SEBI absolve Prime Focus de acusações de demonstrações financeiras enganosas e irregularidades contábeis

Espera-se que as ações da Prime Focus reajam positivamente, uma vez que o regulador do mercado, SEBI, encerrou oficialmente os processos de adjudicação contra a empresa e sua alta gestão. O regulador concluiu que a empresa seguiu os tratamentos contábeis apropriados em relação à transferência de divisões de negócios para suas subsidiárias indiretas.

O cerne da investigação da SEBI

O escrutínio regulatório concentrou-se em transações realizadas pela Prime Focus durante os anos fiscais FY20 e FY22. Durante esse período, a empresa transferiu sua divisão de negócios de efeitos visuais (VFX) para a DNEG Creative Services e, posteriormente, vendeu seu negócio de serviços de pós-produção para a DNEG India Media Services. Ambas as entidades eram subsidiárias indiretas operando sob controle comum.

A investigação inicial da SEBI levantou preocupações de que essas transações foram usadas para inflar artificialmente os lucros reportados. Especificamente, o regulador alegou que a transferência de VFX gerou ganhos de ₹200,27 crore no FY20, e a transferência de pós-produção adicionou ₹250,20 crore aos ganhos no FY22. Sem esses ganhos, a Prime Focus teria reportado um prejuízo consolidado de ₹267,83 crore no FY20. O regulador questionou se a empresa deveria ter aplicado a Ind AS 103, que rege combinações de negócios envolvendo entidades sob controle comum.

Decisão a favor da Prime Focus

Em uma ordem emitida em 16 de junho, o oficial de adjudicação da SEBI, Amit Kapoor, decidiu que as alegações de demonstrações financeiras enganosas e violações de regulamentos antifraude não puderam ser comprovadas. O oficial observou que a empresa seguiu o tratamento contábil correto em suas demonstrações financeiras individuais.

Além disso, a SEBI descartou as preocupações relativas às demonstrações financeiras consolidadas da empresa. O regulador observou que os ganhos decorrentes de transações intra-grupo foram corretamente eliminados durante a consolidação, em conformidade com a Ind AS 110. Um ponto fundamental na decisão foi que os auditores estatutários da empresa não apresentaram quaisquer ressalvas em relação ao tratamento contábil ou ao processo de consolidação.

A investigação também analisou o momento do recebimento dos valores da venda, observando que uma parte significativa foi recebida após o início da apuração. No entanto, o oficial adjudicador não encontrou evidências de rotação de fundos entre as entidades do grupo ou qualquer falta de substância comercial nas transações.

Alívio para Promotores e Diretores

A decisão proporciona um alívio jurídico significativo a nove notificados, incluindo os diretores-promotores Naresh Malhotra e Namit Malhotra, o CFO Nishant Fadia e os diretores independentes do comitê de auditoria.

Como a acusação principal — de que a Prime Focus violou normas contábeis e publicou demonstrações financeiras enganosas — não foi estabelecida, as acusações secundárias contra os diretores individuais não puderam ser mantidas. Consequentemente, os processos de adjudicação iniciados por meio da notificação de justificativa (show-cause notice) em dezembro de 2023 foram oficialmente encerrados.

Principais Conclusões