SEBI exime a Prime Focus de cargos por estados financieros engañosos y cargos contables

Se espera que las acciones de Prime Focus reaccionen positivamente, ya que el regulador del mercado, SEBI, ha cerrado oficialmente los procedimientos de adjudicación contra la empresa y su alta dirección. El regulador concluyó que la firma siguió los tratamientos contables adecuados con respecto a la transferencia de divisiones de negocio a sus subsidiarias indirectas.

El núcleo de la investigación de SEBI

El escrutinio regulatorio se centró en las transacciones realizadas por Prime Focus durante los años fiscales FY20 y FY22. Durante este periodo, la empresa transfirió su división de negocio de efectos visuales (VFX) a DNEG Creative Services y, posteriormente, vendió su negocio de servicios de postproducción a DNEG India Media Services. Ambas entidades eran subsidiarias indirectas que operaban bajo un control común.

La investigación inicial de SEBI había planteado preocupaciones sobre si estas transacciones se utilizaron para inflar artificialmente los beneficios reportados. Específicamente, el regulador alegó que la transferencia de VFX generó ganancias de ₹200.27 crore en FY20, y la transferencia de postproducción añadió ₹250.20 crore a las ganancias en FY22. Sin estas ganancias, Prime Focus habría reportado una pérdida consolidada de ₹267.83 crore en FY20. El regulador había cuestionado si la empresa debería haber aplicado la norma Ind AS 103, que rige las combinaciones de negocios que involucran entidades bajo control común.

Fallo a favor de Prime Focus

En una orden emitida el 16 de junio, el oficial de adjudicación de SEBI, Amit Kapoor, dictaminó que las alegaciones de estados financieros engañosos y violaciones de las regulaciones antifraude no podían ser sustentadas. El oficial señaló que la empresa había seguido el tratamiento contable correcto en sus estados financieros individuales.

Además, SEBI desestimó las preocupaciones con respecto a los estados financieros consolidados de la empresa. El regulador observó que las ganancias derivadas de las transacciones intragrupo fueron correctamente eliminadas durante la consolidación, en cumplimiento con la norma Ind AS 110. Un punto clave en el fallo fue que los auditores estatutarios de la empresa no habían planteado ninguna salvedad con respecto al tratamiento contable o al proceso de consolidación.

La investigación también examinó el cronograma de los ingresos por ventas, señalando que una parte significativa se recibió después de que comenzara la indagación. Sin embargo, el oficial adjudicador no encontró evidencia de rotación de fondos entre las entidades del grupo ni falta de sustancia comercial en las transacciones.

Alivio para promotores y directores

La decisión proporciona un alivio legal significativo a nueve notificados, incluidos los promotores y directores Naresh Malhotra y Namit Malhotra, el CFO Nishant Fadia y los directores independientes del comité de auditoría.

Dado que no se estableció el cargo principal —que Prime Focus violó las normas contables y publicó estados financieros engañosos—, los cargos secundarios contra los directores individuales no pudieron sostenerse. En consecuencia, los procedimientos de adjudicación iniciados mediante la notificación de causa justificada en diciembre de 2023 han sido oficialmente resueltos.

Conclusiones clave