SEBI entlastet Prime Focus von Vorwürfen irreführender Finanzberichte und Bilanzierungspraktiken

Die Aktien von Prime Focus werden voraussichtlich positiv reagieren, da die Marktaufsichtsbehörde SEBI das Adjudikationsverfahren gegen das Unternehmen und dessen Geschäftsführung offiziell eingestellt hat. Die Behörde kam zu dem Schluss, dass das Unternehmen bei der Übertragung von Geschäftsbereichen an seine indirekten Tochtergesellschaften die angemessenen Bilanzierungsmethoden angewandt hat.

Der Kern der SEBI-Untersuchung

Die aufsichtsrechtliche Prüfung konzentrierte sich auf Transaktionen, die Prime Focus in den Geschäftsjahren FY20 und FY22 durchgeführt hat. In diesem Zeitraum übertrug das Unternehmen seinen Geschäftsbereich für visuelle Effekte (VFX) an DNEG Creative Services und verkaufte anschließend sein Postproduktionsgeschäft an DNEG India Media Services. Beide Einheiten waren indirekte Tochtergesellschaften, die unter gemeinsamer Kontrolle standen.

Die ursprüngliche Untersuchung der SEBI hatte Bedenken geäußert, dass diese Transaktionen dazu genutzt wurden, die ausgewiesenen Gewinne künstlich aufzublähen. Konkret warf die Aufsichtsbehörde dem Unternehmen vor, dass die VFX-Übertragung im Geschäftsjahr FY20 Gewinne in Höhe von 200,27 Crore ₹ generiert habe und die Postproduktions-Übertragung im Geschäftsjahr FY22 die Erträge um 250,20 Crore ₹ erhöht habe. Ohne diese Gewinne hätte Prime Focus für das Geschäftsjahr FY20 einen konsolidierten Verlust von 267,83 Crore ₹ ausgewiesen. Die Behörde hatte infrage gestellt, ob das Unternehmen Ind AS 103 hätte anwenden müssen, welches Geschäftskombinationen unter gemeinsamer Kontrolle regelt.

Entscheidung zugunsten von Prime Focus

In einer am 16. Juni erlassenen Anordnung entschied der SEBI-Adjudikationsbeamte Amit Kapoor, dass die Vorwürfe irreführender Finanzberichte und Verstöße gegen Anti-Betrugs-Vorschriften nicht untermauert werden konnten. Der Beamte stellte fest, dass das Unternehmen in seinen Einzelabschlussberichten die korrekte Bilanzierung angewandt hatte.

Darüber hinaus wies die SEBI Bedenken hinsichtlich der konsolidierten Finanzberichte des Unternehmens zurück. Die Aufsichtsbehörde stellte fest, dass Gewinne aus Transaktionen innerhalb der Unternehmensgruppe im Rahmen der Konsolidierung gemäß Ind AS 110 korrekt eliminiert wurden. Ein wesentlicher Punkt der Entscheidung war, dass die gesetzlichen Abschlussprüfer des Unternehmens keine Vorbehalte hinsichtlich der Bilanzierung oder des Konsolidierungsprozesses geäußert hatten.

The investigation also looked into the timing of sale proceeds, noting that a significant portion was received after the probe had commenced. However, the adjudicating officer found no evidence of fund rotation among group entities or any lack of commercial substance in the transactions.

Relief for Promoters and Directors

The decision provides significant legal relief to nine noticees, including promoter-directors Naresh Malhotra and Namit Malhotra, CFO Nishant Fadia, and the independent directors of the audit committee.

Since the primary charge—that Prime Focus violated accounting standards and published misleading financials—was not established, the secondary charges against the individual directors could not stand. Consequently, the adjudication proceedings initiated via the show-cause notice in December 2023 have been officially disposed of.

Key Takeaways