comum.

Decisão a favor da conformidade contábil

Em uma decisão decisiva emitida em 16 de junho, o oficial de adjudicação da SEBI, Amit Kapoor, decidiu que as alegações de irregularidades contábeis e violações de regulamentos antifraude não puderam ser comprovadas. O oficial concluiu que a Prime Focus havia adotado o tratamento contábil apropriado em suas demonstrações financeiras individuais.

Além disso, a SEBI descartou preocupações em relação às demonstrações financeiras consolidadas da empresa. O regulador observou que quaisquer ganhos decorrentes dessas transações intra-grupo foram devidamente eliminados durante o processo de consolidação, aderindo aos requisitos da Ind AS 110. Um fator crítico na decisão foi a ausência de qualquer "ressalva" ou avisos dos auditores estatutários da empresa em relação aos métodos contábeis ou ao processo de consolidação utilizado.

Alívio para diretores e gestão

O arquivamento das acusações principais proporcionou um alívio jurídico significativo a nove indivíduos notificados. Isso inclui os proeminentes diretores-promotores Naresh Malhotra e Namit Malhotra, o Diretor Financeiro (CFO) Nishant Fadia e os diretores independentes que compõem o comitê de auditoria da empresa.

A SEBI esclareceu que, como a acusação fundamental — de que a Prime Focus violou normas contábeis e publicou demonstrações financeiras enganosas — não foi estabelecida, as alegações secundárias contra os diretores não puderam subsistir. O regulador também investigou o cronograma dos valores provenientes de vendas, observando que grande parte do dinheiro chegou após o início da investigação. No entanto, a investigação não encontrou evidências de rotação suspeita de fundos ou de falta de substância comercial nas transações. Com esta decisão, os processos iniciados por meio da notificação de justificativa (show-cause notice) de dezembro de 2023 foram oficialmente encerrados.

Principais Conclusões